Təkərlər BNP Paribasın böyük planından çıxır mı?

BNP Paribas, bu gün Fevral 6, 2017-da 2020 strateji planına qədər korporativ və institusional bankçılıq (CIB) gəlirlərinin artımı və xərc qənaət üçün qoyduğu hədəfləri qaçınılmaz və yenidən baxdı.

Hərəkət, bir il sərt qarışıq nəticələrdən sonra gəldi ki, bu, səhmdarlar ağır gəlirlər və sabit gəlirin satış və ticarətini aşağı saldı.

Bank hələ də avro borc kapital bazarlarında lider mövqedədir, lakin reallıq BNPP-nin yüksək səviyyədə davam etdiyinə baxmayaraq, hər kəs üçün pis gedən sahələrdir. Nəticədə, ümumi DCM gəlirləri açıq olaraq hesabat verən banklarda il ərzində 11% aşağı olur (BNPP yoxdur).

Eyni zamanda, BNPP, sabit gəlir, valyuta və əmtəə (FİCC) kimi böyük sahələrdə yaşıdları aşırdıqda eyni zamanda, ənənəvi olaraq hakimiyyətə sahib olan inkişaf etmiş müəssisələrdə kiçik, lakin yenə də narahat edən əlamətlərini göstərir. .

FİCC-nin BNPP-də çətin bir il olduğu təəccüblü deyil - demək olar ki, hər kəs üçün idi, amma bank bu günə qədər bildirmişlərdən daha pis idi.

10% -ni 1 milyard dollara endirən gəlirlər üzrə qrupun mənfəəti 50% -ə çatıb. 21% 3.1 milyarda düşən gəlirlər üzrə CIB profesiti 2015% 7 milyardadək azalıb - 12.7-da banka nisbətən daha azdır.

Bütün bunlar bankın böyük planını harada tərk edir? Şübhəsiz ki çaşqınlıq içində deyil, bank hədəflərini düzəldirdi.

Qeyd: bir yaratdıq gəlirli forex məsləhətçisi aşağı riskli və sabit gəlirli 50-300% aylıq!

BNPP deyir ki, daxili bazarlar və beynəlxalq maliyyə xidmətləri bölmələri hədəflərə uyğun olaraq həyata keçirərkən, CİB-in hədəfləri hazırda fəaliyyət göstərən əlverişsiz mühiti əks etdirməlidir və üç il ardıcıllıqla xərclərin kəsilməsinə baxmayaraq yeni müştərilərə və ayrılmış kapitalının azaldılmasına, bölünmənin transformasiyasını gücləndirməsinə ehtiyac olduğunu bildirib.

CIB birliyinin rentabelliyi 3.2% nominal kapitala qayıtmaq üçün ildən 12.9 xal düşdü.

Üç tədbir

Üç tədbir alınmalıdır. Birincisi, qeyri-strateji, subcale və ya zərərsiz əməliyyatlar nəzərdən keçirilməlidir. Əvvəllər fəaliyyət göstərən nümunələr ABŞ-da Opera Ticarətinin kapital mülkiyyət ticarəti və əmtəə törəmələri olub. Bank, həmçinin "sub-profitable" müştərilərini mürəkkəbləşdirəcəklərini söyləyir.

Başqa sözlə, rəqiblərindən bir çoxunu artıq etdiyini edir. Çıxışlar, 200 milyon avro ilə 300 milyon arasında dövriyyədən çıxan gəlirləri hesaba çəkə bilər, lakin banklar, 100% -dən yuxarı xərclər nisbətinə və riskli ağırlıqlı aktivlərdən bir qədər € 5 milyardına sahib olmasına baxmayaraq, hesab edirlər.

İkincisi, xərclərin azaldılması artacaq. CIB üçün təkrarlanan qənaət hədəfi 350 milyon avro ilə € 850 milyona yüksəlib - bu qənaət biznes çıxışı istisna edir. Buna nail olmaq üçün sənayeləşmə və electronification artımı və paylaşılan platformaların inkişafı daxildir.

Üçüncüsü, banklar arasında korporativ bankçılıq və qlobal bazarlar platformalarının keçən il birləşməsi kimi müəssisələr arasında əməkdaşlıq etmək üçün daha çox səy göstəriləcəkdir. Fx və kapital törəmələri də inkişaf üçün hədəf alınacaq.

Səhmdarlar ən azı qazancın məyusluqlarını sıxışdırırdılar. Gec günortadan sonra səhm 41.40% -ə qədər açsa da, gündə 0.6% -ə qədər satılırdı.

Başlanğıcdan məhrum?

2020 planı CIB-də olsa da, çox işlər görülmüşdür. Bank, 215-dan 2016-a 90-da tək 2018 korporativ müştəriləri əlavə etdi. Bu son səylərin çoxu Almaniyanın, Nordicilərin, Hollandiya və Böyük Britaniyanın hədəf böyümə bazarlarına çıxdı. Lakin ABŞ-da 60-da və 50-da Asiyada yerləşdirilib.

