يلتزم بنك الاحتياطي الفيدرالي بمواصلة شراء السندات حتى يعود الاقتصاد إلى التوظيف الكامل

قام بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء بإجراء تعديل رئيسي على جهوده لدعم الاقتصاد ، مع رفع توقعاته للنمو.

كما هو متوقع ، عقد بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة القياسية بالقرب من الصفر بعد اختتام اجتماعه الذي استمر يومين.

كان المستثمرون يراقبون ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيقدم إرشادات قائمة على النتائج والتي سيحدد فيها الشروط اللازمة لعكس السياسة.

قدم بنك الاحتياطي الفيدرالي في هذا الصدد ، قائلاً إنه سيواصل شراء ما لا يقل عن 120 مليار دولار من السندات كل شهر "حتى يتم إحراز مزيد من التقدم الكبير نحو تحقيق أهداف اللجنة القصوى للتوظيف واستقرار الأسعار" ، حسبما جاء في بيان ما بعد الاجتماع.

وأضافت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في بيان حصل على موافقة بالإجماع: "تساعد عمليات شراء الأصول هذه في تعزيز أداء السوق السلس والظروف المالية التيسيرية ، وبالتالي دعم تدفق الائتمان إلى الأسر والشركات".

لكن اللجنة لم تقل إنها ستمدد مدة هذه المشتريات.

كان الاحتياطي الفيدرالي قد التزم بالفعل بعدم رفع أسعار الفائدة حتى يتجاوز التضخم هدفه البالغ 2٪ حتى لو انخفضت البطالة إلى المستويات التي تشير عادةً إلى ضغوط الأسعار. يؤكد تغيير اللغة حول مشتريات الأصول على التزام البنك المركزي برؤية التعافي من الركود في حقبة فيروس كورونا.

وقال جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مؤتمره الصحفي بعد الاجتماع: "ستضمن هذه الإجراءات معًا استمرار السياسة النقدية في تقديم دعم قوي للاقتصاد حتى اكتمال الانتعاش".

كانت الأسواق تتطلع إلى التعديلات المحتملة التي قد تقوم بها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة التي تضع السياسات في برنامج شراء الأصول. منذ الأيام الأولى لوباء الفيروس التاجي ، كان البنك المركزي يشتري سندات ذات أجل أقصر في الغالب في محاولة تهدف إلى حد كبير إلى الحفاظ على عمل الأسواق المالية.

في الاجتماعات الأخيرة ، ناقش المسؤولون مزايا إطالة فترات السندات في محاولة من شأنها أن تكون أكثر توجهاً نحو دفع الاقتصاد إلى الأمام ، بنفس الطريقة التي فعل بها في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008.

يساعد تمديد الفترات على خفض أسعار الفائدة طويلة الأجل ، وخفض تكاليف الاقتراض ، والمساعدة في دفع المستثمرين المتعطشين للعوائد إلى الأصول ذات المخاطر العالية مثل الأسهم.

أكد باول أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتبع سياسات "قائمة على النتائج".

وهذا يعني أنه إذا تباطأ التقدم نحو تحقيق تلك النتائج ، فقد يزيد الاحتياطي الفيدرالي من مشترياته من الأصول ، الأمر الذي أدى إلى تضخم ميزانيته العمومية إلى 7.3 تريليون دولار. وقال إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيلتزم أيضًا بالحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة بالقرب من الصفر لفترة أطول من الوقت.

بالإضافة إلى تغيير اللغة حول برنامج شراء السندات ، رفع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي توقعاتهم للاقتصاد منذ آخر توقعات في سبتمبر.

إن متوسط ​​التوقعات للناتج المحلي الإجمالي في عام 2020 هو الآن انخفاضًا بنسبة 2.4٪ ، مقارنة بالسالب 3.7٪ في سبتمبر. تبلغ التوقعات لعام 2021 الآن 4.2٪ مقارنة مع 4٪ سابقًا و 3.2٪ في 2022 مقابل 3٪.

وانخفضت التوقعات من هناك بشكل طفيف إلى 2.4٪ من 2.5٪ في 2023 و 1.8٪ من 1.9٪ على المدى الطويل.

وقدمت اللجنة أيضا نظرة أكثر تفاؤلا إلى حد كبير بشأن البطالة. في عام 2020 ، من المتوقع الآن أن يكون معدل نهاية العام هو 6.7٪ الحالية ، من 7.6٪ المتوقعة في سبتمبر. في عام 2021 ، كان متوسط ​​الإسقاط هو 5٪ ، من 5.5٪ ، في حين أن السنتين التاليتين كانت 4.2٪ (4.6٪ سابقًا) و 3.7٪ (4٪).

لا يزال المسؤولون يتوقعون أن يكونوا خجولين من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم البالغ 2٪ حتى عام 2023 ، على الرغم من أن عام 2020 والعامين المقبلين شهدوا زيادة بنسبة 0.1 نقطة مئوية في التوقعات إلى 1.4٪ و 1.8٪ و 1.9٪ على التوالي.

وأظهرت لغة أخرى في البيان عدم وجود تغيير في الأساس عن اجتماع نوفمبر.

لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي يرى تعافي النشاط الاقتصادي ولكن "أقل بكثير" من مستوى ما قبل الوباء. بشكل عام ، تتوقع اللجنة أن الوباء "سيستمر في التأثير على النشاط الاقتصادي والتوظيف
والتضخم في المدى القريب ، ويشكل مخاطر كبيرة على التوقعات الاقتصادية على المدى المتوسط ​​".

كان مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يضغطون على الكونجرس من أجل المزيد من التحفيز المالي ، والذي يمكن أن يحدث بموجب مشروع قانون من الحزبين يمكن أن يخصص 900 مليار دولار أخرى لمساعدة العمال النازحين والشركات الواقعة تحت ضغط الإغلاق والجهود الوطنية العامة نحو العلاج والتطعيم ضد الفيروس.

انضم بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى وزارة الخزانة في جهود التحفيز ، لكنه علم مؤخرًا أن العديد من برامج الإقراض التي كان قد نشرها ستنتهي في نهاية عام 2020. ولا يزال شراء السندات والحفاظ على معدلات منخفضة هو الأسلحة الرئيسية لبنك الاحتياطي الفيدرالي لمساعدة الاقتصاد على العودة إلى طبيعته.