الخلافات بين الاتحاد الأوروبي والصين توقف معاهدة الوصول إلى الأسواق

محركات السوق اليوم

• ستصدر Markit مؤشرات مديري المشتريات فلاش لشهر مايو لكل من منطقة اليورو والولايات المتحدة. من المتوقع أن تستمر مؤشرات منطقة اليورو في الارتفاع حيث تم تخفيف القيود أكثر. يتوقع متوسطي الاستطلاع أن تنخفض الأرقام الأمريكية بشكل طفيف بعد الانخفاض في مؤشرات ISM في أبريل.
• كما سيتم الإعلان عن مؤشر ثقة المستهلك في منطقة اليورو لشهر مايو. ستلقي لاجارد من البنك المركزي الأوروبي خطابًا في فترة ما بعد الظهر ، يليه خطاب كابلان وبوستيتش وباركين ودالي من بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من المساء.

نظرة عامة على 60 ثانية

الخلافات بين الاتحاد الأوروبي والصين: صوت البرلمان الأوروبي أمس ، بأغلبية ساحقة ، على إعلان لوقف المزيد من التقدم السياسي بشأن معاهدة دخول السوق لشركات الاتحاد الأوروبي العاملة في الصين. المعاهدة ، التي تم الانتهاء منها في ديسمبر ، يجب أن تمر على البرلمان من أجل أن تدخل حيز التنفيذ وتواجه أيضًا رياحًا معاكسة على المستوى الوطني. وتأتي هذه الخطوة بعد أن ردت الصين على العقوبات التي فرضها الاتحاد الأوروبي على المسؤولين الصينيين في أعقاب انتهاكات حقوق الإنسان التي ترتكب بحق مسلمي الأويغور.

الحد الأدنى العالمي لضريبة الشركات: في ظل رئاسة بايدن ، عادت الإدارة الأمريكية إلى مفاوضات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بشأن الحد الأدنى العالمي لمعدل الضريبة على الشركات. اقترحت وزارة الخزانة نسبة 15٪ ، ولكن إلى جانب هذا الاقتراح يأتي شرط أن يكون الحد الأدنى لمعدل الضريبة المطبق على الشركات الأمريكية 21٪ كحد أدنى. تأتي هذه الخطوة قبل مفاوضات لزيادة معدل ضريبة الشركات الأمريكية من 21٪ إلى 28٪.

نسبة الرافعة المالية: بدأت لجنة بازل في مراجعة فعالية متطلبات رأس المال بعد الدروس المستفادة أثناء الجائحة. تشير تقارير Risk.net إلى أن هذا سيتضمن ما إذا كان يجب إعادة ضبط نسبة الرافعة المالية التي قيل الكثير عنها بعد الاستبعاد المؤقت لاحتياطيات البنك المركزي في حساب كل من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. في حال أوصت المراجعة باستبعاد احتياطيات البنك المركزي للأبد ، فمن المحتمل أن تأتي مع متطلبات نسبة رافعة أعلى بحيث يظل إجمالي متطلبات رأس المال دون تغيير. هذه الميزة موجودة بالفعل في اللائحة الحالية.

الأسهم: انتعشت الأسهم في جميع المناطق أمس. خفت التقلبات خلال اليوم وأخذت الدورية زمام المبادرة ، مع النمو والقبعات الكبيرة للأساليب الرابحة. وقفت معظم القطاعات أعلى (الاستثناء الوحيد للطاقة) مع استقرار معنويات المخاطرة ، لكن التكنولوجيا كانت هي الصدارة في معظم المناطق. بينما خفف VIX إلى حد ما ، فإنه لا يزال شمال 20 ، لذلك فإن المستثمرين ليسوا مسالمين تمامًا. أغلقت الولايات المتحدة بالقرب من أعلى مستويات الجلسة مع ارتفاع S&P بنسبة 1.1٪ وناسداك 1.8٪ ورسل 2000 0.6٪ وداو 0.6٪. تتأرجح الأسواق الآسيوية في الغالب على طول هذا الصباح ، وتشير العقود الآجلة للولايات المتحدة إلى السلسلة الثانية من المكاسب.

FI: استقرار أم مجرد تصحيح قصير المدى؟ ضيق أمس فرق 10Y BTPS-Bund حوالي 6 بنسات بعد أن اتسع في معظم شهري أبريل ومايو. ومن ثم ، فهذه هي أول علامة على الاستقرار بعد فترة ممتدة مع اتساع الفروق بين السندات الأساسية وشبه الأساسية في الاتحاد الأوروبي والسندات الحكومية الأساسية والطرفية. لقد رأينا أيضًا أن انتشار Bund ASW يستقر وينتعش. في سوق الولايات المتحدة ، انتعشت سندات الخزانة وانخفضت سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنين بمقدار 4 نقاط أساس وسطح المنحنى من النهاية الطويلة.

العملات الأجنبية: يبدو أن توازن المخاطر على المدى القريب متوازن بالنسبة للدولار الفوري ، إن لم يكن صعوديًا بشكل طفيف. عاد اليورو / كرونة نرويجية الآن إلى ما فوق 10.15 وعلى الرغم من ارتداد المخاطرة خلال جلسة الولايات المتحدة ، كافح كرونة نرويجية لمحو الخسائر. عززت PLN يوم أمس على خلفية الإصدارات الكلية القوية والتواصل المتشدد CB. وجد الروبل الروسي دعماً من المخاطر الجيوسياسية الآخذة في التناقص. يواصل زوج EUR / DKK تداوله بالقرب من علامة 7.4360 ، مما أدى إلى تدخل أسواق العملات في الأشهر الثلاثة الماضية.

الائتمان: تحسنت المعنويات في الائتمان أمس حيث شددت iTraxx Xover 3 نقطة أساس (إلى 258 نقطة أساس) و ½bp الرئيسي (إلى 52 نقطة أساس). ومع ذلك ، ظلت السندات النقدية تحت ضغط طفيف ولم تتمكن HY إلا من إحكام 1 نقطة أساس وتوسعت IG بمقدار ½bp.