Einfache Geldpolitik, EURUSD-Prognose und mehr | Philip Tyson | Podcast

Einfache Geldpolitik, EURUSD-Prognose, Risikoaktiva - Dieses Mal in unserem Podcast:

• Sollten wir weitere leichte Geldpolitik von der erwarten? Federal Reserve?
• EURUSD-Prognose: Wird der Dollar bevorzugt?
• Warum AUD und CAD kann Risikoaktiva wert sein

"Eine große Angst für die EZB ist die Schwäche der Industrie, die sich auf die Serviceseite ausbreitet."

Diesmal bei Trading Global Markets Decoded wird unser Gastgeber Martin Essex von Philip Tyson unterstützt, Geschäftsführer für Marktstrategie bei Medley Global Advisors. Die großen Fragen: Sollten wir von der Fed eine einfachere Geldpolitik erwarten? Was ist die neueste EURUSD-Prognose? Und sind CAD und AUD ein gutes Risiko für Vermögenswerte? Sie können diesen Podcast mit anhören Philip Tyson Klicken Sie auf den obigen Link oder auf eine der unten aufgeführten alternativen Plattformen.

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Weitere einfache Politik der Fed?

Das Gespräch mit der Fed beginnt: Sollten wir später in diesem Jahr mit einer weiteren lockeren Politik rechnen? "Es ist gut möglich, dass sie um weitere 25-Basispunkte gekürzt werden, um die Handelsbedenken und die Verlangsamung der Außenwirtschaft an anderer Stelle abzufedern", sagt Philip.

Es gibt jedoch eine Meinungsverschiedenheit in dieser Angelegenheit. "Einige sehen in der Wirtschaft keine Gründe für eine weitere Lockerung, andere befürworten eine Senkung der 50-Basispunkte", sagt Philip. „Es gibt keinen starken Rückhalt für eine substanzielle Lockerung. viel mehr als ein anderer 25 [Basispunkte] würde eine echte Verschlechterung der Wirtschaft erfordern. “

Die EZB hat natürlich auch die Politik gelockert. Was jetzt für Europa? "Der Markt scheint pessimistisch", sagt Philip. "Die EZB befürchtet seit einiger Zeit, dass sich die Schwäche der Fertigung auf die Serviceseite ausbreiten könnte, aber die PMI-Daten zeigen, dass die Serviceseite immer noch zögert."

Und wie sehen die Renditen von Staatsanleihen vor diesem Hintergrund aus?

„Die USA und China haben versucht, die Handelsspannungen und -gespräche, die für Anleihen von entscheidender Bedeutung sein werden, im nächsten Monat abzubauen. Vor diesem etwas optimistischeren Hintergrund konnten wir einen Renditeanstieg verzeichnen. “

Wenn China die Agrarimporte aus den USA ankurbelt, könnte Trump ein Interimsabkommen erwägen. Vor diesem optimistischen Handelsumfeld besteht möglicherweise Raum für eine bescheidene Aufwärtsbewegung der Renditen - die jedoch nur vorübergehend sein kann.

„Unsere Analysten halten die Erwartungen an die Handelsgespräche selbst niedrig, und die Bedingungen verschlechtern sich mit jeder neuen Zollbedrohung. Bei Aktien und Anleiherenditen könnte es mehr Aufwärtspotenzial geben, aber es könnte ein anhaltender Abwärtstrend folgen “, sagt Philip.

EURUSD-Vorhersagen?

On EURUSD: "Der EUR wird ziemlich zurückhaltend sein", glaubt Philip. „Es besteht wahrscheinlich ein leichtes Abwärtsrisiko zugunsten des USD.

"Wenn die US-Daten stabil bleiben und die europäische Seite weiterhin Probleme hat und die Erwartungen hinsichtlich des Ausmaßes der Lockerung der Fed etwas nachlassen, könnte dies ein Umfeld sein, das den Dollar von hier aus geringfügig begünstigt."

AUD und CAD als Risikoaktiva

Kurzfristig sagt Philip, dass er in Richtung a verzerrt ist Risiko auf Ansatz, unter Berufung auf den australischen Dollar als interessantes Kapital. "AUD strebt einen längeren Zeitraum niedriger Zinsen an", sagt er. "Es ist die Rede von einer Trendwende im Wohnungsbau, aber die allgemeine Botschaft ist, dass sie noch mehr Spielraum haben, um bei Bedarf zu sparen."

