Peak-Virus belebt asiatische Märkte

Der Höhepunkt des Virus schien das vorherrschende Thema der Woche zu sein, da die Zahl der Neuerkrankungen und Todesfälle in Europa und den Vereinigten Staaten, den Epizentren von COVID-19, zurückging. Auch die Pläne für teilweise Wiedereröffnungen auf der ganzen Welt scheinen sich zu beschleunigen. Neuseeland nimmt morgen seine Arbeit wieder auf, Australien plant für diese Woche eine Teilmaßnahme, New York hat Protokolle für eine Wiedereröffnung Mitte Mai angekündigt, während einige US-Bundesstaaten bereits vorläufig öffnen. Europäische Hotspots wie Italien, Spanien, Deutschland und das Vereinigte Königreich planen ebenfalls teilweise Wiedereröffnungen oder werden dies diese Woche tun.

Das bedeutet natürlich nicht, dass die Fensterläden heruntergelassen werden, wir können auch an den Strand gehen, mit 100,000 anderen Menschen ein Konzert besuchen und uns in überfüllten Bars und Hipster-Restaurants unter die Leute mischen. Die Rückkehr zur teilweisen Normalität bedeutet Gesichtsmasken und soziale Distanzierung sowie viele andere Einschränkungen, die noch lange Zeit die Norm im Leben der Menschen sein werden. Sozialarbeiter auf der ganzen Welt werden jedoch aufatmen, da die Wiedereröffnung der Schulen den Alkoholmissbrauch der Eltern verringert und die Wahrscheinlichkeit verringert, dass kleine Lieblinge „Unfälle“ beim Homeschooling erleiden. Flugreisen werden weiterhin ein No-Go sein, da die Länder Grenzbeschränkungen beibehalten.

Obwohl das Leben nicht so schnell zur Normalität zurückkehren wird, hat die Hoffnung, dass der Höhepunkt des Virus vor der Tür steht, den Finanzmärkten in Asien heute einen leichten Aufschwung beschert. Ob COVID-19 in einer zweiten Welle zurückkehrt, ist eine Geschichte für einen anderen Tag. Die Hoffnung, dass auch nur eine teilweise Rückkehr zur regulären Wirtschaftstätigkeit einsetzt, um einen Schlussstrich unter das durch die Pandemie verursachte wirtschaftliche Blutbad zu ziehen, sollte dazu führen, dass Märkte wie Aktien diese Woche eine Outperformance erzielen.

Die Berichtssaison nimmt diese Woche Fahrt auf, und eine Lawine von Unternehmensschwergewichten berichtet. Am genauesten werden die Tech-Titanen Microsoft, Alphabet, Facebook und Amazon im Auge behalten, um zu sehen, wie stark die Anti-Faanging-Maßnahmen durch Covid-19 sind. Betrachtet man den NASDAQ, der vor zehn Tagen seine gleitenden 100- und 50-Tage-Durchschnitte nach oben durchbrochen hat, sind nicht viele schlechte Nachrichten eingepreist. Die Stimmung auf dem Höhepunkt des Virus sollte Big Tech vor ernsthaften Abschlägen schützen, wenn ihre Ergebnisse dies tun schwächer als prognostiziert.

China hat den Märkten heute Morgen einen Gefallen getan und die Risikobereitschaft des Virus auf dem Höhepunkt des Virus verstärkt. Die Industriegewinne gingen im März gegenüber dem Vorjahr um 36.70 % zurück, eine Verbesserung gegenüber dem vorherigen Wert von -38.3 % und viel besser als der prognostizierte Rückgang von -48.7 %. Weniger schlechte Nachrichten sind in einer COVID-19-Welt gute Nachrichten, und die heutigen Daten sollten Hoffnung geben, dass China den Sturm überstanden hat und eine Rückkehr zur Wirtschaft die Wirtschaft weltweit ankurbeln wird.

Die drei Amigos der Zentralbankenwelt, die Bank of Japan (BOJ), die Federal Reserve (Fed) und die Europäische Zentralbank (EZB), geben diese Woche alle ihre neuesten Zinsentscheidungen bekannt. Erwarten Sie keine Änderungen der offiziellen Zinssätze, wobei die größte Aufmerksamkeit darauf gerichtet ist, ob zusätzliche geldpolitische Anreize anstehen. Die Fed wird sich wahrscheinlich zurückhalten, da sie das jüngste 500-Milliarden-Dollar-Kongressprogramm durch das System laufen lässt.

