Trumps Bestreben, die Ölpreise zu senken, dreht die Schrauben an amerikanischen Bohrern

Präsident Donald Trump hofft, dass die Ölpreise nach dem spektakulären Einbruch in den letzten sieben Wochen noch weiter fallen werden. Die US-Öl- und Gasindustrie, eine tragende Säule von Trumps politischer Basis, dürfte davon weniger begeistert sein.

Der diesjährige Ölpreisanstieg ist rasch in sich zusammengebrochen, da die Angst vor möglichen Ölknappheiten der Prognose gewichen ist, dass das Rohölangebot im nächsten Jahr die Nachfrage übersteigen wird. Der Ausverkauf treibt die US-Rohölpreise auf ein Niveau, das die Ausgabenpläne der Bohrunternehmen und ihre Fähigkeit, ihren Aktionären Geld auszuzahlen, beeinträchtigen könnte.

„Exxon, Chevron und BP werden überleben, weil sie so groß sind, aber einige der kleineren Unternehmen könnten Probleme bekommen, weil die Kosten steigen und die Einnahmen sinken“, sagte Andrew Lipow, Präsident von Lipow Oil Associates.

Die US-Rohöl-Futures fielen von einem fast vierjährigen Hoch bei 76.90 Dollar am 3. Oktober auf ein mehr als einjähriges Tief bei 50.53 Dollar am Freitag. Von Hoch bis Tief hat US-Rohöl mehr als ein Drittel seines Wertes verloren.

Der Ölpreis fiel Anfang dieser Woche unter 55 Dollar und war Trump offenbar nicht genug. Am Mittwoch lobte der Präsident Saudi-Arabien auf Twitter für die Produktionssteigerung und die Unterstützung bei der Begrenzung des Ölpreises. Trump flehte das Königreich an, weiterzumachen und sagte: „Lasst uns weiter sinken!“

@realDonaldTrump: Die Ölpreise sinken. Großartig! Wie eine große Steuersenkung für Amerika und die Welt. Viel Spaß! 54 $ waren nur 82 $. Danke an Saudi-Arabien, aber lasst uns noch weiter sinken!

Trump schickte den Tweet einen Tag, nachdem er seine Unterstützung für Saudi-Arabien erklärt hatte, und ignorierte damit parteiübergreifende Forderungen, das Königreich zu bestrafen, nachdem saudische Agenten letzten Monat den Journalisten und US-Bürger Jamal Khashoggi ermordet hatten. Die CIA ist Berichten zufolge zu dem Schluss gekommen, dass der saudische Kronprinz Mohammed bin Salman den Mord angeordnet hatte, doch Trump hat diese Einschätzung im Laufe der Woche immer wieder in Zweifel gezogen.

Die Verteidigung Saudi-Arabiens durch den Präsidenten erfolgt etwa zwei Wochen vor einem wichtigen OPEC-Treffen am 6. Dezember. Trump möchte, dass die von Saudi-Arabien angeführte Gruppe ihre Ölförderung auf Hochtouren fortsetzt, um den Ölpreis niedrig zu halten.

In den letzten Wochen haben das 15-Nationen-OPEC-Kartell und mehrere andere Exporteure signalisiert, dass sie einer preissteigernden Produktionskürzung zustimmen werden. Doch Trumps Annäherungsversuche an die Saudis könnten es dem Königreich erschweren, die Drosselung der Produktion zu unterstützen.

„Es sieht so aus, als würden sie davon abrücken“, sagte John Kilduff, Gründungspartner des Energie-Hedgefonds Again Capital, am Mittwoch gegenüber CNBCs „Squawk Box“. „Unsere Beziehung zu ihnen scheint jetzt gekauft und bezahlt zu sein, und der MVP des Ölmarkts, Präsident Trump, hilft dabei, die Preise niedrig zu halten.“

Indem er die Ölpreise senkt, hofft der populistische amerikanische Präsident, die Taschen der Wähler durch Einsparungen an den Tankstellen aufzubessern. Der landesweite Durchschnittspreis für eine Gallone Normalbenzin ist im letzten Monat um mehr als 25 Cent auf etwa 2.58 Dollar gefallen.

