Die BOJ könnte am Freitag handeln, aber das könnte keine Rolle spielen: USD/JPY

USD/JPY könnte in den nächsten Tagen vor den FOMC- und BOJ-Sitzungen einen Rückgang erleben

Die BOJ gibt Japan seit Jahren geldpolitische Anreize in Form von Negativzinsen, ETF-Käufen und der Kontrolle der Zinskurve (Anleihenkäufe). Seit der Pandemie haben die außerordentlichen Anreize nur zugenommen. Nach jahrelanger Unterstützung beginnt die Bank of Japan (BOJ) am Mittwoch mit einer weiteren zweitägigen Sitzungsüberprüfung. Am Freitag werden sie die Ergebnisse ihrer Erkenntnisse veröffentlichen. Derzeit besitzt die BOJ japanische ETFs im Wert von fast 2 Milliarden US-Dollar. Da die Aktienmärkte ihren höchsten Stand seit den 450er-Jahren erreicht haben, muss die BOJ einen Weg finden, den Märkten zu vermitteln, dass sie bereit ist, „etwas“ zu tun, ohne eine Drosselung in Betracht zu ziehen. Sie könnten eine Reduzierung der Menge der von ihnen gekauften ETFs ankündigen, aber das könnte etwas weniger expansiv sein, als sie klingen wollen. Ein wahrscheinlicheres Szenario besteht, wie von der BOJ letzte Woche erwähnt, darin, eine freiere Renditeschwankung um das Nullziel der 1990-jährigen japanischen Staatsanleihe anzustreben. Der aktuelle Bereich beträgt 10 bps auf beiden Seiten. Dies würde es ihnen ermöglichen, „etwas“ zu tun, ohne zu viel zu signalisieren.

USD/JPY korreliert stark mit der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen. Auf Tagesbasis liegt der Korrelationskoeffizient zwischen der 10-jährigen US-Rendite und USD/JPY derzeit bei +0.91. Ein Wert von +1.00 bedeutet, dass die beiden Vermögenswerte perfekt korrelieren und sich eins zu eins zusammen bewegen. USD/JPY bewegt sich seit Anfang 10 zusammen mit den 2021-Jahres-Renditen in einem geordneten, nach oben gerichteten Kanal. Am 4. März^th, brach das Paar über den Kanal aus und testet eine nach unten gerichtete Trendlinie (rot), die bis zum Juni 2015 zurückreicht! Am Montag erreichte der Preis seinen höchsten Stand seit Juni 2020 bei 109.36, als der RSI begann, in den überkauften Bereich zu divergieren. Das Paar hat Spielraum, sich zurückzuziehen, damit sich der RSI entspannen kann. Sowohl vor der FOMC-Sitzung am Mittwoch als auch vor der BOJ-Sitzung am Freitag könnte es zu Gewinnmitnahmen kommen. Die Unterstützung liegt beim horizontalen Widerstand nahe 108.16. Darunter befindet sich die obere, nach oben abfallende Trendlinie vom Kanal nahe 108.70. Allerdings selbst wenn der Preis auf das 38.2 %-Fibonacci-Retracement vom 6. Januar zurückfällt^th Wenn man von den gestrigen Höchstständen nahe 106.74 abweicht, wäre der längerfristige Tagestrend immer noch höher. Wenn die Bullen beschließen, den USD/JPY nach oben zu treiben, liegt der erste horizontale Widerstand über den gestrigen Höchstständen bei 109.85.

Quelle: Tradingview, FOREX.com

USD/JPY könnte in den nächsten Tagen vor den FOMC- und BOJ-Sitzungen einen Rückgang erleben. Ob die BOJ jedoch etwas unternimmt oder nicht, spielt möglicherweise keine Rolle. Die Preisentwicklung beim USD/JPY könnte letztendlich vom Ergebnis des FOMC und der daraus resultierenden Bewegung der 10-Jahres-Zinsen in den USA abhängen.