Die BOJ könnte heute durchaus eine deutliche Ausweitung ihres Anleihekaufprogramms ankündigen, um den letzte Woche angekündigten Finanzplan der Regierung zu unterstützen. Die geldpolitische Sitzung dauert normalerweise zwei Tage, aber die BOJ scheint bereit zu sein, ihre Entscheidungen auf heute vorzuziehen. Es könnte durchaus auch sein, dass die Kontrolle der Zinskurve aufgehoben wird und unbegrenzte Käufe japanischer Staatsanleihen und Unternehmensanleihen möglich werden. Die Märkte erwarten heute Nachmittag eine Ankündigung in Singapur.

Die EZB könnte durchaus etwas Ähnliches, aber konservativeres tun, während die europäischen Staats- und Regierungschefs sich mit den Mechanismen des Pandemie-Wiederherstellungsfonds der Gruppierung auseinandersetzen. Ihre Schwankungen haben die Märkte verunsichert, und die EZB könnte durchaus entscheiden, ob sie die Sorgen beruhigen muss, insbesondere hinsichtlich der Spreads von Anleihen aus den Peripherieländern Europas. Eine Ausweitung der bereits galaktischen quantitativen Lockerung durch die BOJ und die EZB würde den japanischen Yen und den Euro wahrscheinlich nicht unterstützen. Wenn jedoch die Stimmung hinsichtlich des Höhepunkts des Virus anhält, dürfte dies etwaige negative Auswirkungen abmildern.

Das Nachladen der Geldkanonen durch die Zentralbanken der Welt und die von hinten aufgekauften zusätzlichen Munitionsgürtel stehen im Widerspruch zu der Stimmung, die sich auf dem Höhepunkt des Virus rund um den Globus ausbreitet. Es zeigt uns, dass die Weltwirtschaft noch eine ganze Weile auf Lebenserhaltung durch Regierung und Zentralbank angewiesen sein wird. Wir werden in der Tat vielleicht nie ganz zum Aktienrückkauf zurückkehren, das Mittagessen ist etwas für Weicheier, zum neoliberalen Modell des Kapitalismus/Konsumismus. Die Welt nach COVID-19 könnte eher wie die späten 70er und frühen 80er Jahre aussehen. Schlaghosen und Hippies gab es damals nicht mehr; Es gab großartige Musik und viele aufregende Abwechslung. Ich werde das und die Möglichkeit eines Virus-Höhepunkts nutzen und die Woche mit einem Lächeln beginnen.

Wall Street und China steigern asiatische Aktien.

Asiatische Aktien sind heute Morgen höher, nachdem die Wall-Street-Sitzung positiv ausgefallen war, die Virus-Positivität ihren Höhepunkt erreicht hatte und die Industriegewinnzahlen aus China deutlich weniger schlecht ausfielen als erwartet.

Da Neuseeland und Australien teilweise im Urlaub sind, hat der Nikkei 225 den Anstieg angeführt und ist heute Morgen um 9 % gestiegen. Chinas Shanghai Composite und CSI 2.25 sind um 300 % gestiegen, und der Hang Seng liegt um 1.0 % höher. Singapur ist um 1.75 % gestiegen, wobei sowohl Kuala Lumpur als auch Jakarta zu Beginn des Handels leichte Zuwächse verzeichnen konnten.

Angesichts eines ruhigen Datenkalenders in Asien bräuchte es eine sehr negative Schlagzeile, um den bullischen Ton der heutigen Märkte in Asien zu stören. Diese Stimmung dürfte heute Nachmittag auch nach Europa übergehen.

Der Dollar gibt aufgrund der risikofreudigen Stimmung gegenüber den Haupt- und Regionalwährungen nach.

Der US-Dollar verzeichnete am Freitag in New York Gewinnmitnahmen, da Händler Gewinne aus Long-Positionen verbuchten. Es löste leichte Erholungen bei JPY, EUR, GBP und auch Petro-Währungen aus, da die Ölpreise leicht anzogen. Der Höhepunkt des Virus und die besser als erwarteten Daten aus China haben diese bescheidene Dynamik heute Morgen beibehalten.

EUR/USD ist um 25 Punkte auf 1.0827 geklettert, und GBP/USD ist auf 1.2390 gestiegen, während der Dollar-Index um 0.20 % auf 100.185 fällt. Sowohl AUD als auch NZD waren große Nutznießer der China-Daten und der allgemeinen Stimmung, AUD/USD stieg um 0.65 % auf 0.6435 und NZD/USD stieg um 0.50 % auf 0.6040. Wenn die Stimmung weltweit weiterhin positiv ist, könnte AUD/USD diese Woche seinen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt bei 0.6600 testen. Der NZD/USD hat eine starke Unterstützung bei 0.5900 und scheint sich auf einen Angriff auf die 0.6100-Regionen vorzubereiten.