Doch indem er Druck auf die Saudis ausübt, auf eine Produktionskürzung zu verzichten, wird Trump auch die Energieunternehmen finanziell belasten, die die US-Produktion auf ein Allzeithoch getrieben haben – eine Leistung, die er häufig anpreist. Die Trump-Regierung hat eine Vielzahl von Energie- und Umweltvorschriften zurückgenommen und den Export fossiler Brennstoffe aus den USA gefördert, um die amerikanische Vorherrschaft auf dem globalen Energiemarkt zu sichern.

„Ich denke, es ist eine sehr interessante Dynamik, die sich derzeit im Weißen Haus abspielt: Einerseits möchte man den US-Verbrauchern durch niedrige Ölpreise helfen, andererseits wird eine sehr wichtige US-Industrie, die US-Schieferölindustrie, stark darunter leiden, wenn die Preise weiter fallen“, sagte Croft am Mittwoch gegenüber „Squawk on the Street“ von CNBC.

Die Branche erholt sich gerade von dem schweren Ölpreisverfall der Jahre 2014 bis 2016, der die Bohrunternehmen dazu zwang, Kosten zu senken und ihre Effizienz zu steigern. Amerikanische „Fracking“-Unternehmen verlassen sich auf ein teures Verfahren namens Fracking, um Öl und Gas aus Schiefergesteinsformationen zu gewinnen.

Viele Fracking-Unternehmen können bei neuen Ölbohrungen mit Rohölpreisen unter 50 Dollar pro Barrel inzwischen die Gewinnschwelle erreichen. Doch da der US-Ölpreis am Freitag auf 50 Dollar gefallen ist, schrumpft diese Komfortzone.

Im Permian Basin, dem ertragreichsten Schieferölfeld des Landes unterhalb von Texas und New Mexico, benötigen die Unternehmen nach Angaben von Muhammed Ghulam, leitender Forschungsmitarbeiter bei Raymond James, typischerweise Ölpreise zwischen 40 und 50 Dollar, um die Gesamtkosten der Erschließung neuer Ölfelder zu decken.

„Wir sind an einem Punkt angelangt, an dem wir uns der Gewinnschwelle für den gesamten Zyklus der Permian-Produzenten nähern, und je nachdem, wie lange dies anhält, könnten wir in den nächsten Monaten Auswirkungen auf die Investitionsbudgets sehen“, sagte Ghulam.

Das könnte bedeuten, dass die Ölbohrunternehmen konservativere Prognosen für ihre Investitionspläne für 2019 abgeben werden, sagte er. Während es unwahrscheinlich ist, dass die Unternehmen ihre Dividenden kürzen, warnt Ghulam, dass schwache Ölpreise Einfluss darauf haben könnten, ob einige Ölbohrunternehmen ihre Aktienrückkaufprogramme wieder aufnehmen oder die aktuellen Ausschüttungen an die Aktionäre erhöhen.

Die Rolle der OPEC bei der Regulierung des Ölmarktes ist ein Streitpunkt zwischen Trump und seinen Unterstützern aus der Energiebranche. Die amerikanischen Ölkonzerne unterstützen die Entscheidung der OPEC-Allianz vom Januar 2017, die Produktion zu drosseln, um das Überangebot an Rohöl abzubauen und die Preise zu stützen, weitgehend.

Harold Hamm, CEO von Continental Resources und Energieberater von Trump, sagte, die OPEC habe bei ihrer Abschlusstagung im vergangenen Jahr „das Richtige getan“ und „sehr verantwortungsvoll gehandelt“, indem sie die Produktionskürzungen bis 2018 verlängerte.

Ein paar Monate später begann Trump auf Twitter, die OPEC dafür zu kritisieren, dass sie die Ölpreise in die Höhe treibe. Bei der UN-Generalversammlung in diesem Jahr sagte er den Staats- und Regierungschefs, die Organisation würde sie übers Ohr hauen.

Letztlich glaubt Croft, dass Saudi-Arabien in seinem eigenen Interesse handeln und eine Produktionskürzung unterstützen werde, wenn die Gruppe am 6. Dezember zusammenkommt.

„Ich denke, es wird sehr interessant zu sehen, was direkt nach diesem OPEC-Treffen passiert. Wenn sie die Fässer ziehen, wie wird Präsident Trump reagieren?“, sagte sie.