عادت أوقات الازدهار للشركات الناشئة المدعومة من المشاريع ، كما يقول المؤسس المشارك لـ Fintech Brex بقيمة 3 مليارات دولار

كان ينبغي أن يعني جائحة الفيروس التاجي كارثة بالنسبة لبريكس ، الشركة الناشئة في وادي السيليكون والتي تقرض الآلاف من الشركات الناشئة الأخرى.

أسسها زوجان برازيليان في العشرينات من العمر تركا ستانفورد في سنتهما الأولى ، كان صعود الشركة مذهلاً ، حتى بمعايير وادي السيليكون. وصلت Brex إلى وضع Unicorn في 2018 بعد أشهر من إطلاق منتجها الأول ، وهو بطاقة شحن للشركات للشركات الناشئة. ثم تضاعفت قيمتها العام الماضي وزادت التمويل في مايو عند تقييم 3 مليارات دولار.

بفضل ما يقرب من نصف مليار دولار من تمويل رأس المال الاستثماري ، قام Brex بتلبيس سان فرانسيسكو بالإعلانات ، وذهب في موجة استحواذ وحتى افتتح مطعمًا. أثار إنفاقها المجاني دهشة مجتمع رأس المال الاستثماري ، وتساءل البعض في أعقاب كارثة WeWork عما إذا كان Brex شركة خاصة أخرى تم ضخها إلى ما بعد العقل. منتجها الرئيسي ، وهو بطاقة شحن عالية الحد غير مضمونة للشركات الناشئة ، يعرضها إلى شركات محفوفة بالمخاطر وخاسرة للأموال يمكن أن تفشل بأعداد كبيرة في حالة الركود.

ولكن بعد أشهر قليلة صاخبة قام خلالها خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بسحب خطوط ائتمان العملاء فجأة وترك الموظفين (المزيد عن ذلك لاحقًا) ، حدث شيء غير متوقع: في منتصف جائحة استمر مرة كل قرن ترك ملايين الأمريكيين عاطلين عن العمل ، قال المؤسس المشارك لبريكس البالغ من العمر 25 عامًا ، Henrique Dubugras ، إن الأوقات عادت للشركات الأمريكية الناشئة.

"لقد رأينا الكثير من عملائنا يجمعون الكثير من الأموال وينفقون الكثير من الأموال للاستثمار في العام المقبل ، أو عندما يعود الاقتصاد ،" قال دوبوجراس ، الذي كان يرتدي قميصًا وبنطلون جينز ، عبر Zoom من منزله الجديد في لوس انجلوس. "أعتقد أن عام 2021 سيكون عامًا رائعًا للجميع في مجال التكنولوجيا ، بصراحة."

إنه تحول حاد في وقت سابق من هذا العام ، عندما بدا أن Covid-19 كان الحافز للحساب الذي طال انتظاره للعالم المدعوم من المشاريع. في آذار (مارس) ، حذرت شركة سيكويا كابيتال الشهيرة الشركات الناشئة من توقع الأسوأ في مذكرة تذكرنا بمذكرتها الشهيرة "RIP Good Times" لعام 2008. وللحفاظ على السيولة النقدية ، قامت الشركات المنفقة سابقًا بقطع آلاف الوظائف ورفعت التمويل بشروط عقابية.

لكن عصر اليد في وادي السيليكون ثبت أنه قصير العمر. تعافت الأسواق العامة في مارس وأبريل بعد أن اتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي والمشرعين سلسلة من الإجراءات غير المسبوقة لإغراق الأسواق بالسيولة وضخ السيولة في الحسابات المصرفية للأفراد.

أدى ذلك إلى استمرار تدفق الدولارات في جميع أنحاء النظام البيئي للمشروع. ارتفعت الاستثمارات في الشركات الناشئة في الولايات المتحدة بنسبة 30٪ في الربع الثالث لتصل إلى 36.5 مليار دولار ، مدفوعة بعدد قياسي مما يسمى بالجولات الضخمة بما لا يقل عن 100 مليون دولار ، وفقًا لـ CB Insights ارتفعت طلبات تأسيس أعمال جديدة بنسبة 77٪ في الربع ، وفقًا لبيانات مكتب الإحصاء.

قال دوبوجراس: "يحصل أصحاب رأس المال الجريء على الكثير من العائدات ، وهؤلاء الرجال ، لديهم بالفعل ثلاثة منازل وطائرات وقارب ، لذا فهم بحاجة إلى توزيع الأموال في مكان ما". "الجميع يعتبر الأسواق العامة باهظة الثمن الآن ، لذا فإن الأسواق الخاصة هي المكان الذي تتجه فيه الكثير من الأموال."

يتمتع Dubugras بإطلالة فريدة على صحة الشركات الأمريكية الناشئة. يقول Brex إنه يقرض عشرات الآلاف منهم ، باستخدام بيانات في الوقت الفعلي عن أعمالهم للمساعدة في اتخاذ قرارات إقراض ديناميكية.

