Treasuries klar til 5th Straight Weekly Gain som Fed Hike Forventninger Dwindle på svagere amerikanske data

De amerikanske statspriser er steget i løbet af den seneste måned på grund af bekymringer om lavere vækst globalt og indenlandsk. Dagens bevægelse i statsobligationer stammede fra blødere amerikanske data, der tydede på, at den amerikanske økonomiske vækst aftager.

For to uger siden bemærkede Feds næstformand Richard Clarida, at gradvise renteforhøjelser er passende, efterhånden som pengepolitikken kommer tættere på dens optimale langsigtede indstilling. Han bemærkede, at medianen af ​​forventet inflation 5-til-10 år ude i fremtiden fra University of Michigan Surveys of Consumers er inden for - men jeg tror i den nedre ende af - det interval, der er i overensstemmelse med prisstabilitet. Dagens foreløbige decemberlæsning af University of Michigans sentimentundersøgelse viste, at både de 1-årige og de 5-til-10-årige inflationsforventninger faldt. De 1-årige inflationsudsigter faldt fra 2.8 % til 2.4 %, og på længere sigt faldt fra 2.6 % til 2.4 %.

Alle øjne på onsdagens amerikanske inflationsrapport

I næste uge forventes inflationstallene for november at komme lavere end for en måned siden. Prognosen er, at den månedlige aflæsning falder fra 0.3 % til 0.0 %, og den årlige aflæsning svækkes fra 2.5 % til 2.2 %. Blødere inflationsdata kan bremse opstramningscyklussen fra Fed.

Fed renteforhøjelser

De nuværende forventninger er 70.7 % sandsynlighed, at Fed hæver renten med 25 basispoint. Fed forventes generelt at justere deres punktplot på mødet den 19. december. Mødet i september viste, at Fed forventede yderligere tre renteforhøjelser i 2019, mens mange analytikere er meget lavere, og nogle sigter mod kun én forhøjelse i det nye år.

10-årig statskassediagram

Kurshandling på det 10-årige statsobligations daglige diagram viser, at det seneste rally finder foreløbig modstand fra 121.000 niveauet. Det seneste opsving, vi har set i obligationskurserne, accelererede, når renten på det 10-årige statsobligation faldt til under 3 %, og priser og renter bevæger sig omvendt. Hvis prisen er i stand til at fjerne 121.150-niveauet, kan vi yderligere målrette 123.500-niveauet. Til minussiden er 117.500 fortsat kritisk langsigtet support.