JP Morgan Chase ermöglicht seinen Kunden erstmals den Zugriff auf wichtige Software, die von seinen eigenen Handelsabteilungen verwendet wird.
Das Herzstück der größten Investmentbank der Welt ist ein umfassendes Programm, das es seinen Händlern und Verkäufern ermöglicht, Aktien, Anleihen und Währungen im Wert von Billionen Dollar zu bewerten.
Laut Teresa Heitsenrether, der globalen Leiterin für Verwahrung und Fondsdienstleistungen der Bank, ermöglicht JP Morgan seinen Kunden nun den Zugriff auf das Handelsprogramm – benannt nach der griechischen Göttin der Weisheit – Athene, um Analysen zu ihren eigenen Investitionen durchzuführen. Ihr Unternehmen sichert Vermögenswerte in Höhe von fast 25 Billionen US-Dollar und ist dafür bekannt, dass sie letztes Jahr den bislang größten Deal der Branche gewann, indem sie BlackRock davon überzeugte, Vermögenswerte in Höhe von 1.3 Billionen US-Dollar zu übertragen.
Das Unternehmen habe bereits Abonnements für seine Investment Analytics Platform an 208 Großinvestoren verkauft, sagte Heitsenrether in einem Interview. Es wird erwartet, dass bis zum Jahresende weitere 42 Kunden unterzeichnen.
Banken wollen von der Vermarktung einzelner Produkte zu Plattformen übergehen, an die sich Kunden als One-Stop-Shops für Finanzdienstleistungen wenden können. Der Wandel wird durch technologische Fortschritte erforderlich und ermöglicht, die es Software ermöglichen, menschenintensive Prozesse zu ersetzen. Mit der Digitalisierung der Finanzwelt wird die Bereitstellung einfacher Aktivitäten wie der Verwahrung immer günstiger, sodass Banken schwieriger zu reproduzierende Dienstleistungen als Teil eines Pakets anbieten müssen, um Loyalität zu wecken.
„Der Wert des traditionellen Geschäfts mit rein operativen Dienstleistungen nimmt weiter ab, weil wir bessere Wege finden, Dinge mit Technologie zu erledigen“, sagte Heitsenrether. „Der Kampf wird über die Frage gewonnen oder verloren: ‚Können Sie mir darüber hinaus die richtigen Informationen, Analysen und Dienstleistungen bieten?‘ Wir sehen die Zukunft darin, eine Plattform zu werden.“
Es ist auch das jüngste Beispiel dafür, dass ein großes Finanzunternehmen kommerzielle Anwendungen für Software findet, die es ursprünglich für seine eigenen Bedürfnisse entwickelt hat. BlackRock, der weltweit größte Vermögensverwalter, hat vor fast drei Jahrzehnten ein Risikoanalyseprogramm namens Aladdin entwickelt. Jetzt hilft Aladdin, manchmal auch als Röntgenmaschine für Portfolios bezeichnet, bei der Verwaltung von 18 Billionen US-Dollar des Finanzvermögens des Planeten, hauptsächlich durch Lizenzen an institutionelle Anleger.
Vor kurzem hat Goldman Sachs sein Risikomanagementsystem SecDB für Kunden in einer Reihe von Apps geöffnet, um Kunden bei der individuellen Anpassung von Derivaten und anderen Instrumenten zu unterstützen.
Das Projekt von JP Morgan, das Anfang des Jahres in Betrieb ging, ist das erste externe Produkt der Bank, das auf Athena basiert. Andere könnten folgen: Das Unternehmen möchte künftig entsprechende Dienstleistungen anbieten, darunter Risikomanagementsysteme für regionale und ausländische Banken.
Athena wurde mit Hilfe einiger der gleichen Ingenieure entwickelt, die in den 1990er Jahren die SecDB von Goldman Sachs entworfen haben. Das Programm von Goldman galt als das Geheimrezept der Bank für den Handel, da es eine einheitliche Echtzeitansicht des Risikos aller Handelspositionen einer Bank ermöglicht. Der SecDB wird zugeschrieben, dass sie Goldman dabei geholfen hat, die Finanzkrise von 2008 besser zu meistern als andere Banken, die typischerweise auf ein Netzwerk aus zusammengeschusterten Programmen über die Handelsabteilungen hinweg angewiesen waren.
Bei JP Morgan ersetzte Athena neun separate Systeme in der Fixed-Income-Sparte und weitete sich später auf Aktien aus.
