استبعد جان بيير موستير UniCredit من الدخول في المعركة مع UBI Banca ، بعد عرض Intesa Sanpaolo بقيمة 4.9 مليار يورو لشراء خامس أكبر بنك في إيطاليا. في رسالة إلى الموظفين بعد فترة وجيزة من تحرك Intesa ، كرر أن UniCredit لا يزال يركز ليس على عمليات الاندماج والاستحواذ ولكن على التحول الداخلي ، وتمويل الاقتصاد الإيطالي وأعماله في جميع أنحاء أوروبا.
إن تحركات موستير التي تشتد الحاجة إليها للتخلص من مخاطر UniCredit وتقوية رأس مالها قد قربت بالفعل من خسارة ريادتها كأكبر بنك في إيطاليا من حيث الأصول. الآن ستؤدي عملية الاستحواذ على UBI إلى قلب الميزان وتجعل Intesa ليس فقط الشركة الرائدة في السوق في إيطاليا ولكن أيضًا أكبر بنك في إيطاليا ، مع أكثر من تريليون يورو في الأصول.
|
جان بيير موستير |
ولكن إذا ظل UniCredit على الهامش ، فهذه أخبار جيدة لشركة Intesa - منافستها الرئيسية - لأنها تستبعد المتطفل المحلي الوحيد الذي قد يفضله الرئيس التنفيذي لـ UBI فيكتور ماسيا.
وفقًا لأحد المصرفيين الاستثماريين المشاركين في مناقشات الاندماج والاستحواذ الخاصة بالبنك الإيطالي ، يُنصح بشدة الفرسان البيض لـ UBI من الخارج - BNP Paribas أو Crédit Agricole - بانتظار هذه الصفقة للمضي قدمًا ثم استهداف Banco BPM ، ثالث أكبر بنك ، حيث سيكون لديهم بعد ذلك عدد أقل من المنافسين الإيطاليين لمثل هذه الصفقة.
من غير المرجح أن تتدخل البنوك الإسبانية في هذه المرحلة ، مفضلة أمريكا اللاتينية.
انتشار UniCredit الدولي الأكبر يعني أنه قد يكون - يومًا ما - في وضع أفضل للقيام بصفقة مماثلة في ألمانيا أو النمسا أو في أجزاء من وسط وشرق أوروبا. ومع ذلك ، فإن المزايا التنافسية الأكبر لـ Intesa في إيطاليا جعلتها في وضع أفضل حتى الآن. في الواقع ، السبب الرئيسي الذي يجعل Intesa أكثر قدرة من UniCredit على إجراء عملية استحواذ اليوم هو أن أسعار أسهمها تعادل تقريبًا القيمة الدفترية ، بينما يتداول UBI و UniCredit بخصم 40٪ أو أكثر.
إن رغبة Intesa الأكبر أو قدرتها على الاندماج في إيطاليا ستؤكد فقط على موقع UniCredit الضئيل في شمال البلاد ، لا سيما في لومباردي - التي تعد محرك الاقتصاد الإيطالي - حيث حصة UniCredit أقل حتى من البنوك متوسطة المستوى. وبالتالي ، يبدو الرئيس التنفيذي لشركة Intesa ، كارلو ميسينا ، أكثر ذكاءً مما كان عليه بعد التفكير في عرض شراء لشركة Generali ، أكبر شركة تأمين في إيطاليا ، ثم رفضه ، بعد أن أعادت موستير UniCredit للوقوف على قدميها من خلال إصدار حقوق بقيمة 13 مليار يورو في أوائل عام 2017.
لن يتجاهل موستير فوائد صفقة الدخل الأساسي الشامل. مع وجود مسار مجاني على ما يبدو للاستحواذ الذي تم استقباله جيدًا حتى الآن ، يبدو أن تاج ميسينا الإيطالي أكثر أمانًا.
ومع ذلك ، يبقى السؤال المطروح على UniCredit حول ما إذا كان بإمكانها تحقيق طموح يسبق فترة طويلة من حكم موستير وتتجاوز ارتباطها الساحق بإيطاليا.
يمكن أن يكون العنصر الرئيسي لهذه الخطة هو محاولة الحصول على كومرتس بنك في نهاية المطاف. ما إذا كان موستير سيبقى في UniCredit لفترة كافية لذلك أم لا ، فهذا سؤال آخر.
Signal2forex.com - أفضل الروبوتات وإشارات الفوركس
