تكثف أزمة الفيروسات التاجية الضغط على البنوك في بولندا

تستعد البنوك البولندية لصدمة غير مسبوقة، حيث تدفع أزمة كوفيد-19 البلاد نحو الركود الأول منذ ما يقرب من 30 عامًا.

يتوقع المحللون في Raiffeisen Bank International (RBI) أن ينكمش الاقتصاد، الذي توسع بنسبة 4.1٪ في عام 2019، بنسبة 2٪ هذا العام بعد أن دخلت بولندا في حالة إغلاق في 11 مارس.

وللتخفيف من آثار كوفيد-19، أعلنت الحكومة البولندية في 18 مارس/آذار عن حزمة تحفيز بقيمة 212 مليار زلوتي (49.9 مليار دولار أميركي).

ومن الناحية العملية، يتضمن هذا دعمًا محدودًا للشركات البولندية.

وشكلت تدابير السيولة التي أعلن عنها البنك المركزي في وقت سابق، بما في ذلك برنامج التيسير الكمي الأول في بولندا والنسخة المحلية من عملية إعادة التمويل المستهدفة طويلة الأجل (TLTRO)، ثلث الرقم الرئيسي.

وشكلت ضمانات ائتمان الشركات من بنك التنمية BGK وصندوق الاستثمار العام الجديد معظم الباقي، ولم يتبق سوى 29 مليار زلوتي للشركات والعمال.

وكانت هذه الحزمة، التي تعرضت لانتقادات واسعة النطاق في وارسو باعتبارها غير كافية، سبباً في إثارة المخاوف من مطالبة القطاع المصرفي بتحمل وطأة الأزمة ــ وخاصة أنها جاءت بقوة في أعقاب القرار الذي اتخذه البنك المركزي بإزالة حاجز مخاطر رأس المال النظامي.

ارتفاع المخاطر

ويقول المحللون إن هذه الخطوة، التي ستخفض متطلبات المستوى الأول للبنوك بمقدار ثلاث نقاط مئوية، ستطلق ما بين 1 مليار زلوتي و30 مليار زلوتي من رأس المال. وقد أوضحت السلطات البولندية بالفعل أنه ينبغي استخدام هذا لاستيعاب الخسائر المتعلقة بكوفيد-33.

يقول أندريه بويرزا، محلل الأسهم في سيتي هاندلوي للوساطة المالية: "الخطر هو أنه من المتوقع أن تتحمل البنوك جزءا من عبء دعم الاقتصاد البولندي من خلال الإعفاء من الديون وإعادة جدولتها مقابل تخفيض متطلبات رأس المال".

ويتفق مع هذا الرأي ماسيج مارسينوفسكي، نائب رئيس قسم الأبحاث في بنك الاستثمار البولندي تريجون.

ويقول: "إن الإجراءات الحكومية في شكلها الحالي لا تبدو كافية لمنع العديد من حالات الإفلاس وارتفاع معدلات البطالة في بولندا". "ما لم يتم اتخاذ المزيد من التدابير، فمن المرجح أن ترتفع تكلفة المخاطر في القطاع المصرفي البولندي على المدى المتوسط".

من جانبها، عرضت البنوك البولندية بالفعل تجميد مدفوعات القروض لجميع العملاء لمدة ثلاثة إلى ستة أشهر، بالإضافة إلى تجديد القروض للشركات لمدة تصل إلى ستة أشهر بشروط دون تغيير.

تقول جمعية البنوك البولندية (ZBP) إن أعضائها على استعداد أيضًا لتسهيل الوصول إلى الائتمان قصير الأجل لرواد الأعمال المتأثرين بـ Covid-19: "تنتظر البنوك استكمال العمل الذي بدأته سلطات الدولة والوكالات الحكومية، مما سيجعلها من الممكن تقديم مثل هذه المساعدة."

على الرغم من الضغوط الأخيرة على الربحية ــ انخفض العائد على الأسهم على مستوى القطاع بشكل مطرد على مدى السنوات الخمس الماضية إلى 8.2% فقط في عام 2019 ــ فإن البنوك البولندية الكبرى تتمتع بالسلامة المالية وفي وضع جيد يسمح لها بالمساعدة في مكافحة مرض فيروس كورونا 19 (كوفيد XNUMX).

في الواقع، هناك مخاوف من أن يُطلب من البعض القيام بالكثير. تخضع كل من شركة PKO BP الرائدة في السوق والبنك رقم ثلاثة Bank Pekao لسيطرة الدولة، وهو عامل يثير أعلام حمراء للمستثمرين نظرا للميول التدخلية لحزب القانون والعدالة الحاكم في بولندا.

