Riksbank hæver priserne for at afslutte æraen med negative rater, svage britiske detailsalgsdata, der er spillet ned

Noter / Observationer

• Soft UK Nov detailsalgsdata blev bagatelliseret, da de ikke indeholdt Black Friday-salget (som det gjorde tilbage i 2018)
• Sveriges centralbank hævede (som forventet) for at afslutte sin æra med negative renter efter 5 år
• Norges centralbank holdt sin politik stabil (som forventet). Så ud til at være færdig med satsstigninger for nu, men viste ingen duefjer
• BOE forventes at holde politikken stabil senere i dag

Asien:

• New Zealand Q3 BNP Q/K: 0.7% mod 0.5%e; Å/Å: 2.3 % v 2.3 % e
• Australien Nov Ansættelsesændring: +39.9K v +15.0Ke; Arbejdsløshedsprocent: 5.2% mod 5.3%e
• BOJ holdt politikken stabil med IOER uændret på -0.10% og fastholdt sin politiske ramme om "QQE with Yield Control" omkring 0.00% og aktivkøb med et årligt tempo på ¥80T
• Kinas regering annoncerede en ny liste over toldfritagelser for amerikanske kemiske produkter og siges at relatere til 6 forskellige amerikanske kemikalieprodukter (inklusive polyethylen). Nye toldfritagelser for visse amerikanske varer trådte i kraft fra 26. december 2019 til 25. december 2020.

Europa/Mellemøsten:

• ECBs strategiske gennemgang siges at overveje at droppe henvisningen til pengemængden som en inflationsguide og i stedet fokusere på at bruge kredit

Brexit:

• Premierminister Johnson vil angiveligt gennemtvinge en stigning på £33.9B til NHS inden 2023/24, når parlamentsmedlemmerne har stemt igennem hans Brexit-lov. Det siges også at planlægge at sænke erhvervspriserne for en halv million små virksomheder med standard forhandlerrabat til at stige fra 33 % til 50 % til en pris på ~320 mio.

Amerika:

• Repræsentanternes Hus stemte for at rigsretse Pres Trump (som forventet). Med alle republikanere, der var imod tiltaget, mens Jared Golden (Maine), Jeff Van Drew (NJ), Collin Peterson (Minn.) kun var demokrater, der stemte nej. Begge anklager om rigsret blev vedtaget
• Artikel 1 Magtmisbrug og Artikel 2 Obstruktion

SPEAKERS / FIXED INCOME / FX / COMMODITIES / ERRATUM

Aktier

• Indekser [Stoxx600 -0.08% ved 414.58, FTSE +0.01% ved 7,541.48, DAX -0.15% ved 13,202.22, CAC-40 +0.03% ved 5,961.34, IBEX-35% ved +0.21% ved +9,602.00 FT ved . 0.04, SMI +23,639.42 % til 0.18, S&P 10,575.50 Futures +500 %]
• Markedsfokuspunkter/nøgletemaer: Europæiske indekser blandet efter indekser i Asien, lavere og lidt højere amerikanske futures. Hornbach op og Exel Industries ned efter indtjeningsresultater. XLMedia dykker 19% efter at have reduceret FY19-omsætningen og EBITDA-udsigterne. Kudelski faldt efter at have sænket EBITDA-udsigterne for FY19 for Skidata-omstrukturering, og Goodwin falder kraftigt efter at have rapporteret et fald i 1H-resultatet og forventet lignende tendens i 2H. Swatch ned, da den schweiziske konkurrencekommission (COMC) kommenterede, at den ønsker at forbyde virksomheden i at levere mekaniske bevægelser til tredjeparter fra og med januar 2020; desuden faldt den schweiziske ureeksport i november 3.5 % å/å. Circassia tanks 13% efter BeyondAir opsagde deres licensaftale for LungFit PH for væsentligt brud. Clariant op efter at have solgt Masterbatches-enheden for $1.6 mia. Akka Technologies op på opkøb af norske Data Respons. Nicox handler højere efter undersøgelsesopdatering. Bemærkelsesværdige lønmodtagere i dag omfatter Accenture, ConAgra Brands, Darden Restaurants, Rite Aid og Sanderson Farms.

