قفز الفرنك السويسري والدولار والين على تراجع العائدات المعيارية العالمية

كان الانتعاش خلال الأسبوع في عوائد سندات الخزانة العالمية قصير الأجل إلى حد ما. تحولت العائدات في ألمانيا والولايات المتحدة واليابان إلى الجنوب بعد قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن مشتريات PEPP. جاء ذلك على الرغم من قفز مؤشر أسعار المستهلكين إلى أعلى مستوى له في 13 عامًا. يبقى أن نرى أن المستثمرين يعطون عقدة قوية لوجهة نظر محافظي البنوك المركزية بأنها عابرة.

أنهى الفرنك السويسري والدولار والين الأسبوع كأفضل أداء ، بعد انخفاض العوائد. نيوزيلندا والدولار الكندي هما الأضعف. جاء ذلك على الرغم من أن كلا البنكين المركزيين أشاروا إلى رفع أسعار الفائدة العام المقبل. ألمح بنك كندا أيضًا إلى المزيد من التناقص في يوليو. سينتقل التركيز الآن إلى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا الأسبوع ، ومعرفة ما إذا كان الفيدرالي يمكن أن يعطي الدولار دفعة أخرى. أيضًا ، سينظر الفرنك في الكيفية التي سيتحدث بها البنك المركزي السويسري عن تقديره.

تراجعت العوائد القياسية في الولايات المتحدة وألمانيا واليابان

كانت الانخفاضات الحادة في عوائد سندات الخزانة الأسبوع الماضي عالمية. ويبقى أن نرى ما إذا كان ذلك نتيجة اعتقاد المستثمرين أخيرًا أن الارتفاع الحالي في التضخم كان "مؤقتًا". أو ، كان الانخفاض في عوائد الخزانة مجرد رد فعل "مؤقت" على قرار البنك المركزي الأوروبي بمواصلة عمليات شراء PEPP الأعلى "بشكل ملحوظ" في الربع الثالث.

سجل العائد القياسي الألماني لأجل 10 سنوات أسوأ أسبوع هذا العام وأغلق عند -0.27. عاد الآن إلى مستوياته في مارس ، بعد ارتفاعه إلى -0.1٪ في وقت سابق في مايو.

كما انخفض عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات ليغلق عند 0.30 ، مسجلاً أدنى مستوى منذ يناير.

شهد عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات أيضًا أسوأ أسبوع في عام ، وأغلق دون المقبض 1.5 عند 1.462. يشير التطور الآن إلى أن التصحيح من 1.765 يمتد ، ومن المحتمل أن يستهدف ارتداد بنسبة 38.2٪ من 0.504 إلى 1.765 عند 1.283 قبل تشكيل قاع. المستوى قريب أيضًا من المتوسط ​​المتحرك الأسي الذي يبلغ 55 أسبوعًا عند 1.288.

اليورو / الفرنك السويسري ، الدولار الكندي / الين الياباني ، الدولار النيوزيلندي / الدولار الأمريكي انخفض مع انخفاض العوائد

كان الفرنك السويسري هو الرابح الأكبر الأسبوع الماضي ، نتيجة لانخفاض العوائد ، يليه الين ثم الدولار. على وجه الخصوص ، انخفض اليورو / فرنك سويسري عبر المقاومة الرئيسية 1.0915 التي تحولت إلى دعم. كما يشير كسر القناة على المدى المتوسط ​​إلى تسارع هبوطي. يبقى أن نرى ما إذا كان الهبوط من 1.1149 لا يزال تصحيحًا عميقًا للاتجاه الصاعد من 1.0505 ، أم أنه يعكسه بالفعل. ولكن في كلتا الحالتين ، ستظل التوقعات على المدى القريب هبوطية طالما تحول الدعم عند 1.0925 إلى مقاومة ثابتة. يجب أن يستهدف زوج اليورو / الفرنك السويسري منطقة دعم المجموعة التالية عند 1.0737 (ارتداد بنسبة 61.8٪ من 1.0505 إلى 1.1149 عند 1.0751).

يتبع الين الفرنك بشكل وثيق حيث لم يتمكن الفرنك السويسري / الين الياباني من اختراق المقاومة 122.50 وكان عالقًا في النطاق. كانت قوة الين واضحة بشكل خاص مقابل عملات السلع الأساسية. تتزايد حالة الانعكاس على المدى القريب في زوج الدولار الكندي / الين الياباني مع سقوط الأسبوع الماضي. في الخلفية ، الدولار الكندي / الين الياباني قريب من المقاومة الرئيسية طويلة المدى عند 91.62. يظهر تباعد هبوطي على الماكد اليومي. كسر دعم 89.55 يجب أن يؤكد القمة على المدى المتوسط. ومن ثم يجب رؤية الانخفاض الأعمق عند دعم 85.40 أو حتى دونه.

