Widerhaken fliegen bei der Nordatlantik-Tariforganisation

Präsident Trumps Bemerkung, dass ein Handelsabkommen möglicherweise erst nach der 2020-Wahl zustande kommen wird, hat die Aktienmärkte über Nacht ins Trudeln gebracht und wird heute Morgen in den asiatisch-pazifischen Raum übergreifen. Eine Sache, die mir jedoch nicht klar ist, ist, ob sich der Präsident auf das vorläufige oder das endgültige Handelsabkommen mit China bezog. Mit dem bevorstehenden Massaker am 15-Tag im Dezember scheinen die Warnungen, die in früheren Notizen gemacht wurden, leider zu stimmen. Dies war der krasse Tag für den FOMO-Handel der letzten zwei Monate, bei dem die Widerhaken auch zwischen den Europäern und dem US-Präsidenten flogen, der angeblich zum 70-Jubiläum der NATO in London war.

Frankreich und Europa haben beide damit gedroht, sich mit ihren eigenen Tarifen zu rächen, wenn die USA Frankreich Tarife für ihre digitale Gewerbesteuer auferlegen. Sie hat die NATO eher wie die Nordatlantik-Tariforganisation als wie die Nordatlantik-Vertragsorganisation aussehen lassen. Anstelle der kollektiven Sicherheit scheinen wir den Weg der kollektiven Unsicherheit einzuschlagen. Erwarten Sie, dass der US-Präsident heute einige Mitglieder ausschimpft, und das zu Recht, dass Deutschland seine erforderlichen Verteidigungsausgaben als Prozentsatz des BIP-Bedarfs nicht erfüllt. Zumindest werden die Russen glücklich sein.

Asien dürfte heute einen weiteren Schlag auf den Boden bekommen, um mit der Handelsverzögerung der letzten Nacht mitzuhalten. Das US-Repräsentantenhaus hat gerade ein weiteres China-Gesetz von 407 an 1 übergeben, das chinesische Beamte sanktionieren soll, die an der Unterdrückung ihrer Uigur-Minderheiten beteiligt sind. Das Gesetz selbst ist eine abgeänderte Fassung eines im September verabschiedeten Senats, und es ist wahrscheinlich, dass ein gemeinsames Gesetz zwischen zwei Häusern eher früher als später verabschiedet wird.

Die Rechnung selbst ist möglicherweise eine größere negative Geschichte für Asien als die Handels- und Tarifnachrichten über Nacht. Nach dem Gesetzesentwurf von Hongkong in der vergangenen Woche, der China eindeutig verärgert und potenziell in die Ränge der Handelsverhandlungen geraten ist, droht die Verabschiedung dieses Gesetzes - es verfügt über genügend Stimmen, um das Veto des Präsidenten außer Kraft zu setzen - den Mechanismus vollständig zu nutzen. Eine Art von chinesischer Vergeltung ist unvermeidlich, da der Markt gespannt auf die Bekanntgabe der Liste der "unzuverlässigen" US-amerikanischen "Einheiten" wartet.

Vor diesem Hintergrund ist der Rückgang an den globalen Aktienmärkten nach wie vor korrigierend zu bewerten. Glücklicherweise haben die Anleger bei den meisten Märkten oder neuen Rekordhöhen vorerst viel „Fett auf dem Lamm“, wenn die Handelsweiden austrocknen. Das Risikopendel schwingt jedoch zurück in Richtung der defensiven Seite, da die Goldrallye über Nacht deutlich wurde.

Meines Wissens wurden Waren „Made in the North Pole“ noch nicht in die Tarifpläne der USA, Chinas oder Europas aufgenommen. Somit scheint Weihnachten vorerst sicher zu sein. Hoffentlich hat der Weihnachtsmann die Produktion nicht an eines der drei großen Kinder auf dem Spielplatz ausgelagert. Ansonsten könnte sein Schlitten am Abend des 24. Dezember an verschiedenen Zollstellen auf der ganzen Welt mit langen und möglicherweise teuren Verspätungen konfrontiert sein.