وقال إنه بعد بضعة أشهر قليلة في وقت سابق من هذا العام عندما انخفض الإنفاق بأكثر من 10٪ ، أصبح متوسط ​​الإنفاق لكل عميل على بطاقات Brex الآن عند مستوى قياسي ، أعلى بنحو 5٪ مما كان عليه قبل الوباء.

لقد تغيرت الفئات ، بالطبع: قالت الشركة إن الموظفين المبتدئين ينفقون أقل بكثير على الطلبات غير الملحومة ورحلات أوبر حيث انخفضت معاملات المطاعم ومشاركة الرحلات بنسبة 60٪ و 40٪ عن مستويات ما قبل الوباء. الإنفاق على السفر والفعاليات لا يمثل سوى 25٪ مما كان عليه من قبل. لكنه قال إن النمو في التسويق عبر الإنترنت وتكاليف البرامج المتكررة مثل خدمات أمازون ويب ورواتب العمل من المنزل قد عوضت عن هذه الانخفاضات.

كما تشير بيانات التعداد ، يتم تشكيل شركات جديدة في مقطع غاضب ، والعديد من هذه الشركات - سواء كانت تجار تجزئة أو مطاعم أو خدمات مهنية - "تبدو أكثر فأكثر مثل شركات التكنولوجيا" ، قال دوبوغراس.

على سبيل المثال ، فإن أصحاب الأعمال الذين ربما كانوا يعتمدون على الطوب والملاط في الماضي يبيعون الآن في الغالب "من خلال eBay و Amazon و Shopify و Etsy و Instagram و Facebook و Pinterest ، وكل قنوات البيع المختلفة هذه" ، على حد قوله.

استفاد من ذلك Brex وشركات التكنولوجيا المالية الأخرى التي تقدم للشركات الصغيرة أحدث الخبرات ، وهي الشركات التي يُشار إليها باسم "الأصدقاء الأعداء": شركة المدفوعات Square ومنصة التجارة الإلكترونية Shopify. نما الاستحواذ على عملاء بريكس تماشيًا مع قفزة بنسبة 77٪ في تشكيل الأعمال الجديدة في الربع الثالث ، وفقًا لدوبوجراس.

قال: "لم نشهد أبدًا إنشاء المزيد من الأعمال". "المطعم الذي أغلق بجوارك ، سيذهب رجل أعمال آخر إلى هناك ويبدأ شيئًا آخر ، كما تعلم؟"

قال دوبوجراس إنه إذا كان يبدأ شركة الآن ، فإنه سيتطلع إلى الاستفادة من التأثيرات غير المباشرة من التحولات الرئيسية مثل اعتماد العمل عن بعد. ذهبت شركته إلى الطراز الأول عن بُعد في سبتمبر. "ما هي التغييرات من الدرجة الثانية من العمل عن بعد؟" هو قال. "إذا كان العمل عن بعد أكثر شيوعًا وانتقل الناس من المدن الكبرى إلى أماكن أكثر في الضواحي ، فما هي الأشياء الجديدة التي سيحتاجون إليها؟"

من الصعب ألا تجد قصة دوبوغراس وطبيعته غير المحمية نسبيًا جذابة. نشأ دوبوغراس مع المؤسس المشارك له بيدرو فرانشيسكي في البرازيل كمراهق مهووس بالتكنولوجيا (دوبوغراس من ساو باولو ، بينما فرانشيسكي من ريو دي جانيرو). كان دوبوجراس يبلغ من العمر 14 عامًا فقط عندما أسس شركته الأولى ، ثم أسس لاحقًا شركة مدفوعات مع Franceschi قبل أن ينتقل إلى الولايات المتحدة للدراسة في جامعة ستانفورد. انسحب الزوجان بعد ثمانية أشهر وبدأا خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بعد انضمامهما إلى Y Combinator ، عندما لاحظا أن العديد من زملائهما رواد الأعمال كافحوا للحصول على بطاقات ائتمان للشركات.

بعد تفشي الوباء ، نفى بريكس في البداية الحاجة إلى قطع الوظائف. مع ازدياد خطورة الوضع ، تراجعت دوبوغراس وفرانشيسكي ، وتخلوا عن 62 موظفًا ، أو حوالي 17٪ من قوتها العاملة ، في أواخر مايو.

قال: "قلنا نوعًا ما إننا لن نفعل ذلك ، ثم بدأت الأمور تزداد سوءًا ، ونقول ،" أوه ، حسنًا ". "انتهى بنا الأمر إلى القيام بذلك على أي حال. لقد فقدنا بعض الثقة بسبب ذلك. أعتقد أن ما تعلمته من ذلك هو ألا أقول أبدًا أننا لن نفعل ذلك مرة أخرى ".

