BOE stemte overraskende enstemmigt for at hæve bankens rente med +25 bps til 0.75 %. Det er den første stigning siden november sidste år og den anden siden den globale finanskrise. Komiteen reviderede højere prognoser for BNP-vækst og inflation for dette år og i 2019. På pressekonferencen signalerede guvernør Mark Carney, at yderligere renteforhøjelser sandsynligvis er for at holde inflationen omkring +2 %-målet. Det britiske pund stiger i begyndelsen højere, før det vælter. GPBUSD er faldet til næsten et 2-ugers lavpunkt på 1.3013 på tidspunktet for skrivning af denne rapport.
Opdaterede økonomiske prognoser:
Som vi har nævnt i forhåndsvisningen, har det økonomiske opsving i andet kvartal forstærket opfattelsen af, at afmatningen i første kvartal var drevet af midlertidige faktorer snarere end underliggende svaghed. I referatet fra mødet i august foreslog BOE, at "nylige data ser ud til at bekræfte, at faldet i produktionen i første kvartal var midlertidigt, med momentum, der genoprettede i andet kvartal". Desuden "er arbejdsmarkedet fortsat med at stramme, og væksten i enhedslønomkostningerne er styrket. MPC vurderer fortsat, at den britiske økonomi i øjeblikket har en meget begrænset grad af slæk. Arbejdsløsheden er lav og forventes at falde lidt yderligere”.
Med hensyn til inflation anerkendte medlemmerne, at "CPI-inflationen var +2.4 % i juni, skubbet over +2 %-målet af eksterne omkostningspres som følge af virkningerne af pundets tidligere depreciering og højere energipriser. Bidraget fra det eksterne pres forventes at aftage i løbet af prognoseperioden, mens bidraget fra det indenlandske omkostningspres forventes at stige”. På pressekonferencen indrømmede Carney faktisk, at inflationen vil være over bankens mål på +2 % i løbet af de næste 3 år, hvis renten forbliver på 0.75 %. dette ser ud til at signalere, at yderligere renter er sandsynlige for at forhindre, at inflationen overskrider. BOE bekræftede dog holdningen om, at "enhver fremtidige stigning i bankrenten sandsynligvis vil ske i et gradvist tempo og i begrænset omfang".
Den største nedadrettede risiko for vækst og yderligere renteforhøjelser er fortsat Brexit-usikkerhed. BOE gentog, at "de økonomiske udsigter kunne blive påvirket væsentligt af husholdningernes, virksomhedernes og de finansielle markeders reaktion på udviklingen i forbindelse med processen med EU-udtrædelse".
Vedrørende BOE's estimat af den neutrale rente (R*), det niveau, som renten skal sættes til for at sikre, at økonomien forbliver på en jævn køl. Centralbankens estimat af R* er 0-1 %, mere end 2 procentpoint under niveauet før den finansielle krise, som trukket ned af Storbritanniens produktivitet, finanspolitisk modvind og økonomisk usikkerhed. Carney tilføjede, at hvis alle disse forbedres, kunne R* rykke tættere på 2-3 %-intervallet.
Det britiske punds afvisning viser sig at være kortvarig. Vi mener, at det fornyede udsalg af valutaen var drevet af bekræftelsen af, at yderligere renteforhøjelse ville være "gradvis" og begrænset. Mens Carney har antydet, at det næste træk ville være en vandretur snarere end et snit, er dette allerede blevet prissat. I mellemtiden har markedet en tendens til at være skeptisk over Carneys høgagtige kommentarer midt i hans "upålidelige kæreste"-image. En anden skuffelse kommer fra den lave R*. Selvom niveauet af en sådan rente kan ændre sig over tid, er den øvre grænse, på 1 %, estimeret i øjeblikket, der signalerer yderligere renteforhøjelse, begrænset.
Signal2forex.com - Bedste Forex robotter og signaler