Avtomatlaşdırma sürətini davam etdirir. Doğrudur ki, xərclər üç il ərzində düşüb, lakin problemin miqyası 3.5-dan 2015% -ə bərabərdir. Bank qeyd edir ki, həmin dövrdə uyğunluq xərcləri, bank vergiləri və Fransa bankının qətnamə fonduna qoyuluşu artmışdır.

2.5-dan 2016-ə qədər olan 2020% illik xərcləri yalnız 1.5% səviyyəsinə çatdırmaq üçün qrup səviyyəsində bank hədəfini azaldır. Xərclərin qənaət hədəfi 2.7 milyarddan 3.3 milyard avroya qədər artarkən, gəlir xərcləri hədəfi 63% -dən 64.5% -ə keçdi. 10% -dən 9.5% -ə bərabərlik üzrə qaytarılacaq. Hamısı dividend hədəfini dəyişməz olaraq saxlamaq üçün nəzərdə tutulmuşdur, 50%.

Bankın planı başlanğıcdan məhrum olubmu?

BNPP üçün əlverişsiz həqiqət, qlobal CİB gəlirləri zaten düz en yaxşı göründüğü bir zamanda gelir ve maliyet planını başlattığıdır. Euromoney məlumatlarına görə, ən böyük düzəldilmiş 10 korporativ və investisiya bank bölməsi gəlirləri 2 səviyyəsində 2016% -ə düşdükdən sonra 2017-da düz idi.

2016-da 2 və 2017% artımında BNPP-nin öz düz gəlirləri bütün qrupa qarşı bir az üstünlük təşkil edir, lakin 7-də 2018% azalması əksər hallarda tək rəqəmli artımlar bildirən ABŞ firmalarına qarşı pis görünür.

Bu rəqiblərə BNPP-yə mane olan bəzi faktorlar, xüsusilə ABŞ-da yüksəldilmiş, lakin Avropada inadla düz qalmış dərəcə mühiti təsir göstərmişdir. Və bu, yalnız xalis faiz gəlirinə çevrilmir: ABŞ-ın yüksəlişləri bazarların baş verəcəyinə əmin olduqları halda öngörüldüyünə baxmayaraq, dəqiq vaxtı üzərində çox fərziyyə olmuşdur.

Bu fərziyyə müştəri ticarət fəaliyyətinə əlavə olunur və buna görə də banklar üçün gəlirlər - bu müştərilərə sahib olduqları halda.

Bu fondan görünən plan, ehtimal ki, həmişə potensialın əks-sədaqətli və hədsiz bir təhlili əsasında qurulub.

ixtilaf

BNP Paribasın CFO-lu Filipp Bordenave bu qiymətləndirməyə razı olmadığı üçün təəccüblü deyil. Bankın ehtiyatlı pessimizm təbii yanaşması ilə belə, Qlobal CİB-in gəlir hövzəsinin struktur səviyyəsinin aşağı düşəcəyini təxmin etmək çətin idi.

"Biz inanırdıq ki, biz daha yaxşı performans keçə bilərik və ötən il deyil, əvvəlki ildən daha yaxşı işlər görmüşük" Euromoney. "Biz hələ də bunu edə bilərik. Planı hazırladığımız zamanda, həqiqətən, CİB-in gəlir həcmi düz olacağını düşünürdük, ancaq aşağı. Biz 2018-ın müstəsna olduğunu düşünürük, lakin trend hələ də aşağı. "

Bankın planları həmişə xərcləri azaltmaq və rəqiblərdən bazar payını əldə etmək qabiliyyətinə daha çox üstünlük verdiyini doğrudur.

Bordenave həmçinin bir neçə tweaks kənara, bankın daxili bazarları və beynəlxalq maliyyə xidmətləri bölmələri orijinal plan qarşı yerinə davam qeyd edir.

Bordenave deyir: "Planın mahiyyəti dəyişməyib. "Biz müştəri münasibətlərimizi inkişaf etdiririk, Almaniya, Nordic region və Böyük Britaniyanı inkişaf etdirmək üçün planlarımızı davam etdiririk. Daha çox şey etməmiz lazım olanı sürətləndirir və düzəldir. "

Həmin kateqoriyaya bankın və kapital bazarlarının komandalarının birləşməsi kimi təşəbbüslər gəlir, həqiqətən, paylanmaq üçün model yaradır.

Bəzi firmalar, 10 il bundan əvvəl, qlobal maliyyə böhranının dərhal baş verməsi ilə daha çox diqqət mərkəzində olmaq istəmişdilər - BNPP ("unikal") bir "yaxşı" böhrana məruz qaldıqdan sonra, əvvəllər modelinin daha radikal şəkildə yenidən qurulmasına məcbur edilməmişdi.