Zu den Zielkunden des IAP von JP Morgan zählen Renten-, Stiftungs- und Versicherungsunternehmen. Diese Vermögenseigentümer übernehmen mehr Anlagepflichten, um Geld zu sparen, sagte Heitsenrether, ein 30-jähriger JP-Morgan-Veteran, der 2015 die Depotbank übernahm. Während große Vermögensverwalter bereits über ausgefeilte Tools zur Prüfung ihrer Bestände verfügen, verfügen Renten und andere nicht über diese , was eine Chance für JP Morgan darstelle, sagte sie.
„Sie haben keine gute Möglichkeit, all diese Informationen über mehrere externe Portfoliomanager hinweg zusammenzufassen, und stellen möglicherweise fest, dass sie eine übermäßig konzentrierte Position bei Apple haben, weil jeder das Gleiche besitzt“, sagte Heitsenrether.
Der Schritt bringt JP Morgan in Konflikt mit Produkten von Branchenanbietern wie MSCI, Bloomberg und sogar dem Kunden BlackRock, sagte sie.
Die Bank lehnte es ab, Umsatzprognosen für das Programm abzugeben; Laut einer Person mit Kenntnissen des Unternehmens wird es eher als eine Möglichkeit angesehen, Kunden für das Depotgeschäft zu gewinnen und zu binden, denn als eigenständiger Vorgang. Custody trug im vergangenen Jahr dazu bei, einen Umsatz von 3.9 Milliarden US-Dollar zu erwirtschaften, eine Steigerung von 9 Prozent gegenüber 2016. Bisher ist der Umsatz des Unternehmens in diesem Jahr um 11 Prozent gestiegen.
Chief Executive Officer Jamie Dimon sagte, das Depotgeschäft sei reif für Wachstum, da das Unternehmen nach Möglichkeiten im Ausland suche und einen Teil seines jährlichen Technologiebudgets in Höhe von 10.8 Milliarden US-Dollar in eine bessere Kundenbetreuung stecke. „Während man in diesem Geschäft große Anfangsinvestitionen tätigt, um zu wachsen, bleiben Kunden, wenn man sie gewinnt, normalerweise lange bei einem“, sagte Dimon in einem im April veröffentlichten Brief an Investoren.
Der Fokus der Bank auf Technologie und insbesondere ihre Bemühungen, ihr Athena-System mit dem Aladdin-Programm von BlackRock zu synchronisieren, waren einer der Hauptgründe, warum JP Morgan 1.3 den 2017-Billionen-Dollar-Deal gewann. Das Geschäft wurde von der in Boston ansässigen State Street abgeworben, die zusammen mit der Bank of New York Mellon ist das einzige Unternehmen mit größerer Verwahrung als JP Morgan.
In der Vergangenheit war das Depotgeschäft – eine wesentliche, wenn auch unscheinbare Funktion der Investmentwelt – darauf angewiesen, dass Menschen veraltete Technologien wie Faxe nutzten, um Geschäfte zu bestätigen und Investmentfonds Nettoinventarwerte zuzuordnen. Dies wurde problematischer, als die Vermögenswerte weltweit explodierten und nicht standardisierte Instrumente, einschließlich Derivate, einbezogen wurden, was zu einem Dickicht an Prozessen führte. Wenn bei Trades Fehler gemacht wurden, dauerte es mindestens zwei oder drei Tage, bis es jemand bemerkte.
„Es gab viele Duplikate, Redundanzen und Daten, die in unseren beiden Filialen gespeichert wurden“, sagte Heitsenrether. Dank der stärkeren Integration zwischen den Parteien „erledigen wir die Arbeit jetzt einmal, jeder sieht die Informationen und das in Echtzeit.“
Nachdem sich die Bank monatelang auf die Übertragung der Vermögenswerte von BlackRock vorbereitet hatte, transferierte sie an einem einzigen, nervenaufreibenden Wochenende einen riesigen Geldblock. Die Bank übernahm 500 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten von BlackRock mit Sitz in New York und weitere 250 Milliarden US-Dollar von einem anderen Anbieter.
„BlackRock hat die Menschen und die Technologie auf die Probe gestellt, um zu sehen, ob wir etwas in dieser Größenordnung unterstützen können“, sagte Heitsenrether. „Und jeder, der Aladdin nutzt, kann von den gleichen Vorteilen und Effizienzen profitieren, die wir für BlackRock entwickelt haben.“
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