الدولار الأمريكي يتجه إلى تقرير الوظائف للمزيد من الوقود

سيصل تقرير التوظيف الأمريكي الأخير إلى الأسواق في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش يوم الجمعة. تشير التوقعات واستطلاعات الأعمال إلى تقرير قوي آخر ، على الرغم من وجود بعض الدلائل على أن سوق العمل قد يواجه مشاكل. بالنسبة للدولار ، لا يزال الارتداد الأخير يبدو وكأنه تصحيح داخل اتجاه صعودي أوسع ، وليس نقطة تحول. 

التباطؤ في التوظيف؟ ليس بعد

أصبح المشاركون في السوق متشائمين بشأن الاقتصاد ، مستشعرين بتباطؤ في النمو قاب قوسين أو أدنى. لقد تجاوزت معدلات الرهن العقاري الحد الأقصى في الأشهر الأخيرة وقد بدأ ذلك بالفعل في التأثير على سوق الإسكان ، حيث انخفضت مبيعات المنازل بشكل حاد في الأشهر الأخيرة.

في غضون ذلك ، تحذر الشركات من أنها قد تسرح العمال لأنها تكافح لإدارة التكاليف. يهدد ارتفاع التضخم بتآكل هوامش الربح وقد أعلن العديد من الشركات العملاقة مثل أمازون وفيسبوك بالفعل عن خطط لتجميد التوظيف.

وإذا حدث هذا التحول في الشركات التي تبلغ قيمتها تريليون دولار ، فإنه يحدث بالتأكيد في الشركات الأصغر أيضًا ، حيث تشكل تكاليف العمالة حصة أكبر من إجمالي النفقات. بعبارة أخرى ، ينظر المسؤولون التنفيذيون إلى تباطؤ محتمل في أمريكا وبيئة أسوأ في الخارج ، وبالتالي بدأوا في لعب دور الدفاع.

على الجانب المشرق ، ربما يكون من السابق لأوانه ظهور كل هذا في مجموعة البيانات هذه لأن التحول قد بدأ للتو. من المحتمل أن تكون قصة الصيف.

تقرير قوي متوقع

من المتوقع أن تصل الوظائف غير الزراعية إلى 320 ألفًا في مايو بينما يُنظر إلى معدل البطالة عند 3.5٪ ، والذي سيكون الأدنى منذ خمسة عقود. هذه التوقعات مدعومة من قبل مؤشر ستاندرد آند بورز العالمي لمديري المشتريات والذي أظهر زيادة صحية أخرى في التوظيف. ومع ذلك ، ارتفعت مطالبات البطالة خلال أسبوع المسح ، مما يشير إلى أن تسريح العمال أصبح أكثر تكرارا.

إذا كانت بيانات التوظيف قوية بشكل عام ، فسيقوم المتداولون بتحويل تركيزهم إلى مكون الأجور. مكاسب العمل هي مقياس متخلف في حين تعتبر الأجور مؤشرًا استشرافيًا يمكنه التنبؤ بالضغوط التضخمية. لهذا السبب يولي الاحتياطي الفيدرالي والمستثمرون مثل هذا الاهتمام الشديد له.

من المتوقع أن يفقد نمو الأجور بعض القوة ، مع توقع تباطؤ متوسط ​​الدخل في الساعة إلى 5.2٪ على أساس سنوي من 5.5٪ سابقًا.

دليل التداول وتوقعات الدولار

في الأسواق ، يتمثل الدليل الكلاسيكي في أن الدولار يميل إلى الارتفاع أو الانخفاض بناءً على تقرير التوظيف اعتمادًا على ما إذا كان أقوى أو أضعف من المتوقع ، ثم يتتبع الحركة الأولية في الدقائق التالية.

كانت هذه ظاهرة ثابتة على مدى العامين الماضيين - يتلاشى المتداولون الارتفاع الأولي. لقد تحولت جداول الرواتب غير الزراعية بشكل أساسي إلى حدث تقلب يومي ، وليس شيئًا يمكن أن يبدأ اتجاهات كاملة كما في الماضي. 

في الصورة الكبيرة ، تبدو النظرة المستقبلية للدولار إيجابية على الرغم من التراجع الأخير. يعتزم بنك الاحتياطي الفيدرالي المضي قدمًا في رفع أسعار الفائدة ، وعلى الرغم من أن الاقتصاد الأمريكي يبدو أنه يفقد قوته ، فإن الوضع في أوروبا والصين أسوأ بكثير. وإذا كان هناك ركود عالمي ، فإن ذلك عادة ما يفيد الدولار حيث يتدفق رأس المال إلى العملة الاحتياطية.

حتى تبدأ آفاق النمو الاقتصادي في بقية العالم في التحسن ، من الصعب الدعوة إلى أي انعكاس للاتجاه.

من خلال إلقاء نظرة فنية على اليورو / الدولار ، يبدو أن الزوج قد تم رفضه من المتوسط ​​المتحرك لـ 50 يومًا ، مما يشير أيضًا إلى أن الحركة الأخيرة كانت تصحيحًا وليس انعكاسًا. إذا تمكن البائعون من اختراق 1.0635 مرة أخرى ، فقد يكون هدفهم التالي هو المنطقة 1.0465.

على الجانب العلوي ، العودة فوق المتوسط ​​المتحرك لـ 50 يومًا ومنطقة 1.0780 يمكن أن تفتح الباب لاختبار آخر لـ 1.0940.

قبل بيانات التوظيف الرسمية يوم الجمعة ، قد يمنح تقرير الوظائف ADP ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM يوم الأربعاء المستثمرين لمحة عما يمكن توقعه.