Bordenave əlavə edib: "Biz bu hərəkətləri köçürmək və bölüşmək üçün sürətləndirməliyik və qlobal bank və qlobal bazarlar qruplarını birləşdirərək, risk altına alınmış aktivləri dərhal qurtaracaq sendikasiya və təhlükəsizləşmə sahələrində əməkdaşlığı gücləndirmək üçün bir araya gətirdik".

Bu, digər partiyalardan daha gec ola bilər, amma indi BNPP-in istədiyi daha sürətli bir CIB balansıdır.

Səhmlər hıçqırdı

2018 nömrələrində bir neçə gremlin var idi. Bankın 6% azalmasına səbəb olan səhmdarların səhmdarlarının dördüncü dördüncü rübündə (ABŞ bankları artıq ikiqat artım göstərmişdi).

BNPP-nin rüblük nəticəsi yalnız 145 milyon idi, 70-da eyni dövrdən 2017% -lik bir düşmə oldu.

İndeksdə törəmə hedcinqə xüsusi zərər bir qismini günahlandırdı; onun ölçüsü açıqlanmır, lakin Euromoney təxminən 70 milyon avro olduğunu başa düşür. Digər şeylərdən başqa, BNPP, S & P500-də nisbətən sadə axın seçimlərində, ümumiyyətlə gəlirləri yaxşılaşdırmağa çalışan sığorta şirkətləri və fond menecerləri üçün bazar istehsalçısıdır.

Bu məhsullar sadə ola bilər, amma bank yenə də portfelin hedcinq edərkən mümkün qədər çox margin saxlamaq üçün çalışır ki, idarə etmək məcburiyyətində olan kifayət qədər mürəkkəb və diversifikasiya edilmiş bir nömrəli inventarla başa çatır. Bankçılar deyirlər ki, belə risklərin hedcinqi iştirakçıları eyni istiqamətdə getdikcə daha çox hərəkət edir və bankları risklərin orijinal mənbəyindən uzaqlaşaraq müxtəlif nisbət korrelyasiya ilə təhvil verməyə yönəldir.

BNPP, ötən ilin noyabrında başlayan kəskin bazar hərəkətlərinə düşüb və dekabrın sonuna qədər davam etdi, sonra isə qorumalı olan alt optimal hedging. Euromoney Ancaq heç bir nöqtədə heç bir məhdudiyyət pozulmadığını anlayır və əslində, 70 milyon € 2.4 milyard avroya qarşı kiçik bir rəqəmdir ki, səhmlər biznesinin il ərzində gəlirlər yaradıb.

Bank hələ narahatlıq verməlidir, baxmayaraq ki, zərərin mütləq ölçüsündən deyil, bankın işgüzar qarışıqlığı səbəbindən bazarın yerindən çıxarılmasını nümayiş etdirdiyi həssaslıqdan ötrü.

BNPP-nin səhmdar törəmələri biznes 6 ilə müqayisədə 2017% -ə enib, baxmayaraq ki, bu dördüncü rübə qədər başçılıq edirdi.

BNPP problemi, məsələn, ABŞ-ın böyük rəqiblərindən fərqli olaraq - onun geniş səhmlərinin franşizası çərçivəsində, strukturlaşdırılmış biznesin əvəzlənə biləcəyi brokerlik gəlirlərinin olmamasıdır. Exain BNP Paribas, ayrı bir şəxs daxilində oturur.

BNPP, strukturlaşdırılmış səbətdə başqalarına nisbətdə daha çox hissəsi yumurta sahibidir. Dördüncü rübün bazar mühitində, strukturlaşdırılmış iş az idi, demək. Likvidlik azaldıldı; ilin sonunadək bazarlar belə çıxarılıb, beləliklə, 300 milyon və ya dördüncü rübdə bankın keçən illərlə müqayisədə, yəqin ki, 100 milyon avroya çatdıqları gəlirlərdən korrelyasiya edilib marka bazarına aid idi.

Yaxşı xəbərlər ki, bu markadan bazardakı zərərin çoxunun bərpa oluna biləcəyi qənaətindəyəm, bankers hesab edirlər.

Xərclərin kəsilməsi

Nöqtələrdə bir neçə başqa qeyd var idi.

BNPP-nin sabit gəlirli işi, bütün qeyri-korporativ DCM gəlirləri daxil olmaqla, həmyaşıdları ilə müqayisədə bir qədər dağınık hesabat xətti. BNPP-də biznes gəlirləri 21% -ə düşüb, Deutsche Bank isə 17% -lə azaldıqda, ABŞ bankları ümumiyyətlə daha yaxşı illər gözlədilər və bir rəqəmlə düşdü. Goldman Sachs həqiqətən 11-də yoxsul bir ilin arxasında 2017% -ə yüksəldi.

