Barclays: Eine Rallye, bei der der S & P 500 um 10% zulegte, ist jetzt das Ergebnis mit der höchsten Wahrscheinlichkeit.

Ein Waffenstillstand zwischen den USA und China hat Barclays davon überzeugt, dass eine „Miniblase“ am Markt droht.

Da das Ergebnis des G-20-Gipfels den Optimismus hinsichtlich eines möglichen Handelsabkommens schürt, ist die Bühne für einen Marktcrash beinahe bereitet, da Barclays nun eine 65-prozentige Chance sieht, dass der S&P 500 von hier aus um 10 Prozent nach oben schießt.

Ein Melt-up oder eine Miniblase gilt als starker Aufwärtstrend, der von spät eingestiegenen Anlegern ausgelöst wird, die von einer Trendwende profitieren wollen. Sie ist oft ein Zeichen für einen Bullenmarkt in der Spätphase.

„Nach dem Waffenstillstand im Handelskrieg zwischen den USA und China nach dem G-20-Treffen in Osaka ist das ‚Melt-up‘-Szenario … nun unser wahrscheinlichstes Ergebnis“, sagte Maneesh Deshpande, Leiter der Strategie für Aktienderivate bei Barclays, am Mittwoch in einer Mitteilung.“

Der Waffenstillstand zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt am Wochenende hat die Risikobereitschaft am Markt verstärkt und den S&P 500 auf neue Allzeithochs getrieben. Damit der Markt weiter anziehen kann, müssen jedoch in naher Zukunft zwei weitere Dinge eintreten: Zinssenkungen der US-Notenbank und eine nur schwache Konjunkturabschwächung, so Barclays.

Die jüngste Entspannung der Handelsspannungen werde die Zentralbank nicht davon abhalten, die Zinsen zu senken, da die Schwäche der Wirtschaftsdaten und die niedrige Inflation Alarmsignale auslösten, glaubt die Bank.

„Die Fed wird dennoch einen Lockerungszyklus einleiten. Die Schwäche der weltweiten verarbeitenden Industrie hält unvermindert an und die gedämpfte Inflation sowie die sinkenden Inflationserwartungen werden die Fed wahrscheinlich zu einigen ‚Sicherheitskürzungen‘ veranlassen“, sagte Deshpande.

Laut dem CME FedWatch-Tool kalkulieren Händler nun eine hundertprozentige Wahrscheinlichkeit für eine Senkung um mindestens einen Viertelprozentpunkt im Juli ein. Barclays erwartet, dass die Fed den Leitzins im Juli um 100 Basispunkte und in diesem Jahr um 50 Basispunkte senken wird.

Eine lockerere Geldpolitik wird der Wirtschaft zudem einen gewissen Puffer bieten und eine umfassende Rezession verhindern.

„Unser Basisszenario geht davon aus, dass sich die derzeitige Schwäche im verarbeitenden Gewerbe angesichts der Widerstandsfähigkeit des Dienstleistungssektors unserer Wirtschaft wahrscheinlich nicht in eine vollständige Rezession verwandeln wird“, sagte Deshpande.

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