Hier können sich Anleger verstecken und Bereiche, die sie vermeiden sollten, wenn sich die Handelsspannungen verschärfen

Die Aktien verzeichneten ihren ersten negativen Monat des Jahres, da die Handelsängste zunahmen, und von nun an wird es nicht einfacher, da die USA ihre Haltung gegenüber weiteren Handelspartnern verschärft haben. Jetzt ist ein guter Zeitpunkt für Investoren, handelssichere Gebiete zu finden, in denen sie sich verstecken können, und von Zöllen geprägte Unternehmen, die sie meiden sollten.

Die Anleger kämpften nicht nur mit zunehmenden Handelsbedrohungen zwischen den USA und China, auch das jüngste Versprechen von Präsident Donald Trump, Zölle auf alle mexikanischen Importe zu erheben, schürte die Besorgnis der Anleger. Der überraschende Schritt untergrub auch die Chance auf eine Handelslösung mit China.

Laut Wall Street-Analysten könnten Anleger in solchen Turbulenzen zur Verteidigung auf Basiskonsumgüter und Versorgungsgüter setzen und sich gleichzeitig von Unternehmen fernhalten, deren Umsatz explizit in China liegt.

„Unsere bevorzugten Möglichkeiten, ein defensives Engagement aufzubauen, bleiben Basiskonsumgüter und Versorger. In beiden Bereichen sind die Zoll-/Handelskriegsrisiken in China geringer als in anderen Sektoren, und die Bewertungen erschienen vernünftiger als in anderen defensiven Sektoren“, sagte Lori Calvasina, Leiterin der US-Aktienstrategie bei RBC, in einer Mitteilung am Mittwoch. „Auch Staples ist bereits stark in Ungnade gefallen.“

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Basiskonsumgüter und Versorgungsunternehmen sind zwei traditionell vom Handel isolierte Sektoren, da sie auf das Inland ausgerichtet und nicht zyklisch sind. Beide Sektoren im S&P 500 erzielten im Mai eine Outperformance, als sich der Handelskampf verschärfte. Versorger verloren nur 1.5 % und Basiskonsumgüter verloren 3.4 %. Der S&P 500 verlor im gleichen Zeitraum 6.3 %.

Analysten zufolge könnten Unternehmen mit hohem Umsatzpotenzial in China einen viel größeren Schaden durch den Handelskrieg erleiden und sollten gemieden werden. Laut Goldman Sachs konzentrieren sich diese Unternehmen auf den Technologiesektor, insbesondere auf Chiphersteller.

Die Halbleiter Qualcomm, Broadcom, Qorvo und Micron Technologies gehören zu den Unternehmen mit den höchsten Umsätzen in China, sagte Goldman Sachs. Qualcomm, Broadcom und Micron sind diesen Monat alle um mehr als 20 % gefallen. Ihr Ausverkauf verschärfte sich, nachdem Präsident Trump angeordnet hatte, Huawei daran zu hindern, in den USA hergestellte Chips zu kaufen. Der VanEck Vectors Semiconductor ETF fiel im Mai um mehr als 14 %.

RBC sagte, dass Branchen, die aufgrund ihrer Margensensitivität gegenüber dem China-Zoll „sehr negativ“ seien, unter anderem Chemikalien, Beschichtungen, Kaufhäuser und Eisenbahnen seien. Laut einer Umfrage unter RBC-Analysten zählte die Bank Whirlpool, American Eagle Outfitters, Urban Outfitters und Best Buy zu den am stärksten gefährdeten Aktien.

Die Bank geht davon aus, dass der S&P 500 bis zum Jahresende wieder auf 2,950 steigen wird, da die Dip-Käufe mit voller Kraft einsetzen, aber der jüngste Rückgang ist noch lange nicht vorbei.

„Wir glauben weiterhin, dass der S&P 500 im Sommer bis auf 2750 oder sogar 2650 notieren könnte“, sagte Calvasina. „Die Stimmung der institutionellen Anleger war der Euphorie nahe und der US-Aktienmarkt war erneut anfällig für schlechte Nachrichten. Die Positionierung ist in den letzten Wochen leicht zurückgegangen, bleibt aber weiterhin extrem erhöht. Das zeigt uns, dass die Abwicklung noch nicht abgeschlossen ist.“