Das australische Bruttoinlandsprodukt wurde heute Morgen veröffentlicht und druckte erwartungsgemäß mit 1.70% YoY. Dies wird der RBA einen Hoffnungsschimmer geben, auch wenn sie ihre angestrebte Wachstumsrate weiterhin deutlich unterschreitet. Der Markit PMI für November in Hongkong blieb bei 38.50 hinter den Erwartungen zurück. Um die Wirkung der Macht der Menschen hervorzuheben, erhielt Chile über Nacht eine eigene Dosis von Hongkongs Medikamenten. Die Einzelhandelsumsätze gingen im Jahresvergleich um 12.10% gegenüber einem prognostizierten Rückgang von 3.50% zurück. Nicht zuletzt unterstreicht es den Regierungen die Gefahr, entrechtete Bürger zu ignorieren. Die Liste wird von Woche zu Woche länger und wird ein weiteres zentrales Thema von 2020 sein.

Chinas Caixin Services PMI wird bei 0945 SGT veröffentlicht und wird voraussichtlich einen Anstieg von 52.7 auslösen. Asien ist schlecht in den Tag gestartet, und die neue China-Gesetzesvorlage wird diese Schwermut vertiefen. Ein unter den Erwartungen liegender Ausdruck kann durchaus ausreichen, um die Ausgangsalarme auf volle Lautstärke zu stellen.

Aktien

In den Kommentaren von Präsident Trump, dass ein Handelsabkommen möglicherweise erst nach den Wahlen von 2020 zustande kommt, brachen die Aktien über Nacht ein. Die Wall Street hatte einen weiteren Tag im Minus: Der S & P 500 fiel um 0.67%, der Nasdaq fiel um 0.55% und der sehr handelssensible Dow Jones fiel um 1.01%. Die Wall Street bleibt in der Nähe von Rekordhöhen, und die Straße befindet sich noch nicht im Panikmodus. obwohl die positive Stimmung weiter nachlässt. Die globale Rallye der letzten Monate wurde vollständig aus Hoffnung und nicht aus Realität konstruiert. Die Realität könnte noch vor Jahresende ein Pfund Fleisch haben.

Die Märkte im asiatisch-pazifischen Raum sind an diesem Morgen weniger stark. Der Nikkei ist um 1.25% gefallen, der Kospi um 0.90%. Der handelsrelevante australische All Ords ist um 1.41% niedriger, während der neuseeländische NZX 50 überraschend robust ist und nur um 0.10% fällt. Der Handel mit Terminkontrakten deutet auf eine nahe 2.0% niedrigere Eröffnung für Hongkong hin, wobei die Börsen auf dem Festland wahrscheinlich dicht dahinter liegen werden.

Die Verabschiedung des Gesetzes 2nd China durch das US-amerikanische Parlament dürfte die asiatischen Märkte überproportional beeinflussen, da die meisten Volkswirtschaften der Region eng mit China verbunden sind. Die Sorge, dass der Gesetzesentwurf die Chance auf ein Zwischenhandelsabkommen und möglicherweise aggressive Vergeltungsmaßnahmen Chinas torpedieren könnte, wird zunehmen. Vor diesem Hintergrund werden die asiatischen Aktienmärkte heute kräftig handeln.

Währungen

Handelskrisen zogen den Teppich über Nacht unter dem US-Dollar hervor, wobei die Hafenwährungen die bekannten Nutznießer waren. Der USD / JPY fiel um 0.30% auf 108.55 und der USD / CHF fiel um 0.42% auf 0.9870.

Der CHF ist in den letzten 1.30-Stunden gegenüber dem Dollar um 48% gestiegen und signalisiert den Anlegern die Nervosität über die Gesundheit des globalen Erholungshandels. USD / CHF hat Unterstützung bei 0.9840, ein Niveau, das seit September gehalten hat. Eine Unterbrechung könnte weitere Zuflüsse und einen Test von 0.9800 signalisieren, sehr zur Verzweiflung der Schweizerischen Nationalbank. Negative Zinssätze und eine stabile Währung verleihen ihr einen sehr japanischen Charakter, wobei der Handlungsspielraum der SNB begrenzt ist.

EUR / USD blieb über Nacht bei 1.1090 nahezu unverändert, liegt aber bei 5 knapp unter dem Widerstand der 1.1100-Woche. Weitere Handelsbeben könnten den EUR / USD in Richtung 1.1150 bewegen, obwohl das Fadenkreuz des Trump-Tarifs die Gewinne der einzelnen Währungen einschränken wird, wenn es genau in der Mitte liegt.

