RBC umožňuje klientům obchodovat společně s novou službou doporučení FX

Klienti FX, kteří hledají doporučení s jistotou, že vědí, že strana, která je s nimi obchoduje, mohou nyní dělat právě to s novou službou od RBC Capital Markets.

V květnu banka představila svou aktivní strategii makro překrytí (Amos), denní službu doporučení obchodování FX, která zkoumá spekulativní toky přes devizové trhy, aby sledovala a identifikovala, kam by trhy mohly směřovat.

Model, který vytvořil tým FX quants banky v Londýně, zkoumá obchodní události a zkoumá, kam spekulanti investovali peníze.

Modeluje toky během posledních 24 hodin, aby zjistil agregovaný tok pro daný den, a poté mapuje data za poslední týden a poslední měsíc.

"Nejlepší signál je zjevně pro to, aby všechny tyto toky šly stejným směrem," říká Rob Turner, FX obchodník v RBC a tvůrce Amosu. "Uvažujeme však také o stavu vynikajících pozic po mnohem delší dobu."

Každý z těchto faktorů má jinou váhu, která se používá k informování celkového pohledu, pokud ne všechny ukazují stejným způsobem.

Turner říká, že RBC má schopnost provádět tento typ modelování již řadu let, ale bylo to poprvé, kdy byla použita k provedení automatizovaných obchodních doporučení.

Motivace pro tuto službu pochází od klientů, kteří se banky ptají, co by se stalo, kdyby zvolila přístup založený na pravidlech.

„Pozice na devizových trzích obvykle odkazuje na jednu metriku - data CFTC [Commodity Futures Trading Commission], která jsou převzata z FX kontraktů obchodovaných na burze,“ vysvětluje Turner. "Náš model se dívá na jiný zdroj dat, aby získal alternativní pohled."

Banka, která riskuje svůj vlastní kapitál souběžně s kapitálem svých klientů, jistě přidává útěchu, když jsou zájmy sladěny, a že je nahoře i dole sdíleno stejně 

 - Brad Bailey, Celent

RBC sdílí informace o tom, jak model funguje - například o tom, jak se počítají pozice - s potenciálními klienty Amos. Jakmile klient souhlasí s používáním služby, začne dostávat každodenní obchodní doporučení a veškeré obchody, které provádí, jsou prováděny v bance.

Obchody se provádějí v 4:3.40 v Londýně, takže každý den v XNUMX:XNUMX klient obdrží seznam obchodů, které RBC pro tento den doporučuje. Obchody se provádějí na základě „negativního potvrzení“ - takže pokud klienti neřeknou, že tyto obchody nechtějí provádět, RBC je provede jejich jménem.

Tyto opravné objednávky mají stanovený poplatek, obvykle v řádu 20 USD za milion. Klientům je účtován tento poplatek plus další rozpětí, které je sjednáno individuálně, ale obvykle se pohybuje kolem 90 bazických bodů hodnoty fondu, pro který doporučení používá.

Fond ve výši 100 milionů USD by přilákal roční celkové náklady na analýzu a provedení ve výši přibližně 900,000 XNUMX USD.

Model poskytuje doporučení pro všechny měnové páry G10, i když ne každý klient bude mít mandát obchodovat se všemi těmito páry.

„Model není přizpůsoben konkrétním měnovým párům, které chce každý klient obchodovat,“ říká Turner.

"Mohli bychom tento koncept potenciálně rozšířit na méně likvidní měny, ale způsob, jakým jsme model sestavili, funguje zvláště dobře pro měny G10, které jsou relativně levné na obchodování a volně plovoucí, což znamená, že aktivity spekulantů řídí trendy způsobem, který to dělá u rozvíjejících se měn nedochází. “

Dopad na trh

I když tato služba umožňuje klientům replikovat výkonnost obchodní strategie RBC založené na pozicích FX za dolar, vykonávají mnohem vyšší objemy, než jaké banka obchoduje za vlastní knihu.

Dopad obchodu RBC na trh proto pravděpodobně nebude větší než to, co Turner označuje jako „zaokrouhlovací chybu“ ve vztahu k obchodu klienta.

"Kromě toho je provádíme jako opravné příkazy, takže nepočítáme, jakou rychlostí jsou klienti zaplňováni svými obchody," pokračuje.

"Pokud by klienti jednoduše dostali schválenou sazbu ze své banky, měli by jen malý přehled o tom, jak byla tato sazba vypočítána, a pokud by jejich banka prováděla obchody ve své vlastní knize současně, mohlo by to negativně ovlivnit sazbu, kterou klient obdržel." “

V mnoha případech nebudou obchody Amos ani prováděny na podkladovém trhu, protože RBC bude schopna najít kompenzační úrok v jiné bance a vypořádat obchody.

Ředitel výzkumu společnosti Celent Brad Bailey říká, že pokud strategie FX investičního manažera zahrnuje aktivní správu a obchodování, je zásadní mít partnera, který si velmi dobře uvědomuje obtíže obchodování s FX.

"Banka, která riskuje svůj vlastní kapitál souběžně s kapitálem svých klientů, jistě přidává pohodlí při sladění zájmů a stejné výhody i nevýhody," dodává.