Aktier kan fortsætte med at slå og slå sig efter et retest af lavt niveau, efter en af de mest brutale uger for markedet i år.
Den sidste uge var en af de værste i 2018, hvor Dow faldt 4.5 procent til 24,388, og Nasdaq faldt næsten 5 procent til 6,969. S&P 500 faldt 4.6 procent til 2,633, kun 2 point over dets laveste niveau i november. S&P led sin værste uge siden marts og den tredje værste af året.
Efterhånden som lagrene smeltede, blev obligationer samlet og sendte deres egen spooky meddelelse som rentekurven fladt og endda omvendt på nogle punkter - et tegn på potentielle økonomiske problemer fremad. Udbyttet på benchmark 10-årskassen, der har indflydelse på realkreditlån og andre lån, startede ugen ved 3.02-procent og var på 2.85-procent fredag, den største uges bevægelse siden oktober 2015.
Der er nogle vigtige data i den kommende uge, at obligationsmarkedet vil blive fokuseret på, herunder prisindeks fra onsdag og november på fredag.
”Jeg tror, vi er i et holdemønster og venter på at se, om vi bliver oversolgt på S&P og ser efter en slags oversolgt bounce, og jeg ville ikke blive overrasket over at se en masse salg til den bounce, før vi får noget materielle nyheder, der får investorer til at føle sig trygge. Jeg synes, markedet føles sårbart, ”sagde Sam Stovall, chefinvesteringstrateg i CFRA.
Investorer har været bekymret for usikkerhed over USAs handelsforbindelser med Kina, såvel som det faktum, at økonomien ser ud til at vokse langsommere. Hvad der syntes at være et lovende møde i sidste weekend mellem præsident Donald Trump og den kinesiske præsident Xi Jinping udløste et en-dags rally, men gav udtryk for skepticisme og tvivl, især efter anholdelsen af en fremtrædende kinesisk telekommandør.
Fed har været en stor bekymring, men centralbankembedsmænd synes at have gjort en samordnet indsats for at sikre markederne, de vil bevæge sig forsigtigt, selvom de hæver renten i denne måned som forventet. Fed-formand Jerome Powell har sagt, at Fed er tæt på neutral, det punkt, hvor det kan stoppe renten, og Fed Governor Lael Brainard var den sidste fredag for at understrege, at centralbanken vil være dataafhængig og gøre sine beslutninger baseret på, hvordan økonomien udvikler sig.
Stovall sagde, at markedet ofte rører et lavt punkt i midten af december, inden det starter ved udgangen af året, men det er ikke klart i år, om markedet vil rette sig op til meget et årsafslutningsrally.
S&P sender nogle negative tekniske signaler, og dets diagram dannede et "dødskors", et teknisk mønster, der antyder en bearish ændring i trenden.
”Det virkelige spørgsmål er, om vi er på vej mod en global recession. Det er det, jeg tror, problemet er, og det tror jeg, fordi handelsspørgsmålet er så usikkert. Det kan ende med at blive en ret indflydelsesrig katalysator, ”sagde Stovall. ”Alle siger fortsat, at de er bekymrede for en recession i 2020. Hvad hvis det ender med at blive 2019? I gennemsnit topper S&P 500 ud syv måneder før en recession. Jeg tror ikke, vi er på vej mod en recession. Jeg tænker, at dette er en korrektion, der vil rette sig selv, men indtil vi kommer i breakeven er juryen stadig ude. ”
Udbuddet af aktiemarkedet passer ind i et mønster, som S&P 500 har oplevet i 26 af årene siden Anden Verdenskrig. I disse år dyppede det mere end 5 procent og faldt derefter igen senere på året.
”I 70 procent af disse observationer var det andet fald dybere end det første,” sagde Stovall. S&P faldt 12.8 procent fra slutningen af januar til 9. februar, og i oktober ramte det et intradag-lavpunkt på 2,603, der var 11.8 procent under dets højeste niveau fra september. Det er, at lave strateger siger, at markedet kan teste igen i den nærmeste fremtid. Så hvis det er som de fleste år, kan der være et dybere træk.
”Det gør det, fordi vi skal nulstille drejeknappen. Vi nulstillede bare ikke drejeknappen nok første gang, så vi var nødt til at gøre det igen. Jeg tænkte, at et fald ned til et ret vigtigt supportniveau som 2,550 på S&P ville være en tilbagegangstærskel, der derefter ville være dybere end den første, ”sagde han. ”Det refererer til det lave, hvor vi hoppede i februar i år. Det giver mig bare grund til at tro, at det er den slags tilbagegang, vi kan få. ”
Scott Redler, partner hos T3Live.com, sagde, at Apple hjalp til med at føje til den negative stemning og tabte sine gevinster for året i fredagens handel, og resten af teknologien var også en negativ.
”Der er ikke meget at være positiv over for, men der var virkelig ingen grund til at sælge. Der var ingen chokbevægelse, der var bare et svagt bånd [fredag], ”sagde Redler. Han sagde, at selv med nogle positive kommentarer fra Det Hvide Hus om handel og en anstændig beskæftigelsesrapport, kunne markedet stadig ikke samles.
Redler sagde, at han forventer, at S&P 500 vil bryde novemberniveauet og teste oktoberets intradag-lavpunkt på 2,603 i den kommende uge.
Ari Wald, teknisk analytiker hos Oppenheimer, sagde, at han også ser, at der foretages et nyt test af lavt, men markedet bliver oversolgt. ”Vi skal til en hoppe,” sagde han. ”Risikoaktiver står over for formidabel modstand på vej tilbage. Jeg tror, det vil stå over for betydelige problemer i 2019. Jeg tror, der er et loft derude. ”
På obligationsmarkedet forventer strategerne at købe for at fortsætte, især med afsætningen i aktier. Obligationsrenter flytter modsat pris.
”Jeg tror (de 10-årige) kan komme under 2.80 procent,” sagde Ian Lyngen, leder af den amerikanske rentestrategi hos BMO. Lyngen sagde, at markedet følger inflationen for at se, om det viser tegn på svækkelse, som nogle forventer. Core CPI forventes at stige 2.2 procent år over år.
Detailhandel er forventet at stige med 0.2 procent.
"Jeg tror, at kombinationen af disse to vigtige overskriftsdatapunkter yderligere vil bekræfte en soft patch i de reelle økonomiske data, eller vi vil se en udfordring for forestillingen om, at Fed er gået alt for hurtigt," han sagde.
Hvis dataene mangler markeringen, kan det fortsætte med at presse kurvens lange ende - eller 10-års notatet og 30-årsobligationen. 2-året til 10-års spredningen ses mest, og de to udbytter er tættere sammen i den forløbne uge og nåede kun 9 basispoint torsdag. Hvis de vender tilbage, med 2-årets udbytte, der bevæger sig over 10-året, vil det blive taget som en recession advarsel.
Mandag
10: 00 er JOLTS
Tirsdag
6: 00 er NFIB undersøgelse
8: 30 er PPI
Onsdag
8: 30 er CPI
2: 00 pm Føderal budget
Torsdag
8: 30 er Indledende krav
8: 30 am Import priser
Fredag
8: 30 er Detailhandel
9: 15 am Industriel produktion
9: 45 er Manufacturing PMI
9: 45 am Services PMI
10: 00 er forretningsfortegnelser
Signal2forex.com - Bedste Forex robotter og signaler
