Efter to på hinanden følgende rentenedsættelser forventes RBA generelt at forlade kontantrenten uændret på 1 % i august. Indgående økonomiske data siden sidste møde har også understøttet pausen. Men i betragtning af det aggressive mål for den langsigtede arbejdsløshed, nedadrettede risici for vækst og vedvarende usikkerhed i handelskrigen mellem USA og Kina, er endnu en rentenedsættelse stadig sandsynlig i 4. kvartal 19. Vi forventer, at medlemmerne åbner døren for yderligere monetære lempelser på mødet.
Økonomiske data har vist fremgang siden sidste møde. Overordnet CPI steg til +1.6 % å/å i juni fra +1.3 % for en måned siden. Dette kom også ind bedre end samtykker på +1.5 %. RBA's vægtede median og trimmede gennemsnitlige CPI forblev også uændret på +1.2 % og +1.6 %. Alle målinger har dog holdt sig under RBA's inflationsmål på 2-3%. Detailsalget steg til +0.4 % m/m i juni fra +0.1 % i måneden før. På arbejdsmarkedet steg antallet af fuldtidsjob med +21.1K, sammenlignet med majs stigning på +2.4K. Arbejdsløsheden forblev stort set stabil på 5.2 % i juni. Dette har holdt sig langt under RBA's mål på 4.5 %, et punkt, hvor inflationen forventes at stige.
I mellemtiden er der stadig negative risici for væksten. Markits PMI for tjenesteydelser faldt -0.3 point til 52.3 i juli, drevet af "en aftagende tendens i tilgang af nye forretninger". Den medfølgende rapport tilføjede, at "på trods af en solid stigning i nye eksportforretninger, aftog den samlede salgsvækst især fra juni og voksede i et beskedent tempo, da den indenlandske efterspørgsel
forhold opblødt”. PMI for fremstilling faldt også -0.4 point til 51.6 i juli. Aflæsningen var under gennemsnittet set over første halvdel af året, hvilket indikerer "kun en beskeden forbedring i fremstillingssektorens sundhed".
Data frigivet i mellemmødeperioden viste en beskeden forbedring af de økonomiske udsigter. Vi forventer, at dette giver centralbanken en vis plads til at stå på sidelinjen, så den kan evaluere virkningerne af de rentenedsættelser, der blev vedtaget i juni og juli. Alligevel mener vi, at centralbanken ikke har gjort det med pengepolitiske lempelser. Kommentarer fra RBA-guvernør Philip Lowe er forblevet due. I en tale for to uger siden bekræftede Lowe, at "bestyrelsen er parat til at yde yderligere støtte ved at lempe pengepolitikken yderligere", hvis "efterspørgselsvæksten ikke er tilstrækkelig". Ifølge ham "uanset om der er behov for yderligere pengepolitiske lempelser, er det rimeligt at forvente en længere periode med lave renter. Med de nuværende fremskrivninger vil der gå noget tid, før inflationen komfortabelt er tilbage inden for målintervallet”. På mødeerklæringen forventer vi, at RBA fastholder vejledningen om, at "Bestyrelsen vil fortsætte med at følge udviklingen på arbejdsmarkedet tæt og justere pengepolitikken, hvis det er nødvendigt for at understøtte bæredygtig vækst i økonomien og opnåelse af inflationsmålet over tid".
Deltag i voresForex handelsgruppe
Signal2forex.com - Bedste Forex robotter og signaler
