Personlig indkomst og forbrug i USA: Kan de forlænge positiv datakørsel?

Personlige indkomst- og forbrugstal vil komme under investorernes radar på fredag ​​(17:00 GMT) og kan forstyrre den seneste løbe af positive data fra USA på grund af nogle bekymringer om, at væksten i indkomst og forbrug er aftagende. Rapporten om personlig indkomst og udlæg, som også indeholder Feds foretrukne inflationsmåler, vil være en af ​​de sidste store udgivelser for 2019. Men kan den styre den amerikanske dollar midt i slutningen af ​​året strømme og tyndere likviditet?

Er det amerikanske forbrug aftagende?

Privatforbruget er fortsat langt den største komponent i den amerikanske økonomi, så sidste måneds rapport, som viste, at indkomstvæksten forblev flad i oktober, rejste tvivl om, hvor længe forbrugerne kan blive ved med at støtte den amerikanske økonomi. Den årlige vækst i personlig indkomst og forbrug er nået fra toppen af ​​2018 på omkring 6 %, da de blev boostet af præsident Trumps skattelettelser. Væksten i den personlige indkomst løber i øjeblikket lidt over 4 %, mens forbruget faldt til 3.7 % i oktober.

På månedsbasis forventes den personlige indkomst at være steget med 0.3 % i november, og forbrugsvæksten er steget en smule fra 0.3 % til 0.4 %. Selvom sådanne tal ikke helt ville dæmpe bekymringen om, at den årlige tendens er nedadgående, burde de heller ikke forårsage meget alarm.

Fed med tillid til udsigterne, understøtter vækst

Federal Reserve er i hvert fald fortsat overbevist om, at den amerikanske forbruger ikke er ved at skære ned på udgifterne og forventer, at økonomien vil vokse med sin langsigtede trend på 2.0 % i 2020. De tre rentenedsættelser leveret af Fed i år bør understøtte væksten i de kommende måneder, hvor fremstillingssektoren stadig er på jagt efter den måneder lange toldkrig.

Dollaren vil sandsynligvis forlænge sit seneste opsving i forhold til en kurv af valutaer, hvis dataene matcher eller overgår forventningerne, især da euroen og pundet igen taber dampen. I forhold til yenen kunne tyrene sigte mod 110-niveauet nu, hvor parret lige har brudt 61.8% Fibonacci-retracement fra april-august nedtrend til 109.35.

Men med handlende, der er ved at blive utålmodige med hensyn til manglen på opdateringer om 'fase 108.42'-handelsaftalen mellem USA og Kina, kan de overreagere på eventuelle negative overraskelser i fredagens tal. Dollar/yen er sårbar over for et fald mod det ofte besøgte område på 50 – XNUMX % Fibonacci retracement niveau – fra ethvert udsalg.

Kerne-PCE-prisindekset sidder fast under 2 %

Markederne vil også holde øje med PCE-prisindekset, som er det inflationsmål, som Fed målsætter for sit prismål. Kerne-PCE-prisindekset har siddet under målet på 2 % i hele 2019 og forventes at have været uændret på 1.6 % år-til-år i november.

Der har på det seneste været nogle tegn på, at inflationspresset er på vej op, så en positiv overraskelse er mere sandsynlig end en negativ. Men med politikere, der på det seneste har signaleret, at de er glade for at lade inflationen løbe lidt over 2 %, da den gentagne gange har misset målet siden finanskrisen, er det usandsynligt, at et stigning i kerne-PCE-prisindekset vil generere meget af en reaktion.

I andre data, der skal ses på fredag, forventes den endelige BNP-aflæsning for tredje kvartal at blive frigivet kl. 13:30 GMT, selvom der ikke forventes nogen revision af anden udskrift på 2.1 %.