يقول بويرزا: "السؤال هو إلى أي مدى سيتخذون قرارات ذات دوافع تجارية فقط أو ما إذا كان يتعين عليهم إعطاء الأولوية لدعم الاقتصاد".

المخاطر السياسية

تم تسليط الضوء على مخاطر التدخل السياسي في بولندا مرة أخرى في 12 مارس، عندما اكتسبت أزمة كوفيد - 19 زخما، وتم استبدال رئيس شركة التأمين العملاقة التي تسيطر عليها الدولة PZU دون سابق إنذار.

تمتلك PZU حصصًا مسيطرة في بنك Pekao ومنافسه الأصغر Alior Bank.

يقول أحد المصرفيين المحليين: "لم تكن اللحظة المناسبة لمثل هذا الإعلان من قبل PZU". "تغيير الرئيس دون أي تفسير وتعيين شخص غير معروف في السوق يجذب انتباه المستثمرين إلى المخاطر السياسية في المؤسسات التي تسيطر عليها الدولة".

ويكمن الخطر في أنه من المتوقع أن تتحمل البنوك جزءًا من عبء دعم الاقتصاد البولندي من خلال الإعفاء من الديون وإعادة جدولتها مقابل تخفيض متطلبات رأس المال. 

 - Andrzej Powierza، Citi Handlowy Brokerage House

وتواجه جميع البنوك في بولندا أيضًا ضغطًا على الهوامش بعد أن خفض البنك المركزي سعر الفائدة القياسي بمقدار 50 نقطة أساس إلى مستوى قياسي منخفض بلغ 1٪ في 17 مارس. ومن المتوقع على نطاق واسع إجراء المزيد من التخفيضات خلال الأشهر المقبلة.

يقول بويرزا: "قبل التخفيض الأخير في أسعار الفائدة، كان سعر الفائدة القياسي على العديد من الودائع لأجل وحسابات التوفير يبلغ 50 نقطة أساس أو 40 نقطة أساس". "وهذا يعني أن الضغط على الهوامش سيكون أكبر مما كان عليه في حالة التخفيضات السابقة في أسعار الفائدة. أقدر أن التأثير على صافي الربح سيكون أعلى بقليل من 10%.

مخاطر التقاضي

وفي الوقت نفسه، أدى التقلب في أسواق العملات في الأسابيع الأخيرة إلى زيادة مخاطر التقاضي لدى البنوك البولندية فيما يتعلق بالقروض العقارية القديمة بالفرنك السويسري. وكان القطاع يواجه بالفعل خسائر تصل إلى 40 مليار زلوتي، ويقول المحللون إن الإجمالي من المرجح أن يرتفع بعد أن خسر الزلوتي 10٪ أخرى من قيمته مقابل الفرنك.

"من المرجح أن يحفز انخفاض قيمة الزلوتي المزيد من حاملي الرهن العقاري بالعملة الأجنبية على اللجوء إلى المحكمة، وستكون الخسارة في القضايا المفقودة أكبر لأنها تعتمد على الفرق بين سعر الصرف الحالي والسعر الذي تم فيه سحب الرهن العقاري، يقول بويرزا.

وفي بلدان أخرى في أوروبا الناشئة، تضغط البنوك من أجل تخفيض رسوم القطاع مقابل دعم الاقتصاد خلال أزمة كوفيد - 19. ومع ذلك، ليس لدى السكان المحليين أمل كبير في إمكانية إقناع الحكومة البولندية بتخفيض الضريبة المصرفية التي فرضتها في عام 2016.

حتى قبل بدء أزمة كوفيد-19، أظهرت توقعات صندوق النقد الدولي ارتفاع عجز ميزانية بولندا إلى 2.5% من الناتج المحلي الإجمالي هذا العام على خلفية الهبات الاجتماعية السخية التي يقدمها حزب القانون والعدالة - بما في ذلك زيادة إعانة الأطفال وشهر إضافي من معاش الدولة للجميع. المواطنين – قبل الانتخابات البرلمانية في أكتوبر.

ويقول مارسينوفسكي: "لا أتوقع أن أرى انخفاضاً في ضريبة البنوك لأن الميزانية تتعرض لضغوط بسبب جميع الحوافز المالية التي قدمتها الحكومة خلال السنوات القليلة الماضية".

وبدلاً من ذلك، طلب بعض المصرفيين خفض المساهمات في صندوق الضمان البنكي في بولندا. ومرة أخرى، يقول المحللون إن هذا غير مرجح، بالنظر إلى أن المدفوعات ستنخفض تلقائيًا في العام المقبل إذا تدهور الوضع في القطاع المصرفي.