GBP / USD schloss 0.50 über Nacht um% höher bei 1.2998, knapp unter dem oberen Ende seiner zweimonatigen 1.2800 / 1.3000-Spanne. Ein schwächerer Dollar als Wahlpolitik trieb die Rally an. Bei diesen Niveaus ist Vorsicht geboten, wenn Händler weitere Rallyes anstreben. Das GBP hat auf diesen Niveaus immer wieder enttäuscht, und es ist wichtig, dass die Wahlen klarer und nicht geopolitisch sind, um weiteren GBP-Gewinnen Schwung zu verleihen.

Der USD / CNH stieg über Nacht, da die Handelsängste zwischen den USA und China gleichermaßen geteilt wurden. Der USD / CNH legte im volatilen Handel um 0.35% auf 7.0680 zu. Ob Präsident Trump sich über Nacht auf das endgültige oder das vorläufige Handelsabkommen bezog, ist nicht ersichtlich, aber die Verabschiedung des 7.0900nd China-Gesetzes im Washington DC wird wahrscheinlich heute Handelsängste „trumpfen“. Ängste vor chinesischen Vergeltungsmaßnahmen werden den CNH mit dem nächsten signifikanten Level bei 2 auf Trab halten. Ein Durchbrechen dieses Niveaus wird möglicherweise die Stimmung des US-Präsidenten trüben und eine bereits komplizierte Situation erschweren.

Öl

Öl hatte über Nacht eine volatile Sitzung, die von Handelsängsten und OPEC + -Spekulationen geprägt war. Als sich der Staub gelegt hatte, beendeten sowohl Brent als auch WTI etwas stärker mit Spekulationen über tiefere OPEC + -Produktionskürzungen sowie einen schwächeren US-Dollar, um Ängste auszugleichen oder die globalen Wirtschaftsaussichten zu verschlechtern. Brent-Rohöl stieg um 0.05% auf 61.95 pro Barrel und WTI um 0.60% auf 56.30 pro Barrel.

Beide Kontrakte befinden sich nach dem Pullback der letzten Woche in der Mitte ihrer Zwei-Monats-Spanne, ein willkommener Ausgleich für übermäßige spekulative Long-Positionen. Beide Verträge sollten trotz der Handelsbedenken auf diesen Niveaus weiterhin unterstützt werden, da der Markt auf den Beginn des OPEC + -Treffens morgen wartet.

Die Spekulationen haben zugenommen, dass die OPEC + ihre Kürzungen vertiefen könnte, um die Preise zu stützen. Die OPEC hat schon einmal überrascht, und ich habe diese Wahrscheinlichkeit auf 50 / 50 gesetzt. Diese Theorie wird auch dadurch gestützt, dass der IPO-Preis von Saudi Aramco ebenfalls morgen bekannt gegeben wird, da die Saudi-Araber in der folgenden Woche wahrscheinlich keinen Rückgang des Ölpreises erwarten.

Gold

Gold legte über Nacht um 1.0% zu, als die Händler nach den Kommentaren des Handelsabkommens von Präsident Trump in die Hafenposition stürmten. Gold kletterte um 15-Dollar auf 1477.50-Dollar pro Unze, nachdem es den Widerstand bei 1480.00-Dollar zu Beginn der Sitzung getestet hatte.

Gold ist in Frühasien unverändert, sollte aber auf diesen Niveaus weiterhin unterstützt werden, da die schlechten Nachrichten heute Morgen vom Capitol Hill auf die globalen Märkte fließen. Die Handelsnerven haben gesehen, dass die Anleiherenditen mit dem Dollar abrutschen, der normalerweise Gold unterstützt.

Die $ 1480.00-Region ist ein gewaltiges technisches Hindernis für weitere Gewinne. Das heißt, ich wäre nicht im geringsten überrascht, wenn Stop-Loss-Käufe auf den Markt kommen würden, wenn sie umfassend durchbrochen würden. Diese Dynamik wird jedoch wahrscheinlich einige weitere negative Nachrichten erfordern, die sich auf das Zollfeuer häufen werden. Das könnte heute in Form einer offiziellen chinesischen Vergeltung geschehen. Golds nächster Widerstand nach $ 1480.00 liegt bei $ 1520.00 pro Unze.