بالحديث عن عملات السلع ، استؤنف انخفاض NZD / USD الأسبوع الماضي من 0.7315. يشير التطور إلى أن التعافي من 0.6942 قد اكتمل عند 0.7315. من المرجح أن يمتد النموذج التصحيحي من 0.7463 مع الانخفاض الحالي باعتباره الضلع الثالث. أعمق يمكن رؤيته عند الدعم 0.6942 ،. والذي يقترب من 55 أسبوعًا من المتوسط ​​المتحرك الأسي (الآن عند 0.6943). في هذه المرحلة ، لن نستبعد المزيد من الانخفاض إلى ارتداد 38.2٪ من 0.5467 إلى 0.7463 عند 0.6701 قبل الإكمال.

مؤشر الدولار غير قادر على اختراق المقاومة 90.90 حتى الآن

بالنسبة لمؤشر الدولار ، فإن الارتداد المتأخر ما زال لا يضمن انعكاسًا على المدى القريب حتى الآن. على الرغم من ذلك ، سنواصل تفضيل الحالة التي يكون الانخفاض من 93.43 هو الضلع الثاني من نموذج التعزيز من 89.20. وهذا يعني أنه حتى في حالة حدوث هبوط آخر ، فمن المحتمل أن يتم احتواء الاتجاه الهبوطي بمقدار 89.20. وفي الوقت نفسه ، فإن كسر المقاومة 90.90 سيوحي بأن هذا الانخفاض من 93.43 قد اكتمل. نموذج 89.20 موجود بالفعل في الضلع الثالث. يمكن رؤية الارتفاع الأقوى مرة أخرى إلى 93.43 ، وربما بعد ذلك إلى ارتداد 38.2٪ من 102.99 إلى 89.20 عند 94.46.

ارتد زوج دولار أمريكي / دولار كندي USD / CAD بقوة مع نهاية الأسبوع ، لكنه ظل دون مستوى المقاومة 1.2201. يظل التحيز الأولي محايدًا أولاً والتوقعات دون تغيير. سنبقى حذرين بشأن الدعم القوي من 1.2048 / 61 لإحداث انعكاس. وعلى الجانب العلوي ، سيشير الاختراق القوي للمقاومة عند 1.2201 إلى الوصول إلى قاع قصير المدى وتحويل الميل إلى الاتجاه الصعودي لارتداد أقوى. ومع ذلك ، فإن الاختراق المستمر لمستوى 1.2048 / 61 سيكون له تداعيات هبوطية أكبر. الهدف التالي على المدى القريب سيكون توقع 161.8٪ من 1.2880 إلى 1.2363 من 1.2653 عند 1.1816.

في الصورة الأكبر ، يُنظر إلى الانخفاض من 1.4667 على أنه الضلع الثالث من النموذج التصحيحي من 1.4689 (ارتفاع 2016). نتطلع إلى دعم قوي من 1.2061 (قاع 2017) واسترداد 50٪ من 0.9406 إلى 1.4689 عند 1.2048 لجلب الارتداد. مع ذلك ، فإن الاختراق المستمر للدعم 1.2363 الذي تحول إلى مقاومة مطلوب ليكون أول إشارة على المدى المتوسط ​​للقاع. خلاف ذلك ، فإن التوقعات ستظل هبوطية في حالة حدوث ارتداد قوي. كذلك ، فإن الكسر المستمر لمستوى 1.2061 سيمهد الطريق إلى ارتداد 61.8٪ من 0.9406 إلى 1.4689 عند 1.1424.

في الصورة على المدى الطويل ، نرى تحركات السعر من 1.4689 كنمط توطيد. وبالتالي ، لا يزال من المتوقع استئناف الاتجاه الصعودي من 0.9506 (قاع 2007) في فترة لاحقة. ستبقى هذه الحالة المفضلة طالما ثبت الدعم عند 1.2061 ، والذي يقترب من ارتداد بنسبة 50٪ من 0.9406 إلى 1.4689 عند 1.2048. مع ذلك ، فإن الاختراق المستمر لمستوى 1.2061 سيكون علامة على الاتجاه الهبوطي طويل المدى. يمكن رؤية انخفاض أعمق إلى مستوى تصحيح 61.8٪ عند 1.1424 وما دونه.