DCM gəlirləri bu günə qədər bildirmiş banklar arasında 11% azaldı, lakin Bordenave BNPP-nin FICC-dəki aşağı performansının əsas səbəbi olmadığını və DCM franchiseinin yaxşı vəziyyətdə qaldığını söyləyir.

"Avroda bond məsələləri üçün birincə sıraya qoyulmağa davam edirik" deyir.

Xüsusilə inkişaf etməkdə olan bazarlarda, xüsusilə xarici valyutada çıxış etdiyində, BNPP-nin FICC-nin işi Avropa pul siyasəti səbəbindən, onun aşağı sürətlə və aşağı dəyişkənliyə malikdir. Bordenave deyir ki, kadr dəyişmişdir, lakin bu struktur da bankın təqdim etdiyi təkliflərdən daha çox istifadə etmək üçün vacibdir.

"FX-də biz bank və bazar fəaliyyətləri arasındakı əlaqələri daha da yaxşılaşdırdıq" deyir. "Biz pul vəsaitlərinin idarə olunmasında bazar payını artırırıq, lakin bununla bağlı FX axınları bizim xarici valyutadakı treyderlərimizlə əlaqəli deyildi, buna görə də biz bunu həll etdik."

BNPP ilə ümumi bir mövzu: yeni məhsul yaratmaqdan çox nöqtələrə daha yaxşı daxil olmaq lazımdır.

Qiymətli kağızlar xidmətləri parlaq bir yer idi, yəqin ki, ticarət müəssisələrinə daha çox fərqli ola bilərlər. Gəlirlər xNUMX% -lə ildən-ilə artmaqdadır.

Korporativ bankçılıqda, xNUMX% 3.5 milyard dollara düşən hesabat verilən korporativ depozitlərin sayı, o, bir il üçün orta səviyyədə olduğu nəzərə alınmaqla, ola biləcək qədər pis deyil. Dördüncü rübdə korporativ depozitlər 126 milyard avro olub, lakin 132-da orta hesabla 2017% -ə qədər olan depozitləri gördükdən sonra, il ərzində dəyişiklik müşahidə olundu.

Bankın CİB şöbəsindən uzaqlaşdıqca, hər şey sakin görünməzdi, lakin ən azı narahat idi.

Xəyal qırıqlığı

Daxili bazarlar (DM) gəlirləri xNUMX milyardadək düz olub, risklərin dəyəri düşdüyü üçün vergi öncəsi mənfəət 15% artıb. Beynəlxalq Maliyyə Xidmətləri (IFS) xNUMX% 3.5 milyardadək gəlirləri artıb, lakin xərclər 3% ilə azaldı, xərclər məhsulun inkişafına və biznesin inkişafına dəstək verdi.

Bordenave deyir: "Bu iki bölmədən danışmaq IFS halında DM və ya FX hərəkatlarında aşağı dərəcələrlə bir az təsirlənsə də, gəlirlərdə orqanik artımı gördük".

Bordenave deyir ki, bank hələ də əldə edir və bu həmişə təzyiqlər gətirir.

"Bütövlükdə, orqanik gəlirlərin təzyiq altında olduğu bir mühitdə olduğunuz zaman bir problemdir və satınalmalar davam edən inteqrasiya prosesinə görə əlavə xərclər gətirir. İndi diqqətimiz artıq etdiyimiz satınalmalardan sinerji çıxarmaq və xərclərimizi başlanğıcdan daha çox xərcləməkdir ".

Xərclər yalnız bu iki bölmədə deyil, bütün qrupda, bank indi istədiyi ölçüdə kəsilə bilərmi?

Bordenave bəli deyir.

"Bu böyük, lakin əldə edilə bilər. Rəqəmsal transformasiyanı və biznesimizin elektronlaşdırılmasını, korporativ daşınmaz əmlakın xərclərinin azaldılmasını və həssas olmayan məlumatlarımız üçün xarici bulud hesablamalarının daha çox istifadəsini sürətləndirərək bunu edəcəyik ".

BNPP, BT xərclərini azaltmaq üçün öz daxili buludunu istifadə edərkən, indiyə qədər; xarici təchizatçılara digər əməliyyatları köçürməmişdir. IBM ilə yeni bir tənzimləmə, BNPP'nin öz xüsusi sistemlərində ən həssas müştəri məlumatlarını saxlamağa imkan verən hibrid buludun yaradılması ilə müqayisə edildiyini görür, lakin qiymət və stress test mexanizmləri kimi daha az həssas, ictimai bulud.

Qeyd: Forex ticarətində ticarət etmək istəyirsəniz - bizim köməyimizlə ticarət edirik robot forex proqramçılar tərəfindən hazırlanmışdır.
Signal2forex baxır