يحتاج الخزائن إلى الخروج من منطقة الراحة لإدارة المخاطر

ومع ذلك ، بالنسبة للعديد من سندات الخزانة للشركات ، فإن إدارة المخاطر ليست هي العمل الأساسي.

استغرقت تقنيات القيمة المعرضة للخطر بعض الوقت لاكتساب القبول حتى في المجال المصرفي ، وقد يكون من الصعب شرح المناهج القائمة على المحاكاة الإحصائية لأعضاء مجلس الإدارة الذين ليس لديهم خلفية كمية ، كما يلاحظ شون كوين ، مستشار الحلول الرئيسي للمخاطر والكمية. في شركة التكنولوجيا المالية Finastra.

على المستوى التنظيمي ، تتطلب EaR وظيفة مركزية لإدارة المخاطر وهي الأنسب للشركات متعددة الجنسيات التي يمكن أن تستفيد من التعرضات المتنوعة حيث تعوض الارتباطات المخاطر.

ويضيف كوين: "ستشهد الشركات الصغيرة المعرضة لسلعة واحدة أو مخاطر الصرف الأجنبي فائدة أقل من EaR ، الأمر الذي يتطلب نماذج متطورة وعادة ما يتجاوز قدرة خزينة الشركة على البناء الداخلي".

يعتبر نموذج CFaR و EaR أكثر ملاءمة للشركات الكبيرة ذات التعرض الكبير لعملات متعددة وهياكل معقدة بين الشركات ، حيث تكون مخاطر السيولة والأرباح على المستوى الموحد أمرًا مهمًا.

هذه هي وجهة نظر فيليب جيليس ، الرئيس التنفيذي لشركة كانتوكس ، مزود حلول إدارة مخاطر العملات ، الذي يقبل أن هذا النوع من نماذج التحوط المعقدة قد لا يكون مناسبًا لجميع الشركات. ويقول: "سيعتمد ذلك على أهداف المخاطرة الخاصة بهم ، وعلى عدد العملات التي يستخدمونها ، وعلى عوامل أخرى خاصة بكل شركة".

يقترح جيليس أنه لإجراء مناقشة هادفة بشأن المخاطر ، يحتاج المديرون الماليون وأمناء الخزانة إلى تجنب الجوانب الفنية والتركيز على الجوانب الإستراتيجية لإدارة مخاطر العملات الأجنبية. "في النهاية ، ما تهتم به الإدارة العليا حقًا هو تقليل تأثير تقلبات العملات الأجنبية على أعمالهم."

المحافظة التكنولوجية

قال أكثر من 40٪ من المشاركين في استطلاع بلومبيرج إن شركتهم كانت مترددة في تغيير أنظمتها الحالية.

عندما سئل عما يمكن للبائعين فعله للتغلب على هذا الإحجام عن الاستثمار في التكنولوجيا الجديدة ، أوصى Henning von Tresckow ، المدير الإداري لشركة Trinity Treasury Management Systems ، بجعل التحول الرقمي سهلاً قدر الإمكان ، مع حلول الخزانة السحابية التي يمكن استخدامها من البداية إلى إنهاء أو توصيله بسير عمل موجود ، بما في ذلك واجهات برمجة التطبيقات والواجهات لبرامج تخطيط موارد المؤسسات المستخدمة على نطاق واسع.

وفقًا لجيليس ، يجب على مقدمي الحلول التركيز على جانبين رئيسيين ، لا يرتبط أي منهما بشكل مباشر بالتدفق النقدي المعرض للخطر. أولاً ، يجب على البائعين ضمان اتصال قوي وسهل بجميع الأنظمة الداخلية (TMS / ERP) من أجل تحسين جودة البيانات. 

ثانيًا ، يجب تنفيذ هذه المشاريع المعقدة على مراحل ، بدءًا من أتمتة تنفيذ التحوط ، حيث عادةً ما يكون لها عائد مرتفع للغاية على الاستثمار ويمكن اعتبارها مكسبًا سريعًا.

آخر هذه النقاط هي المشكلة الحقيقية - فالكثير من الشركات لا تزال تفتقر إلى الرؤية الكاملة لتعرضها للعملات الأجنبية ، كما يستنتج فان تول. "من أجل الحصول على أرقام CFaR ذات مغزى ، يجب على المرء أن يفهم العلاقة بين المتغير المالي - على سبيل المثال ، سعر الصرف الأجنبي - والتدفق النقدي المرتبط به."