Der MYR erholte sich gegen Ende der letzten Woche aufgrund der Hoffnung auf eine weltweite Erholung stark. Der USD/MYR-Kurs schloss am Freitag bei 4.3550 und der MYR dürfte heute wieder stärker werden. Eine Fortsetzung der Hochstimmung des Virus in dieser Woche bereitet dem MYR weitere Zuwächse in Richtung 4.3000 gegenüber dem Dollar, zufällig auch seinem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt. Ein ähnlicher Ton sollte bei den meisten regionalen Währungen Asiens zu Beginn der Woche vorherrschen, wobei der USD/THB die Unterstützung bei 32.20 testen wird.

Ein Spiel mit zwei Hälften auf den Ölmärkten heute.

Brent und WTI sind heute Morgen in Asien stark auseinandergedriftet, wobei Brent gegenüber dem Handelsschluss am Freitag um 20 Cent auf 21.60 USD pro Barrel nachgab. Im Gegensatz dazu ist WTI um fast 10 % auf 15.60 $ pro Barrel gefallen, nachdem der Preis in New York bei 17.30 $ pro Barrel lag.

Es scheint keine Schlagzeilen zu geben, die den Rückgang von WTI um 10 % bewirken. Die lokalen Märkte sind jedoch mit Nachrichten überschwemmt, dass chinesische Privatanleger Milliarden von Dollar bei an WTI gekoppelten Sparprodukten verloren haben, nachdem die Preise letzte Woche beim Verfall der Mai-Futures ins Negative gefallen waren. Die heutigen Preisbewegungen lassen mich glauben, dass WTI fallen könnte, da chinesische Banken in den kommenden Monaten mehr dieser Produkte auflösen, die an Terminpreise für WTI gebunden sind.

Angesichts des positiven Risikoumfelds und der wahrscheinlichen Wiederaufnahme unbegrenzter Anleihekäufe durch die BOJ dürfte der Ölpreis moderat unterstützt werden. Man vermutet, dass der WTI-Ausverkauf wie oben beschrieben auf einmalige Kapitulationsströme zurückzuführen ist. Sobald sie absorbiert sind, könnte sich WTI daher im frühen Europa möglicherweise stark erholen.

Wie immer wird die Erholung des Ölpreises durch seine Anfälligkeit für negative Schlagzeilen sowie durch den gigantischen Angebots-/Nachfrageüberhang auf den globalen Energiemärkten gedämpft. Jetzt ist nicht der richtige Zeitpunkt, die Talsohle der globalen Energiemärkte auszurufen.

Der Goldpreis gibt nach, da in Asien der Höhepunkt des Virus erreicht ist und die Bank of Japan weitere Lockerungen vornimmt.

Der Goldpreis gab am Freitag an der Wall Street leicht nach und fiel um 0.15 % auf 1727.50 $ pro Unze. Heute Morgen ist der Preis in Asien um weitere 0.30 % gefallen und fiel auf 1722.00 $ pro Unze.

Ein großer Teil des Rückgangs dürfte auf Wochenend-Risikoabsicherungen zurückzuführen sein, die asiatische Anleger heute Morgen vom Tisch nehmen. Die positive Risikostimmung, die asiatische Aktien und Währungen erfasst, hat auch zu einem leichten Abwärtsdruck auf Gold geführt.

Gold hat jetzt einen Widerstand bei 1750.00 $ und ein Doppelhoch bei 1740.00 $ pro Unze, was erhebliche Hindernisse für weitere Fortschritte darstellt, insbesondere in einem Umfeld mit dem Höhepunkt des Virus. Die Unterstützung bei 1707.00 $ pro Unze ist wahrscheinlich die schwächere Seite zu Beginn der neuen Woche.

Ich gehe jedoch einen Schritt zurück und wiederhole noch einmal meinen Goldausblick von letzter Woche. Abgesehen von den Intraday-Rauschen wird Gold in einer breiten – aber realen – 100-Dollar-Spanne zwischen 1640.00 und 1740.00 US-Dollar pro Unze gehandelt; Das ist die Welt, in der wir leben. Handeln Sie Intraday, wenn Sie möchten, aber trennen Sie das Rauschen vom Gesamtbild.