اليورو ينقلب عضلاته بعد البنك المركزي الأوروبي ، هل ينطلق انعكاس صعودي واسع النطاق؟

لقد كان أسبوع المفاجآت. وبينما وافق بنك إنجلترا على رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، فقد صوت أربعة من أعضاء لجنة السياسة النقدية التسعة بالفعل لصالح رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. ومع ذلك، لم تكن هناك متابعة من خلال الشراء حيث أشار بنك إنجلترا إلى أنه لن يتبع ذلك سوى تشديد "متواضع". كما طغى على هذا الحدث التحول المتشدد غير المتوقع للبنك المركزي الأوروبي. بعد ذلك، بعد أن وضع تقرير ADP الأمريكي توقعات منخفضة إلى حد ما بشأن الرواتب غير الزراعية، ضربت الرواتب خارج القطاع الزراعي الأسواق بقوة.

ومع ذلك، أنهى الدولار باعتباره الأسوأ أداءً على الرغم من محاولته العودة متأخرًا. وكان الين ثاني أسوأ العملات، يليه الدولار الكندي. وكان اليورو هو الرابح الجامح، يليه الدولار الأسترالي ثم الدولار النيوزيلندي. انتهى الجنيه الاسترليني للتو مختلطًا مع السويسري.

أنهى اليورو كفائز جامح بعد التحول المتشدد للبنك المركزي الأوروبي

وكانت المفاجأة الكبرى الأسبوع الماضي هي تحول البنك المركزي الأوروبي إلى تضييق السياسة النقدية. وفي المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، رفضت الرئيسة كريستين لاجارد تكرار توجيهاتها بأن رفع سعر الفائدة "غير مرجح للغاية" هذا العام. بعد ذلك، نُقل عن عضو مجلس الإدارة أولي رين يوم الجمعة أنه "إذا لم تكن هناك انتكاسات في الوباء أو الوضع الجيوسياسي، فمن المنطقي أن يرفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الرئيسي في العام المقبل على أبعد تقدير". وتتوقع الأسواق الآن رفع سعر الفائدة على الودائع من 0.50% الحالي إلى 0.00% بحلول نهاية العام، على الرغم من اختلاف الآراء حول التوقيت.

كان اليورو هو القائد الهارب الأسبوع الماضي. يعد اختراق زوج يورو/دولار EUR/USD لمقاومة القناة متوسطة المدى بمثابة إشارة صعودية، جنبًا إلى جنب مع حالة التقارب الصعودي في مؤشر MACD اليومي. وينصب التركيز الفوري على المقاومة عند 1.1482 هذا الأسبوع. الاختراق القوي هناك سيؤكد القاع على المدى المتوسط ​​عند 1.1120، ويزيد من فرصة انعكاس الاتجاه. من المفترض بعد ذلك رؤية المزيد من الارتفاع عند مستوى تصحيح 38.2% من 1.2348 إلى 1.1120 عند 1.1589 بعد ذلك.

يشير ارتفاع زوج يورو/دولار كندي إلى أن القاع على المدى المتوسط ​​قد تشكل عند 1.4098، بشرط التقارب الصعودي في مؤشر الماكد اليومي. الاختراق القوي للمقاومة عند 1.4644 سيؤكد هذه الحالة ويستهدف مستوى الاسترداد بنسبة 38.2% من 1.5991 إلى 1.4098 عند 1.4821. سيؤدي الاختراق المستمر هناك إلى زيادة فرصة انعكاس الاتجاه، أي أن الاتجاه الهبوطي الكامل من 1.5991 (ارتفاع 2020) قد اكتمل. مزيد من الارتفاع سيشهد ارتدادًا بنسبة 61.8% عند 1.5268.

أكد اختراق زوج يورو/ين EUR/JPY لمستوى المقاومة 131.59 استئناف الارتفاع من 127.36. والأهم من ذلك أنه يحيي فكرة أن التعزيز من 134.11 قد اكتمل بثلاث موجات إلى 127.36. يجب رؤية إعادة اختبار منطقة المقاومة 133.44 / 134.11 بعد ذلك. الاختراق القوي هناك سيستأنف الاتجاه الصعودي الأكبر من 114.42.

