- RBNZ pravděpodobně zopakuje klíčová sdělení z února, včetně „OCR pozastaveno do roku 2019 a 2020“ a „další pohyb by mohl být nahoru nebo dolů.“
- Podrobnosti prohlášení budou rovněž podobné jako v únoru, přičemž budou zdůrazněna globální rizika a pozitivní domácí výhled.
- Poslední vývoj byl v souladu s očekáváními RBNZ, takže není důvod, aby RBNZ změnila svůj postoj.
- Blížící se přesun do Výboru pro měnovou politiku je dalším důvodem, proč se RBNZ právě teď vyhýbá houpání lodí.
- Trhy by překvapilo nezměněné prohlášení RBNZ. Swapové kurzy a směnný kurz by trochu vzrostly.
Je nepravděpodobné, že by RBNZ změnil svůj pevně držený postoj na březnovém OCR Review příštího týdne. Nedávná data byla smíšená a nevytvořila žádný silný základ pro posunutí výhledu OCR tak či onak.
Na únorovém prohlášení o měnové politice RBNZ uvedla, že očekává, že se OCR nezmění „do roku 2019 a 2020“ a že „další pohyb v OCR by mohl být nahoru nebo dolů.“ Jednalo se o holubičí posun od konce roku 2018, kdy bylo vypuštěno prohlášení „nahoru nebo dolů“, a očekávalo se, že OCR zůstane na 1.75% pouze „do roku 2020“, nikoli po celý tento rok.
Hlavním důvodem holubičího náklonu RBNZ v té době byla obava z globálního ekonomického výhledu, který se oslaboval. Převzetí domácí ekonomiky ze strany RBNZ bylo optimistické - zdůraznilo, že se objevují kapacitní tlaky, očekává se, že se ekonomika v roce 2019 zrychlí díky fiskálním stimulům a že se očekává růst základní inflace.
Je nepravděpodobné, že by RBNZ změnila své názory od února, protože hospodářský vývoj od té doby byl smíšený.
Několik prvků domácí ekonomiky bylo slabších, než RBNZ očekávala. Slabé údaje o prodeji domů v poslední době mohou způsobit, že RBNZ trochu sníží prognózu cen nemovitostí a HDP v prosincovém čtvrtletí byl o něco slabší než únorová prognóza RBNZ. Celkově se však RBNZ stále může věrohodně držet názoru, že se ekonomika v letošním roce zrychlí, zejména s ohledem na velmi silné spotřebitelské výdaje a nedávný nárůst počtu souhlasů.
Globální centrální banky, včetně Federálního rezervního systému USA, se nadále posunuly k holubičím postojům, když uznaly postupné, ale široce založené zpomalení globálního ekonomického růstu. Ale tato globální ekonomická situace je pravděpodobně v souladu s očekáváními RBNZ od února, než aby byla jakýmkoli překvapením. Globální ceny klíčových vývozních komodit Nového Zélandu, včetně mléčných výrobků, byly ve skutečnosti vyšší, než se v posledních týdnech očekávalo. Z hlediska Nového Zélandu se tedy podmínky mezinárodního obchodování od února zlepšily.
Nakonec se směnný kurz obchodoval velmi blízko předchozí předpovědi RBNZ, což opět nevytvářelo žádný silný důvod, aby RBNZ změnil svůj postoj.
Vzhledem ke smíšené povaze nedávného ekonomického vývoje bychom očekávali, že rezervní banka vydá prohlášení velmi podobné únorové tiskové zprávě a zopakuje klíčové fráze: „Očekáváme, že do roku 1.75 a 2019 zůstane OCR na [2020%]“ a "Směr našeho dalšího pohybu OCR může být nahoru nebo dolů." Podrobnosti budou i nadále zdůrazňovat globální rizika, ale budou hovořit o šancích na oživení ekonomiky Nového Zélandu, včetně uvedení rizika, že inflace na Novém Zélandu vzroste více, než se očekávalo. Mohlo by dojít k určitému mírnému uznání, že domácí ekonomika trochu oslabila, ale to by bylo rozhodně druhého řádu.
Blížící se změna struktury rozhodování o měnové politice je dalším důvodem, proč lze od rezervní banky očekávat přístup stálého hodnocení. Skutečnost, že se tento výbor chystá převzít, pravděpodobně vytváří větší překážku pro guvernéra, aby právě teď podnikl rozhodná opatření týkající se výhledu OCR - koneckonců, výbor by mohl ke stávajícímu vedení zaujmout odlišný přístup.
Očekáváme, že členství v novém Výboru pro měnovou politiku RBNZ bude oznámeno několik dní po březnovém OCR Review. Čtyři členové RBNZ budou pravděpodobně guvernér Adrian Orr, zástupce guvernéra Geoff Bascand, zástupce guvernéra Christian Hawkesby a nový hlavní ekonom, který ještě nebude jmenován. Budou také tři externí členové.
Finanční trhy jsou připraveny na něco více holubičího, než předpokládáme. Mnoho globálních centrálních bank v poslední době přešlo na holubičí postoj. Finanční trhy pravděpodobně věří, že Reserve Bank bude následovat. Pokud RBNZ ve skutečnosti vydá vanilkový výpis bez velké změny, jak očekáváme, pak by swapové kurzy a směnný kurz v daný den vzrostly.
Signal2forex.com - Nejlepší Forex roboti a signály