عندما أخبر دوبوغراس قصة عميل بريكس الذي تحدثت إليه ، كان يجلس على الفور أكثر استقامة ، وتغير سلوكه السهل قليلاً. أرجع العميل ، وهو بائع تجزئة عبر الإنترنت ، نجاحه جزئيًا إلى الائتمان الوافر الذي منحه إياه Brex قبل الوباء (قال Brex إنه يمنح الشركات ائتمانًا أكبر بعشرة إلى 20 مرة من المقرضين التقليديين مثل American Express). ولكن في أبريل ، بريكس فجأة سحب كل رصيده تقريبًا ، مما أدى إلى تغطية أعماله.

في حين أن Brex يضع نفسه كقائد اقتصادي جديد يفهم المؤسسين ، فإنه يعتمد على زوج من خطوط الائتمان الضخمة من بنوك المدرسة القديمة - Barclays و Credit Suisse - لما مجموعه أكثر من 300 مليون دولار في التسهيلات الائتمانية المتجددة ، لتقديم القروض. إذا كان عملاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي قد تعرضوا لخسائر تتجاوز حدًا معينًا ، فربما تكون البنوك قد سحبت خطوط الائتمان ، والتي كانت ستشكل كارثة.

قال دوبوجراس: "في مارس وأبريل ، لم يكن أحد يعلم ما الذي سيحدث في العالم". "كان علينا اتخاذ بعض القرارات الصعبة لتقليص مجموعة من [خطوط الائتمان] وللتأكد من عدم تعرضنا لخسائر أعاقت تعهداتنا مع بنوكنا ، لذلك سيستمرون في منحنا الائتمان ويمكننا الاستمرار في خدمة الأعمال."

وتابع: "تم اتخاذ هذه القرارات من أجل الصالح العام في بعض النواحي ، مثل ،" انظروا إذا تم استدعاء خطوط الائتمان الخاصة بنا أو حدث شيء من هذا القبيل ، فسوف يتعين علينا إغلاق جميع خطوط الائتمان. "

ارتفعت الخسائر ، لكن كان من الممكن السيطرة عليها ، وفقًا لدوبوجراس.

قال: "نفترض أن 70٪ من أعمالنا ستتوقف عن العمل كل عامين ، لأننا نخدم الشركات الناشئة وتفشل معظم الشركات الناشئة". "أعتقد أن هذا معروف ولا بأس بذلك. جميع نماذجنا الائتمانية وجميع عملياتنا تفترض قدرًا كبيرًا من الاضطراب بسبب فشل الأعمال ".

وقال دوبوجراس إنه بحلول يونيو (حزيران) ، كان خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ينمو بقوة مرة أخرى ، وأعادت الشركة العديد من خطوط ائتمان عملائها. وقال إنه كان يمكن أن يكون خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي على ما يرام لو ساء الوضع ، بسبب مخزونه النقدي الهائل.

لا يغيب عن دوبوغراس أنه بينما يزدهر العديد من عملائه المدعومين من VC ، خاصة أولئك العاملين في مجال التكنولوجيا والأعمال التجارية عبر الإنترنت ، فقد ملايين الأمريكيين وظائفهم. قال جيمي ديمون ، الرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورجان تشيس ، الذي يدير أكبر بنك أمريكي ، هذا الأسبوع إن الألم يتركز بين "20٪ الأدنى" من أصحاب الأجور ، الذين أنفق الكثير منهم مدخراتهم مع استمرار الوباء.

وقال دوبوجراس: "العالم للأسف يزداد استقطابًا من حيث من يملكون ومن لا يملكون". "اتضح أننا نخدم الكثير من الذين يملكون في أرض الشركات الناشئة. يتعلق الكثير منها بالتتبع من قطاعات الاقتصاد القديمة إلى قطاعات الاقتصاد الجديدة ".

قال دوبوغراس إن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي على بعد بضع سنوات من طرح عام أولي ، على الرغم من أنه من المحتمل أن تستفيد من الأسواق بطريقة مختلفة قبل ذلك. وهو يدرك أن الشركة بحاجة إلى تنويع مصادر تمويلها ، حيث يمكن لمقرضيه من البنوك سحب تسهيلات قروضهم. وقال إنه في أقرب وقت من العام المقبل ، من المرجح أن يدعو بريكس وكالات التصنيف للتدقيق في مستحقات قروض الشركة وإنشاء سندات لبيعها لكبار المستثمرين مثل شركات التأمين والمعاشات التقاعدية.

في غضون ذلك ، قال دوبوجراس إنه لم يعد يحاول إقناع المتشككين بأن بريكس مبني على المدى الطويل.

وقال: "لوقت طويل ، بذلنا قصارى جهدنا لمواجهة ذلك ومشاركة سبب كون Brex عملًا جيدًا ، والشيء الوحيد الذي جلبنا هو المزيد من المنافسين". "في هذه المرحلة ، أفضل ترك مجتمع رأس المال المغامر يعتقد أنه غير مستدام."

بمساهمة من نيت راتنر على قناة سي إن بي سي