Aktier

• Forbrugergodtgørelse: Swatch Group [UHR.CH] -1.5 % (kommentarer om COMC dikterer; schweizisk eksport)
• Sundhedspleje: Nicox [COX.FR] +7 % (opdatering af undersøgelsen)
• Industri: Goodwin [GDWN.UK] -16 % (indtjening)
• Teknologi: Akka Technologies [AKA.FR] +4% (opkøb), XLMedia [XLM.UK} -15% (nedsætter FY19 guidance)

Højttalere

• Politikerklæringen fra Sveriges centralbank (Riksbank) finjusterede sine fremadrettede guidancer til at læse, at reporenten forventedes at forblive på 0.00 % i de kommende år (tidligere ' holdt stabil i en længere periode efter december 2019'). Økonomien forventedes at være i balance i de kommende år. Inflationen havde været tæt på målet siden starten af ​​2017 og så den tilstand forblive sådan fremover. Hvis de økonomiske udsigter og inflationsudsigterne ændrede sig, skal pengepolitikken muligvis justeres. Beslutningen om at forhøje var ikke enstemmig, da Dep Govs Breman og Jansson tog forbehold mod renteforhøjelsen
• Sveriges centralbank (Riksbank) guvernør Ingves efter rentebeslutningen pressekonference udtalte, at prognoserne så reporenten på 0.00 % for de kommende år. Politikken forblev ekspansiv
• Den norske centralbank (Norges) politikerklæring gentog sin fremadrettede guidance om, at reporenten sandsynligvis vil forblive på nuværende niveau i den kommende periode. En svagere NOK-valuta (Krone) indebar en højere rentebane, da det sandsynligvis ville presse inflationen op; lønvæksten forbliver moderat. Opsvinget i økonomien så ud til at være mere moderat end antaget. Væksten i fastlandets økonomi aftager
• EU-domstolen sagde, at den afgjorde, at Spaniens regering ikke kunne forhindre fængslet catalansk leder i at tjene i EU-parlamentet; person havde parlamentarisk immunitet
• Skotlands førsteminister Sturgeon udtalte, at han ville overveje alle muligheder, hvis den britiske regering afviste krav om ny folkeafstemning om uafhængighed
• Den indonesiske centralbanks politiske erklæring bemærkede, at pengepolitikken forbliver imødekommende, og dagens beslutning om at lade renterne være uændrede var i overensstemmelse med bestræbelserne på at forankre inflationen og understøtte BNP-væksten. At bruge monetære operationer til at opretholde likviditet
• Taiwans centralbanks (CBC) politikerklæring bemærkede, at den ville opretholde en passende løs pengepolitik. Så de nuværende inflationsudsigter forblive stabile
• BOJ Gov Kuroda: Pressekonference efter rentebeslutning gentog en holdning, der ikke ville tøve med at føje til lempelser, hvis risikoen for at nå kursmålet blev sat i fare. Egnet til at styre politik med en lempende bias; negative renter var passende, og rentenedsættelser forbliver en mulighed. Kunne ikke uddybe negative renter på ubestemt tid, da det kunne påvirke den finansielle sektor; skal holde øje med bivirkningerne. Risici for prismomentum var ikke steget og skal holde sig til 2 % inflationsmål. BOJ gentog, at risici forbliver høje fra oversøiske økonomier, men oplevede en vis forbedring for nylig. At følge udviklingen i handelsforhandlinger mellem USA og Kina nøje. Aktive japanske regeringsudgifter for at understøtte den indenlandske efterspørgsel, og pakkens størrelse var passende. Udviklingen i det indenlandske forbrug stort set uændret efter stigningen i omsætningsafgiften i oktober. Intet problem med den nuværende udformning af den japanske rentekurve, men vil ikke udelukke ændringen af ​​at ændre obligationsmålet i fremtiden. Mente, at udbyttet i superlang ende skulle stejle mere; tænker ikke på at målrette de kortere rentesatser på nuværende tidspunkt
• Kinas handelsministerium (MOFCOM) talsmand Gao Feng gentog, at han var i tæt kontakt med USA om handel, men havde ingen nye oplysninger på nuværende tidspunkt om forhandlinger. Indhold i handelsaftalen skal afsløres, efter aftalen er underskrevet.

