إليك كيفية لعب التحول الهائل الذي يحدث في سوق الأسهم

القيمة هي رؤية ضوء النهار أخيرًا.

يجري حاليًا تناوب كبير خارج الأسهم الزخمة حيث يتراكم المستثمرون على رهاناتهم على الأسهم الرخيصة والحساسة اقتصاديًا على خلفية تجدد الآمال في التوصل إلى اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة والصين. يتم دعم الرهانات المتزايدة على الأسهم الدورية ذات الأسعار المنخفضة من خلال الرأي القائل بأن أسعار الفائدة قد وصلت إلى أدنى مستوياتها في الوقت الحالي مع تحسن المشاعر حول عدم اليقين التجاري. وفي الوقت نفسه، يتخلص المستثمرون من أسهم النمو باهظة الثمن التي استخدموها كوسيلة دفاعية في وقت مبكر من هذا العام.

قال ماكسويل جريناكوف، خبير المشتقات والاستراتيجيات الكمية في شركة ماكرو ريسك أدفيزورز، إن القيمة "يبدو أنها شهدت انتعاشا سريعا بعد سنوات من الأداء الضعيف بشكل كبير". "ربما يشعر المستثمرون أننا وجدنا حدًا أدنى لأسعار الفائدة في الوقت الحالي. ومع تفكيك السندات، كذلك الحال بالنسبة للقطاعات الشبيهة بالسندات، مما أدى إلى انخفاض الزخم. في أي تجارة مزدحمة، ستشهد استرخاءً هائلاً".

وإليك كيف يمكن للمستثمرين المشاركة في هذا التحول في السوق والذي وصفه البعض في وول ستريت بأنه "فرصة لا تتكرر إلا مرة واحدة كل عقد".

أكبر صندوق متداول في البورصة من حيث القيمة في السوق هو Vanguard Value ETF الذي يمتلك ما يقرب من 50 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة. تتبع مؤسسة التدريب الأوروبية الشركات الأمريكية ذات رأس المال الكبير بأسعار منخفضة مقارنة بالأرباح والقيم الدفترية والإيرادات والأرباح. وتتركز أهم ممتلكاتها في أسهم الشركات المالية والطاقة التي تخلفت عن السوق بشكل كبير، بما في ذلك بيركشاير هاثاواي، وجي بي مورغان، وإكسون موبيل.

ارتفع مؤشر Vanguard Value ETF بنسبة 3.6% هذا الشهر حتى الآن، مدعومًا بقفزة بنسبة 6% في أسهم جي بي مورغان. وارتفع سهما بيركشاير وإكسون موبيل أكثر من 3% هذا الشهر. وفي الوقت نفسه، انخفضت الصناديق التي تركز على النمو والزخم. خسر صندوق iShares Russell 1000 Growth ETF، وهو أكبر صندوق في هذا المجال، 0.7٪ هذا الأسبوع وحده، في حين انخفض الزخم النقي iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF بنسبة 2.8٪.

لقد كان عامل النمو محبوبًا للمستثمرين، حيث تفوق في القيمة في السنوات الأخيرة. عادة ما يتم قياس أسهم النمو من خلال نمو مبيعاتها المتسارع والزخم في أسهمها. يتتبع صندوق iShares Russell 1000 Growth ETF الأسهم الكبيرة والمتوسطة مع أكبر نمو في الأرباح، وفقًا للتقديرات. تشمل أكبر ممتلكاتها ما يسمى بأسماء FANG - Microsoft وAmazon وFacebook وAlphabet الشركة الأم لشركة Google - بالإضافة إلى شركات بطاقات الائتمان Mastercard وVisa، التي تراجعت بنسبة 7% و5.7% على التوالي هذا الأسبوع حتى الآن.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين توخي الحذر لأن نمط التناوب المفاجئ قد ينعكس بمجرد انخفاض أسعار الفائدة مرة أخرى.

"لا ينبغي أن يؤخذ على أنه نهاية كل شيء، كل شيء. قال غريناكوف: "أنت تريد أن تكون تقنيًا في هذا الأمر".