يشير الاختراق القوي لزوج يورو/استرليني EUR/GBP لمقاومة 0.8241 والمتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 55 يومًا إلى قاع على المدى المتوسط ​​عند 0.8282، في حالة التقارب الصعودي في مؤشر MACD اليومي، قبل الدعم الرئيسي طويل المدى عند 0.8276 (أدنى مستوى لعام 2019). التركيز التالي سيكون مستوى المقاومة 0.8598. سيشير الاختراق المستمر هناك إلى أن الاتجاه الهبوطي بأكمله من أعلى مستوى لعام 2020 عند 0.9499 قد انتهى أيضًا، وسيحول التوقعات على المدى المتوسط ​​إلى الاتجاه الصعودي.

يشير الاختراق القوي لزوج يورو/فرنك EUR/CHF لمستوى المقاومة 1.0510 إلى قاع على المدى المتوسط ​​عند 1.0298، في حالة التقارب الصعودي في مؤشر MACD اليومي. ينصب التركيز الفوري الآن على ارتداد 38.2% من 1.1149 إلى 1.0298 عند 1.0623 أولاً. التداول المستمر فوق ذلك سيزيد من فرصة انعكاس الاتجاه واستهداف مستويات تصحيح 61.8% عند 1.0824 بعد ذلك.

ارتفعت توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن رفع الفائدة بشكل أكبر بعد تقرير الوظائف غير الزراعية، لكن الأسهم مرنة

وكانت المفاجأة الكبيرة الأخرى التي صدرت الأسبوع الماضي هي تقرير الرواتب غير الزراعية الذي جاء أقوى بكثير من المتوقع، والذي شهد نموًا كبيرًا في الوظائف ونموًا أسرع للأجور. هناك بعض التكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ دورة التضييق في مارس برفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. ومع ذلك، في الوقت الحالي، لا تزال الحالة الأساسية هي أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة على التوالي بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماعات القادمة. وهذا من شأنه أن يمنح صناع السياسات المزيد من المرونة للانتظار ورؤية كيفية تطور التضخم.

على الرغم من ذلك، فإن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 15 و16 مارس لا يزال يفصلنا عنه أكثر من شهر وقد تحدث أشياء كثيرة بينهما، بدءًا من بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يناير التي سيتم نشرها هذا الأسبوع. وإذا تفاقمت توقعات التضخم بشكل أكبر، فسيكون من الصعب على بنك الاحتياطي الفيدرالي ألا يتصرف بسرعة وبقوة.

ظلت الأسهم الأمريكية مرنة إلى حد كبير على الرغم من التوقعات المتزايدة بشأن إزالة التحفيز الفيدرالي. في الوقت الحالي، يُنظر إلى مؤشر داو جونز في نمط توطيدي للارتفاع من 26143.77 فقط، وليس من 18213.65. يجب أن تمتد عمليات الدمج هذه لفترة من الوقت مع هبوط آخر قبل الانتهاء. أي أنه في حالة حدوث ارتداد أقوى، فمن غير المتوقع كسر المستوى 36952.65. في حالة حدوث انخفاض آخر، من المفترض رؤية دعم أقوى عند ارتداد 38.2% من 26143.77 إلى 36952.65 عند 32823.65 لتحقيق الارتداد.

وارتفعت عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات، وكذلك فعل الآخرون

خرج العائد لأجل 10 سنوات من النطاق يوم الجمعة ليغلق عند 1.930. ستظل التوقعات على المدى القريب في TNX صعودية طالما ظل الدعم عند 1.743. ومن المتوقع أن يستمر الاتجاه الصعودي الحالي عبر مقبض 2% إلى مستوى الكتلة 2.159/87. ويمثل هذا ارتدادًا بنسبة 61.8% من 3.248 إلى 0.398 عند 2.159، وتوقعات 61.8% من 0.398 إلى 1.765 من 1.343 عند 2.187. وهنا يكمن الاختبار الحقيقي، ولا يتوقع حدوث أي انقطاع ما لم تكن هناك بعض التطورات الأساسية الدراماتيكية.