Könnte der kanadische Dollar eine weitere tragfähige Wahl sein? "Die [kanadische] Zentralbank ist nicht in Eile, die Zinsen zu senken, bis Anzeichen einer wirtschaftlichen Verschlechterung erkennbar werden, und wenn man sich alle Daten auf der Aktivitätsseite ansieht, bleibt dieses Szenario wirklich schwer fassbar", sagt Philip. "Die jüngsten Stellenberichte haben enorm zugenommen, und die Zahl der Aktivitäten hat sich festgesetzt und die Widerstandsfähigkeit der [kanadischen] Wirtschaft gegenüber dem globalen Gegenwind sowie die höheren Ölpreise, die dem CAD zugute kommen, bekräftigt."

Wie man Sterling handelt?

Wie kann man Sterling unter den Umständen einer ständigen Verwirrung um den Brexit handeln? "Es ist sehr schwierig", bemerkt Philip. "In dem unwahrscheinlichen Fall, dass wir keine Einigung erzielen, würden wir einen Anstieg der Inflation und einen Rückgang des Pfund Sterling sehen, wenn Zölle eingeführt werden. Wir halten dies jedoch für weniger wahrscheinlich und werden letztendlich eine Wahl abschließen."

Wenn ein Abkommen nicht vor Ende Oktober geschlossen wird, wird es eine Art Einheitsregierung geben, die eine Verlängerung aushandeln muss, sagt Philip. „Ich denke, es wird schwierig für die Konservativen sein, nach einer Wahl keine Einigung zu erzielen. Wenn man sich London und den Süden Englands ansieht, werden sie jetzt in Schottland leiden. Teile sind von den Liberaldemokraten bedroht.

"Konservative brauchen wirklich Unterstützung in Nordengland und Wales und überzeugen diese Labour-Gebiete, Farage und die Brexit-Partei zugunsten ihrer selbst fallen zu lassen."

Es könnte ein positives Umfeld für Sterling geben. "Wenn wir die Verlängerung haben, werden Wahlen und keine Deal-Risiken als gelockert wahrgenommen, GBPUSD könnte nahe an der 1.3000-Marke liegen. “

Ist die Ölversorgung bedroht?

Zum Zeitpunkt des Schreibens gab es Bedenken, dass saudische Ölfeldangriffe eine Bedrohung darstellen könnten Rohöl liefern. Ist das der Fall? „Theoretisch gibt es genügend Kapazitätsreserven, um den aktuellen Ausfall zu bewältigen, aber kurzfristig ist eine gewisse Volatilität zu verzeichnen.

„Die Frage ist jetzt, wie lange es dauern wird, bis der Schaden behoben ist. Es scheint von Tagen auf Wochen geschrumpft zu sein, und obwohl es Anzeichen dafür gibt, dass die Bemühungen zur Wiederherstellung der Produktion voranschreiten, wird es länger dauern als erwartet. “

Darüber hinaus drohen weitere Angriffe und Vergeltungsmaßnahmen, die die Preise möglicherweise in die Höhe treiben.

"Wenn die Preiserhöhungen anhalten, wird das Geld von den Verbraucherausgaben für nichtenergetische Güter abgezogen, und dies könnte zu einem bedeutsameren Anstieg der fünfjährigen Breakeven-Inflationsraten führen, während die Kerninflation weniger stark ansteigt."

US-China-Handelsabkommen: Was ist das Neueste?

Philip geht auf den US-chinesischen Handelsstreit ein und sagt, dass es kurzfristig eine optimistische Phase geben wird, da die Gespräche im nächsten Monat wieder aufgenommen werden und die Agrarimporte aus den USA von China verstärkt werden.

„Unsere Analysten schlagen vor, dass drei Monate regelmäßiger, halbwöchentlicher Gespräche erforderlich sind, bevor genügend Substanz für einen minimal akzeptablen Trade-Deal vorhanden ist. So früh bis Mitte nächsten Jahres sieht es unwahrscheinlich aus. “

Und die Rezessionschance? „Den Daten zufolge sind die Chancen in naher Zukunft geringer, aber das Risiko im nächsten Jahr wird größer.

„Offensichtlich stehen die Wahlen für Trump an und er ist darauf angewiesen, dass es den Aktienmärkten und der Wirtschaft gut geht. Vielleicht gibt es einen Rückzug, aber nächstes Jahr könnte es schief gehen. “

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