Valutaer / Fast indkomst

• GBP/USD var stabilt og tilbage over 1.31-niveauet, men forblev et godt stykke under de cyklushøjder, der blev nået efter det britiske parlamentsvalg, da der for nylig dukkede nye bekymringer op for risici for et Brexit uden aftaler. Soft Nov-detailsalgsdata blev bagatelliseret, da de ikke indeholdt Black Friday-salget (som det gjorde tilbage i 2018). Fokus vender mod BOE-satsbeslutningen senere i dag og forventes enstemmigt at holde politikken stabil.
• EUR/NOK var blødere med 0.5 %, efter at Norges centralbank holdt sin indlånsrente uændret (som forventet). Forhandlere bemærkede, at Norges undlod at præsentere nogen duetone i sin kommentar og mente, at en svag kronevaluta kunne presse inflationen op.

Økonomisk data

• (NL) Holland Nov Arbejdsløshedsprocent: 3.5 % mod 3.5 % tidligere
• (CH) Schweizisk november handelsbalance (CHF): 3.9B v 3.5B tidligere; Reel eksport M/M: -0.8% mod -1.2% tidligere; Reel import M/M: +0.5 % mod -3.5 % før; Swiss Watch Exports Y/Y: -3.5% mod +1.7% tidligere
• (ID) Indonesiens centralbank (BI) forlod den 7-dages omvendte repo uændret på 5.00 % (som forventet)
• (FR) Frankrig dec. Forretningstillid: 106 v 104e; Manufacturing Confidence: 102 v 99e; Indikator for produktionsudsigt: -6 v -2e; Egen-virksomheds produktionsudsigt: 7 v 3 tidligere
• (TW) Taiwan Central Bank (CBC) lod benchmarkrenten være uændret på 1.375 % (som forventet) for sin 14. lige pause i den nuværende lempelsescyklus
• (SE) Sveriges centralbank (Riksbank) hævede reporenten med 25bps til 0.00 % (som forventet); rykker ud af negative kurser for 1. gang i 5 år
• (NO) Norges centralbank (Norges) forlod indlånsrenterne uændrede på 1.50 % (som forventet)
• (IS) Island dec. CPI M/M: 0.1 % mod 0.1 % tidligere; Å/Å: 2.0 % mod 2.7 % tidligere
• (PL) Polen nov Solgt industriproduktion M/M: -5.8% v -6.2%e; Å/Å: 1.4 % v 0.3 % e
• (PL) Polen november PPI M/M: -0.2% v 0.0%e; Y/Y: -0.1% v +0.2%e
• (UK) Nov Detailsalg (ex-auto/brændstof) M/M: -0.6% v +0.4%e; Å/Å: 0.8 % v 2.0 % e
• (UK) Nov Detailsalg (inkluderer auto/brændstof) M/M: -0.6% v +0.2%e; Å/Å: 1.0 % v 2.1 % e