وفي الوقت نفسه، تجدر الإشارة إلى أن العائدات القياسية الأمريكية يمكن أن توفر القليل من الدعم للدولار في الوقت الحالي. كما أن العوائد العالمية الرئيسية الأخرى في طريقها للارتفاع أيضًا. أصبح عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات إيجابيًا أخيرًا مع بعض الاقتناع وأغلق عند 0.210، وهو أعلى مستوى منذ أوائل عام 2019.

كما قفز عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات ليغلق عند 0.210، وهو أعلى مستوى منذ أوائل عام 2016.

انخفض مؤشر الدولار بعد انتعاش اليورو

اتبع مؤشر الدولار بشكل أساسي حركة اليورو/الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي. ويشير الانخفاض الحاد إلى أن قمة المدى القصير قد تشكلت على الأقل عند 97.44. السؤال الأكبر هو ما إذا كان قد تم رفضه بالفعل من قبل المقاومة الرئيسية عند تصحيح 61.8% من 102.99 إلى 89.20 عند 97.72.

وعلى الجانب السفلي، فإن الاختراق المستمر لدعم خط الاتجاه عند حوالي 95.00 سيشير إلى أنه على الأقل يصحح الاتجاه الصعودي بأكمله من 89.20. ومن الممكن رؤية انخفاض أعمق من خلال 94.62. ردود الفعل على المتوسط ​​​​المتحرك لـ 55 أسبوعًا (الآن عند 94.02) ستكشف ما إذا كان الاتجاه على المدى المتوسط ​​قد انعكس.

التوقعات الأسبوعية لزوج استرليني / ين ياباني

امتد ارتداد زوج GBP/JPY من 152.88 إلى الأعلى الأسبوع الماضي، لكنه فقد الزخم بعد أن وصل إلى 156.48. التحيز الأولي محايد هذا الأسبوع أولاً. لا يزال من الممكن أن يمتد النمط التوطيدي من 158.19 إلى أبعد من ذلك. على الجانب السلبي، فإن الدعم الثانوي عند 154.46 سيحول الانحياز مرة أخرى إلى الجانب السلبي للحصول على الدعم عند 152.88 وما دونه. مع ذلك، فوق 156.48 سيستهدف اختبار منطقة المقاومة 157.74/158.19. الاختراق الحاسم هناك سوف يستأنف الاتجاه الصعودي الأكبر.

في الصورة الأكبر، يُنظر إلى تحركات السعر من 158.19 على أنها تتطور إلى نمط ترسيخ للاتجاه الصعودي من 123.94 (أدنى مستوى في 2020). ينبغي احتواء الجانب السلبي بمقدار 123.94 إلى 158.19 عند 145.10 لتحقيق الارتداد. الاختراق القوي للمستوى 158.19 سيستأنف الاتجاه الصعودي إلى مستوى فيبوناتشي طويل المدى عند 167.93. ومع ذلك، فإن الاختراق المستمر لمستوى 145.10 سيزيد من فرصة انعكاس الاتجاه ويستهدف مستويات تصحيح 61.8% عند 137.02.

في الصورة على المدى الطويل ، طالما أن المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 55 شهرًا (الآن عند 147.30) صامد ، فإننا لا نزال نفضل المزيد من الارتفاع إلى ارتداد 61.8٪ من 195.86 إلى 122.75 عند 167.93. لكن التداول المستمر دون المتوسط ​​المتحرك لـ 55 شهرًا سوف يحيد على الأقل الاتجاه الصعودي متوسط ​​المدى ويعيد فتح فرصة إعادة النظر في 122.75 المنخفض (أدنى سعر لعام 2016).