ما هو الضغط القصير وكيف يتم تداوله؟

لقد طال الضغط القصير الجمهور من العديد من أفضل المستثمرين والمتداولين في جميع أنحاء العالم ، مع تفاخر البعض بتوقعات السوق الصحيحة بينما يشعر البعض الآخر بالتواضع بسبب الطبيعة السريعة والمدمرة للضغط القصير. ستلخص هذه المقالة المفاهيم الأساسية للضغط القصير مع توفير نظرة ثاقبة حول كيفية الإدارة والتداول حول هذه الظاهرة المثيرة للجدل في الأسواق المالية.

ما هو الضغط القصير؟

يمكن وصف تعريف الضغط القصير بأنه الضغط الذي يعاني منه الباعة قصيرة لتغطية (عن طريق الشراء لإغلاق) صفقاتهم بسبب الارتفاع الحاد في أسعار الأسهم.

على سبيل المثال ، يقترض المستثمر A 10 أسهم في الشركة Z بسعر 5 دولارات لكل سهم. بعد بضعة أيام ، ارتفعت أسهم الشركة Z إلى 10 دولارات لكل سهم مما يعني أن المستثمر A يخسر حاليًا 50 دولارًا. المنطق وراء الضغط على المكشوف هو أنه عندما يخسر البائعون على المكشوف (الأفراد الذين يتوقعون انخفاض سعر السهم) مراكز سلبية بسبب ارتفاع الأسعار ، فإن تأثير الدومينو لهؤلاء المستثمرين لشراء الأسهم لإغلاق المراكز لعدم تكبد المزيد من الخسائر يؤدي إلى ارتفاع أسي في أسعار الأسهم.

وخير مثال على ذلك هو الضغط القصير لشركة فولكس فاجن إيه جي (VOW.DE) لعام 2008 حيث اشترت بورش كميات كبيرة من أسهم فولكس فاجن مما أدى إلى ارتفاع الأسعار أربعة أضعاف تقريبًا مما تسبب في النهاية في خسارة البائعين على المكشوف المليارات في هذه العملية. يوضح الرسم البياني أدناه الزيادة النسبية في الأسعار بين شركة Volkswagen AG والألمانية داكس مؤشر.

فولكس فاجن إيه جي مقابل مؤشر داكس:

الرسم البياني من إعداد وارن فينكيتاس ، ريفينيتيف

عندما يحاول العديد من البائعين على المكشوف إعادة الشراء في وقت واحد ، لا يوجد حد أقصى لمدى ارتفاع أسعار الأسهم. يؤدي هذا غالبًا إلى قيام المستثمرين الانتهازيين الذين يحاولون الاستفادة من الضغط القصير عن طريق الشراء أثناء صعود السعر.

ما الذي يسبب ضغطًا قصيرًا؟

من الشرح أعلاه يمكننا تلخيص الأحداث التي أدت إلى سيناريو ضغط قصير في القائمة أدناه:

• يحدد المستثمرون ما يعتقدون أنه سهم مقيم بأعلى من قيمته ويأخذون مراكز قصيرة على السهم المعين - توقعًا لانخفاض السعر حيث يمكنهم إعادة شراء الأسهم بسعر أقل (البيع بسعر مرتفع ، الشراء بسعر منخفض).
• يتحرك سعر السهم في الاتجاه المعاكس لتوقعات المستثمرين مما يؤدي إلى ارتفاع سريع في الأسعار.
• ثم يدرك البائعون على المكشوف أن المركز غير مربح ويحاولون إعادة شراء الأسهم بأدنى حد من الخسارة ، مما يتسبب في مزيد من التصعيد في الأسعار.

هل الضغط القصير غير قانوني؟

وفقًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات ، فإن البيع على المكشوف غير قانوني كما ينص القانون.

" بيع الأسهم على المكشوف والإخفاق في تسليم الأسهم وقت التسوية بغرض خفض قيمة الأمن السعر . هذا النشاط المتلاعب ، بشكل عام ، ينتهك قوانين الأوراق المالية المختلفة ، بما في ذلك القاعدة 10 ب -5 بموجب قانون الصرف ".

