يقوم ديدي برفع اسمه من القائمة في نيويورك. إليك ما يحدث إذا كنت تمتلك سهمًا مشطبًا من القائمة

على الرغم من أن وضع ديدي يعاني من عوامل خاصة بالشركة ، إلا أن التداعيات حول الإدراج تأتي في الوقت الذي تدفع فيه الضغوط السياسية في كل من الصين والولايات المتحدة الشركات الصينية للتداول بالقرب من مقرها الرئيسي في البر الرئيسي - على حساب الشطب من الولايات المتحدة.

الشطب يعني أن شركة صينية يتم تداولها في بورصة - مثل بورصة ناسداك أو نيويورك ستورك - ستفقد الوصول إلى مجموعة واسعة من المشترين والبائعين والوسطاء. تساعد مركزية هؤلاء المشاركين المختلفين في السوق على خلق ما يسمى بالسيولة ، والتي بدورها تسمح للمستثمرين بتحويل ممتلكاتهم بسرعة إلى نقد.

إن تطور سوق الأوراق المالية الأمريكية على مدى عقود يعني أيضًا أن الشركات المدرجة في البورصات القائمة هي جزء من نظام التنظيم والعمليات المؤسسية التي يمكن أن توفر حماية معينة للمستثمرين.

بمجرد شطب السهم ، يمكن لأسهم الشركة الاستمرار في التداول من خلال عملية تعرف باسم "خارج البورصة".

لكن هذا يعني أيضًا أن السهم خارج نظام المؤسسات المالية الكبرى وسيولة عميقة وقدرة البائعين على العثور على مشترٍ بسرعة دون خسارة المال.

قال جيمس إيرلي ، الرئيس التنفيذي لشركة أبحاث الاستثمار ستانسبيري تشاينا ، لشبكة سي إن بي سي في وقت سابق من هذا العام: "الشيء الأكثر عملية بالنسبة للمستثمر العادي الذي يدعو للقلق بشأنه هو السعر".

وقال: "من المحتمل أن تضطر إلى التنازل عن (سهم سيتم شطب اسمه قريبًا) عاجلاً أم آجلاً ، لذا ضع رهانك الآن". "هل من الأفضل أن تبيع الآن ، أم تنتظر نوعًا من الارتداد؟"

وسط تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة والصين ، اتخذ الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب خطوات نحو إزالة الاستثمار الأمريكي في الشركات الصينية ، وخاصة تلك التي يُعتقد أن لها صلات مزعومة بالجيش الصيني.

ونتيجة لذلك ، شُطبت ثلاث شركات اتصالات صينية ، وهي China Mobile و China Unicom و China Telecom ، من بورصة نيويورك في وقت سابق من هذا العام.

لم تتحقق المزيد من الإجراءات ضد الأسهم الصينية المدرجة في الولايات المتحدة إلا في ظل إدارة الرئيس الأمريكي جو بايدن.

في 2 ديسمبر ، أكملت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية جميع الإجراءات الأولية اللازمة لبدء عملية شطب الأسهم الصينية من خلال قانون محاسبة الشركات الأجنبية القابضة.

ومع ذلك ، فإن أقرب وقت يمكن أن يحدث فيه إنهاء للتداول هو أوائل عام 2024 ، كما توقع محللو مورجان ستانلي في مذكرة 3 ديسمبر.

في السنوات القليلة الماضية ، أكملت العديد من الشركات الصينية الكبرى المدرجة في الولايات المتحدة مثل Alibaba و Baidu و JD.com عروض الأسهم الثانوية في هونغ كونغ.

في حالة شطب أحد الأسهم من نيويورك ، يمكن للمستثمرين استبدال أسهمهم المدرجة في الولايات المتحدة بالأسهم المدرجة في هونج كونج. أشار محللو مورجان ستانلي إلى أنه ليست كل الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة مؤهلة لإدراج ثانوي في هونج كونج.

في حين أن الحكومة الصينية لم تحظر تمامًا عمليات الإدراج الأجنبية ، إلا أن القواعد الجديدة التي تم الإعلان عنها هذا الصيف تثبط ما كان يومًا ما اندفاعًا للاكتتابات العامة الأولية الصينية في الولايات المتحدة.

تتراوح اللوائح حتى الآن من مراجعات أمان البيانات إلى القيود الخاصة بالصناعة على استخدام هيكل كيان المصلحة المتغيرة. ينشئ VIE ​​قائمة من خلال شركة وهمية خارجية ، مما يمنع المستثمرين في الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة من الحصول على حقوق تصويت الأغلبية على الشركة. يتم استخدام الهيكل بشكل شائع من قبل الاكتتابات العامة الأولية الصينية في الولايات المتحدة

تم شطب الأسهم الصينية من البورصات الأمريكية لأسباب أخرى غير السياسة.

منذ حوالي عقد من الزمان ، أدت الحملة التنظيمية على الاحتيال المحاسبي إلى عدد كبير من عمليات الإزالة. اختارت الشركات الصينية الأخرى العودة إلى سوقها المحلية حيث من المحتمل أن تجمع المزيد من الأموال من المستثمرين الذين كانوا أكثر دراية بأعمالهم.

في الصيف الماضي ، شُطبت شركة Luckin Coffee ، مشغل سلسلة القهوة الصينية ، من بورصة ناسداك بعد أن كشفت الشركة عن تصنيع مبيعات بقيمة 2.2 مليار يوان (340 مليون دولار). وانخفض السهم إلى 95 سنتًا للسهم في يونيو 2020.

لكن الأسهم ارتفعت حتى بعد تداولها "خارج البورصة" وأغلقت عند 12.92 دولارًا للسهم بين عشية وضحاها.

معظم الشركات الناشئة الصينية التي تم إدراجها في نيويورك في السنوات القليلة الماضية هي شركات تكنولوجيا تركز على المستهلك.

- ساهم مايكل بلوم من CNBC في هذا التقرير.