Рон Инсана: Тръмп трябва да спре да се бори с централните банки, които се опитват да поддържат икономиката на повърхността

Доста иронично е, че президентът Доналд Тръмп критикува напускащия шефа на Европейската централна банка за „манипулация на валута“, когато разчита, че ръководителят на собствената му централна банка Джером Пауъл ще направи точно същото.

Марио Драги посочи, че ЕЦБ би могла да добави нов стимул за затруднената икономика в еврозоната, коментар, който тласна германските лихвени проценти по-дълбоко в негативна територия и докара еврото до $ 1.11.

Драги, както прави Федералният резерв, има всички основания и право да обмисля допълнителни стимули, независимо дали става въпрос за някакъв вид намаление на лихвените проценти, по-голямо количествено облекчаване или други мерки, които биха предпазили целия континент от плъзгане в рецесия.

Въпреки постоянните призиви на Тръмп Фед да намали лихвените проценти, при липсата на някаква надвиснала инфлационна заплаха, ЕЦБ има много по-силен аргумент за предприемане на ход. За разлика от САЩ, еврозоната се накланя към рецесия. Германското производство, двигателят на европейския растеж, спря. Франция, Италия и Испания са имали условия, подобни на рецесия, докато тежката тежест на дълга на Италия усложнява перспективите отвъд езерото. Също така, с перспективите за така наречения Брекзит без сделка, ако Великобритания излезе извън ЕС, икономическите проблеми могат да се разпространят от Великобритания до Берлин.

Най-голямата причина еврото да отслабва не е валутната манипулация, а фактът, че САЩ все още са в по-добро положение от останалия свят. Положителните лихвени проценти в САЩ, за разлика от 12 трилиона долара с отрицателен доход по държавния дълг по целия свят, привличат инвеститорите в американските държавни облигации, повишавайки стойността на долара. Цените в Германия и Япония не са непременно отрицателни поради намесата на централната банка - това би объркало причината и следствието. Реалните лихви са отрицателни по целия свят, защото светът не расте.

Забележка: нашата компания създаде a печеливш Forex робот с нисък риск и стабилна печалба 50-300% месечно!

Контраст с този на САЩ, където се наблюдава очевидно забавяне на икономическата активност, но перспективите все още не показват рецесия на непосредствения хоризонт. Вярно е, че с понижаването на лихвените проценти в САЩ, голяма част от кривата на доходността се обръща, потребителските разходи се забавят за три поредни тримесечия и няма край на търговската война с Китай в очите, може би е препоръчително Фед да „вземе обратно “намалението на лихвения процент през декември още в сряда.

По-бавният икономически растеж сега компенсира влиянието на намаляването на данъците върху корпоративните печалби, докато тарифите компенсират, с коефициент две, всяка полза, която могат да се ползват от промените в данъчния кодекс.

Президентът, удряйки ЕЦБ, не се интересува от факта, че по същото време е разтърсвал и Фед, почти безпрецедентна проява на намеса в независимостта на централната банка у нас и в чужбина.

Още по-иронично е, че извън намаляването на данъците и усилията за дерегулация, собствените политики на Тръмп допринасят за по-бавния глобален и вътрешен растеж. „Горещата“ търговска война с Китай засяга индустриите и потребителите в САЩ.

Оръжието на тарифите е повредило доверието на бизнеса, толкова много, че очакваният принос в капиталовите разходи не успя да се материализира в резултат на всички тези несигурности, които обхващат и геополитическия риск, от Каракас до Техеран.

Прибавете към това потенциалния хаос у дома, който би могъл да избухне, ако президентът, както е посочено в понеделник, оправомощи ICE да предприеме размах на нацията, за да премахне милиони хора без документи.

Независимо от гледната точка на имиграционния дебат, САЩ имат критичен недостиг на работна ръка, а не на работни места. В САЩ има 7.4 милиона отворени работни места, докато 6.3 милиона американци са безработни. Дори всеки американец, който искаше работа, да има работа, пак ще има над 1 милион работни места, които ще останат незапълнени. Като се има предвид, че раждаемостта в САЩ е спаднала до 30-годишно дъно, имиграцията, законна или друга, помага да се запълни тази празнина сред ниско, полу- и висококвалифицирани работници, които в момента са в недостиг.

Икономическото уравнение е съвсем просто: ръстът на работната сила плюс растежът на производителността е равен на икономическия растеж. Президентът изглежда необичайно непознат на въздействието, което неговата имиграционна политика оказва и ще има върху перспективите за икономически растеж.

Добавете към това социалните последици от националната чистка на заподозрени недокументирани имигранти и човек може лесно да си представи граждански вълнения, подобни на които САЩ не са виждали от десетилетия.

Централните банки, както у нас, така и в чужбина, са направили и продължават да правят всичко, което е в тяхната сила, за да поддържат глобалната икономика на повърхността.

Президентът риторично и в реално изражение се бори с тях на всяка стъпка.

Преди да бъде избран, кандидатът Тръмп заяви, че бившият председател на Фед Джанет Йелън поддържа ниските лихвени проценти, за да помогне не само на президента Барак Обама, но и на кандидата Хилари Клинтън.

Той каза, че усилията на Фед за засилване на растежа ще доведат до срив на пазара. Това не се случи.

Сега той казва, че ако Фед е понижил лихвите, Dow ще бъде 5,000 до 10,000 точки по-високо.

Това може да се случи, а може и да не се случи, но централното банкиране на президента не прави абсолютно нищо, за да помогне на ситуацията.

Президентът също така предупреди, че пазарът ще се срине, ако не бъде преизбран.

За това няма да знаем още 17 месеца. Междувременно президентът ще спечели повече, като остави централните банкери сами, отколкото като направи всичко по силите си, за да отслаби тяхното въздействие върху световната икономика.