Die Saudis tun alles, um den Ölpreis höher zu halten

1. USD – Powell hat keine Eile, seine Politik zu ändern
2. Trump – Haushaltsentwurf 2020 sieht 8.6 Milliarden Dollar für Mauer vor
3. Öl – Saudi-Arabien liefert trotz Lieferkürzungen weiterhin mehr als nötig
4. Aktien – Boeing treibt Dow nach unten
5. Gold – ETF-Abflüsse halten die fünfte Woche an

USD 

Fed-Vorsitzender Powell behielt seine gemäßigte Haltung über das Wochenende bei. Der interessanteste Kommentar war, dass er wahrscheinlich nicht überreagieren wird, wenn die Inflation leicht über ihrem Ziel liegt. Seine gemäßigte Haltung wurde sowohl in einer Rede am späten Freitag in Stanford, Kalifornien, als auch in seinem Interview bei 60 Minutes bestätigt. Powell merkte an, dass die Fed die Einzelhandelsumsätze beobachten wird, um eine Bestätigung dafür zu erhalten, dass die Verbraucherausgaben wieder anziehen werden. Was die quantitative Straffung (QT) betrifft, erwartet er, „ziemlich bald“ einen neuen Plan bekannt zu geben. Die Einzelhandelsumsätze erholten sich im Januar, aber die Dezemberprognose wurde noch weiter nach unten korrigiert.

Wir werden das nächste Mal von Powell hören am 19.-20. März^th geldpolitische Sitzung. Die Wall Street erwartet ein schwächeres Wachstum und eine Herabstufung der Wirtschaftsprognosen. Die Zinsprognosen werden wahrscheinlich zu einer Herabstufung der Prognose für dieses Jahr führen, von zwei Erhöhungen auf eine Erhöhung oder möglicherweise keine Erhöhung.

Trumpf

Präsident Trumps Haushaltsentwurf für 2020 wird die Demokraten verärgern und wird voraussichtlich vom Kongress abgelehnt. Der Präsident wird voraussichtlich die nicht verteidigungsbezogenen Ausgaben um 5 % kürzen, gleichzeitig aber die Militärausgaben erhöhen und 8.6 Milliarden Dollar für seine Mauer entlang der mexikanischen Grenze aufbringen. Trumps knapper Haushalt würde bedeuten, dass wir 15 Jahre lang keinen ausgeglichenen Haushalt sehen würden. Er geht außerdem davon aus, dass die USA ein stärkeres Wirtschaftswachstum aufrechterhalten würden.

Trumps Haushaltsplan wird voraussichtlich um 11:30 Uhr EST auf der Website des Office of Management and Budget veröffentlicht. Die USA müssen sehen, dass sich die politischen Führer bis zum 1. Oktober auf die Finanzierung einigen.^st, was ungefähr der gleiche Termin ist wie für die Erhöhung der Schuldenobergrenze. Trump ist kein Unbekannter in Sachen Regierungsstillstände und dieser Haushaltsstreit wird wahrscheinlich bis zum Schluss spannend bleiben, was bedeutet, dass die schweren wirtschaftlichen Risiken eines Zahlungsausfalls die Märkte kurz vor dem Sommer erschüttern könnten.

Öl

Die Saudis sind entschlossen, die Kontrolle über den Ölmarkt zurückzugewinnen, da sie im April deutlich weniger als 10 Millionen Barrel pro Tag (bpd) fördern werden, wobei die Exporte unter 7 Millionen bpd liegen dürften. Saudi-Arabien liefert seinen Ölkunden deutlich weniger Öl und bietet ein leichtes Angebot für Öl.

Die Ölgewinne wurden gedeckelt, da der EIA-Ölbericht 2019 uns daran erinnerte, dass die USA aufgrund ihrer Schieferölindustrie in den nächsten fünf Jahren das globale Ölangebot antreiben werden. Die EIA erwartet bis 1.2 einen jährlichen Bedarfszuwachs von 2024 Millionen Barrel pro Tag.

Die Rohölpreise schwanken seit Mitte Februar in einer Spanne, wobei die jüngsten Schlagzeilen dem Argument, dass die von der OPEC angeführten Produktionskürzungen dabei helfen, den überversorgten Markt wieder ins Gleichgewicht zu bringen, etwas mehr Gewicht verleihen. Die USA werden bis 2021 ein Nettoexporteur von Öl sein, und der Markt könnte beginnen, sensibler auf Daten zur Bohranlagenanzahl aus den USA zu reagieren. Wenn die Bohranlagenanzahl wieder auf das Niveau von 2014 ansteigt, könnte es zu einem starken Ölrückgang kommen.

Aktien

Der Dow Jones gerät nach unten, nachdem China, Indonesien und Äthiopien nach einem zweiten tödlichen Absturz eines Boeing 737 Max die Kurse des Flugzeugs stillgelegt hatten. Die 737 Max ist für Boeing von zentraler Bedeutung und erwirtschaftet fast ein Drittel des Gewinns des Unternehmens. Viele Einzelheiten zu dem tragischen Absturz müssen noch geklärt werden, aber ersten Einschätzungen zufolge könnte es sich um ein Ausbildungsproblem handeln. Die Triebwerke des Boeing 737 sind vor den Tragflächen angebracht, um 14 % Treibstoff zu sparen. Das Maneuvering Characteristics Augmentation System könnte dazu geführt haben, dass das Flugzeug beim Versuch, die Flughöhe zu erhöhen, überkompensierte. Viele Analysten vergleichen den Absturz von Boeing in Indonesien mit dem des Flugzeugs.

Gold

Das Edelmetall blieb zu Beginn der Woche schwach, da Anleger ihre Gold-ETF-Bestände zum fünften Mal in Folge aufgaben. Der Goldpreis stieg letzte Woche nach schlechten US-Arbeitsmarktzahlen stark an, konnte aber die Marke von 1,300 USD pro Unze nicht erreichen. Da der Handelsoptimismus hinsichtlich eines Abkommens zwischen den beiden größten Volkswirtschaften zunimmt, benötigen Händler möglicherweise einen neuen Katalysator, um höhere Preise zu sehen.

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