Udstedelse af fast indkomst

Looking Ahead

• 05:30 (HU) Hungary Debt Agency (AKK) sælger box v nds (3 trancher)
• 06:00 (UK) dec. CBI Retailing Reported Sales: -5e v -3 tidligere; Samlet fordeling: Ingen est v -15 tidligere
• 06:00 (BR) Brasilien CONAB sukkerproduktionsrapport
• 06:00 (CZ) Tjekkiet sælger 1-måneders regninger
• 06:00 (RO) Rumænien sælger 12-måneders regninger; Gennemsnitlig udbytte: % v 3.26 % tidligere; Bud-til-dækning: xv 2.05x tidligere
• 06:00 (RO) Rumænien sælger 4.5 % jun 2024-obligationer; Gennemsnitlig udbytte: % v 3.89 % tidligere; Bud-til-dækning: xv 1.23x tidligere
• 06: 45 (US) Daily Libor Fixing
• 07:00 (UK) Bank of England (BOE) Rentebeslutning: forventes at forlade rentesatsen uændret på 0.75 %; at opretholde aktivkøbsmålet på £435B
• 07:00 (UK) Bank of England (BOE) dec. referat
• 08:00 (PL) Polens centralbank dec. referat
• 08:00 (RU) Rusland guld- og valutareserve w/e 13. december: Ingen anslået v $546.6 mia.
• 08:00 (BR) Brasiliens centralbank Q4 Inflationsrapport (QIR)
• 08: 00 (UK) Dagligt Baltisk tørmasseindeks
• 08:30 (US) 3. løbende kontosaldo: -$122.0Be v -$128.2B tidligere
• 08:30 (US) december Philadelphia Fed Business Outlook: 8.0ev 10.4 tidligere
• 08:30 (US) Indledende arbejdsløsekrav: 225Ke v 252K før; Fortsatte krav: 1.67Me v 1.667M tidligere
• 08:30 (CA) Canada okt Engroshandel Salg M/M: -0.4%ev +1.0% før
• 08:30 (CA) Canada nov ADP Payroll Estimater: Ingen est v -22.6K tidligere
• 08:30 (BR) Brasilien nov skatteopkrævninger (BRL): 126.1Be v 135.2B tidligere
• 08: 30 (US) Ugentlig USDA Net Export Sales
• 09:00 (BE) Belgien Business Confidence: -3.5ev -3.9 før
• 10:00 (US) Nov Leading Index: +0.1%ev -0.1% før
• 10:00 (US) Nov Eksisterende boligsalg: 5.44 mio. v. 5.46 mio.
• 10:30 (US) Ugentlige VVM-naturgasopgørelser
• 11: 30 (US) Treasury at sælge 4-uge og 8-uger regninger
• 12:00 (BR) Brasilien nov Samlet formel jobskabelse: +47.8Ke v +70.9K før
• 13:00 (US) Treasury sælger 5-års TIPS Genåbning
• 14:00 (MX) Mexico Central Bank (Banxico) rentebeslutning: forventes at sænke dag-til-dag rente med 25bps til 7.25 %
• 14:00 (AR) Argentina 3. løbende kontosaldo: -$2.0Be v -$2.6B tidligere
• (UR) Ukraine 3. kvartal Endeligt BNP Q/Q: Ingen anslået mod 0.7 % foreløbig; Å/Å: 4.2 %ev 4.2 % prælim
• (AR) Argentina dec. Forbrugertillidsindeks: Ingen est v 41.35 tidligere
• (MX) Citibanamex undersøgelse af økonomer
• 16:00 (KR) Sydkorea nov. PPI Å/Å: Ingen anslået v -0.6 % tidligere
• 16:00 (NZ) New Zealand dec. ANZ forbrugertillidsindeks: Ingen anslået v 120.7 tidligere
• 18:00 (HU) Ungarn dec. Forbrugertillidsindeks: Ingen est v -9.2 tidligere; Forretningstillid: Ingen est v 7.0 tidligere; Økonomisk stemning: Ingen est v 2.8 tidligere
• 18:30 (JP) Japan nov National CPI Y/Y: 0.5 %ev 0.2 % tidligere; CPI Ex-friske fødevarer (kerne) Y/Y: 0.5 %ev 0.4 % tidligere; CPI Ex-Fresh Food/Energy (kerne-kerne) Y/Y: 0.7 %ev 0.7 % tidligere
• 18:50 (JP) BOJ 3Q Money Flow
• 19:01 (UK) dec. GfK forbrugertillid: -14e v -14 tidligere
• 19:01 (UK) Dec. Lloyds Business Barometer: Ingen est v 9 tidligere
• 20:30 (CN) Kina PBOC-justering på 1-årig og 5-årig Prime Rate
• 21:00 (NZ) New Zealand Nov. Kreditkortforbrug M/M: Ingen est v -1.5 % før; Å/Å: Ingen est v 2.5 % tidligere
• 22:00 (CN) Kina sælger 50-årig statsobligation i større størrelse
• 22: 30 (JP) Japan sælger regninger på 3-måneder
• 23:00 (MY) Malaysia november CPI Å/Å: 1.1 %ev 1.1 % tidligere