كيفية التداول بضغطة قصيرة

يمكن أن يكون التداول حول فترة ضغط قصيرة (غالبًا ما يُطلب بشكل غير قانوني من قبل طرف ثالث خارجي كبير) أمرًا بالغ الخطورة ويمكن أن يؤدي إلى خسارة مالية كبيرة. ومع ذلك ، هناك متداولون يستخدمون الإشارات التحذيرية التي توفرها تحركات السوق للتنبؤ بالضغوط القصيرة المحتملة. (للتذكير: ملحمة GameStop ، التي كان لها متداولون من جوانب مختلفة من الحدث.) هذا النشاط عالي الخطورة ينطوي على إمكانية تحقيق أرباح عالية في حالات معينة. يحاول بعض المستثمرين استباق أي ضغط قصير قادم من خلال مراقبة العديد من المؤشرات الرئيسية. سيكون المؤشر الرئيسي في المقام الأول:

السوق ثقة

تكشف معنويات السوق عن ميل الأسواق نحو أداة مالية محددة - في هذه الحالة سهم. فيما يلي طريقتان محتملتان لتقييم وتوقيت وتفسير العلامات المحتملة لضغط قصير وشيك.

نسبة الفائدة القصيرة:

هذه النسبة ببساطة هي مؤشر رياضي يخبر المستثمرين بمتوسط ​​عدد الأيام التي يستغرقها البائعون على المكشوف لإعادة شراء الأسهم المقترضة. يتم حساب هذه النسبة من خلال إجمالي عدد الأسهم المختصرة مقسومًا على متوسط ​​حجم التداول اليومي. على سبيل المثال ، إذا كان هناك 10000 سهم تم بيعه على المكشوف في الشركة "أ" بمتوسط ​​حجم تداول يومي يبلغ 1000 ، فإن نسبة الفائدة القصيرة تساوي 10. كقاعدة عامة ، تعتبر نسبة الفائدة القصيرة البالغة 10 وما فوق مرتفعة و وبالتالي ، فإن المزيد من المراكز القصيرة التي يجب تغطيتها - احتمالية أكبر لضغط قصير.

نسبة الفائدة القصيرة:

يوفر هذا الرقم بالنسبة المئوية للمستثمرين مقياسًا حاليًا لعدد البائعين على المكشوف في سهم معين. أي أنه يوجد 10000 بائع على المكشوف في الشركة "أ" مع 1000000 سهم قائم ، فإن نسبة الفائدة القصيرة ستكون 1٪. كلما ارتفع الرقم ، زادت صعوبة قيام البائعين على المكشوف بإعادة شراء الأسهم في حالة ارتفاع الأسعار.

كيف تحمي من ضغط قصير؟

كما ذكرنا ، يمكن أن يتسبب الضغط القصير في خسارة مالية كبيرة ومع ذلك ، هناك طرق للتخفيف من الخسائر الزائدة عن طريق اثنين من الإضافات البسيطة.

1. إيقاف الخسارة: وقف الخسارة هو المستوى الذي يتم بموجبه إغلاق المركز في حالة وصول السعر إلى مستوى معين مذكور أعلاه. على سبيل المثال ، إذا تم بيع السهم على المكشوف عند 10 دولارات ، فقد يتم وضع وقف الخسارة عند 15 دولارًا ، مما يعني أنه إذا وصل سعر السهم إلى 15 دولارًا ، فسيتم الشراء وسيتم إغلاق المركز بخسارة قدرها 5 دولارات.

2. التحوط: قد يبدو هذا مخالفًا للبديهة لأنه يؤدي بشكل أساسي إلى تعويض أي مكاسب ومع ذلك ، يمكن تعيين أوامر الشراء عند مستوى محدد لتقليص الخسائر إلى المبلغ المطلوب. على سبيل المثال ، أمر شراء السهم أعلاه بسعر 15 دولارًا سيعمل بفعالية كإيقاف للخسارة.

ملاحظة: يجب أن يكون المتداولون على دراية بمخاطر أوامر وقف الخسارة. فهي عرضة للتقلبات قصيرة المدى في الأسعار التي يمكن أن تنشط سعر الإيقاف. سيتم تنفيذ جميع أوامر الإيقاف ، على الرغم من عدم وجود ضمان للسعر. علاوة على ذلك ، إذا تم الوصول إلى المستوى الخاص بك ، فلا يمكن تنفيذ أمر الإيقاف بسعر أفضل من سعر الإيقاف الخاص بك ، فقط بنفس السعر أو أسوأ من ذلك ، وقد يؤثر ذلك على نسبة المخاطرة والمكافأة الأصلية.

تواصل مع وارن وتابعها على تويتر: تضمين التغريدة

ملاحظات Signal2frex