Der US-Dollar bleibt fest

Anleger strömen in Sicherheit des US-Dollars

Der US-Dollar bleibt im Vergleich zu den Majors in der Nähe seines 5-Monats-Hochs, wobei der Dollarindex am Freitag bei 92.90 schloss, nicht weit von seinem 93.20-Hoch am letzten Montag beim „Delta-Dip“. Die anhaltende Stärke des US-Dollar, auch wenn die Renditen der US-Anleihen weiter sinken, spiegelt wahrscheinlich Zuflüsse in den Anleihemarkt und ein kontinuierliches Angebot von Schwellenländern wider, die weltweit mit der Delta-Variante, insbesondere in Asien, kämpfen.

Die Märkte sind in dieser Woche anfällig für weitere Überraschungen beim US-Dollar, da das Gesamtumfeld, wenn man die US-Renditen betrachtet, die Stärke des US-Dollars nicht unterstützen sollte. Vor allem ohne Infrastrukturabkommen im Senat und einer drohenden US-Schuldenobergrenze. Wenn das FOMC diese Woche mit einem Sprachwechsel überrascht, können wir einen weiteren Anstieg des US-Dollars erwarten, insbesondere gegenüber dem ewig niedrigen Euro und den Schwellenmarktwährungen.

EUR/USD handelt heute seitwärts bei 1.1775 und scheint sich zu verlangsamen und bildet eine anständige Unterstützung bei 1.1750. Die Rallyes waren jedoch flach, und 1.1800 wurden größtenteils eingedämmt. EUR/USD muss diese Woche einige Male über 1.1800 schließen, um die bärische Erzählung zu ändern; andernfalls bleibt das Risiko eines tieferen Ausverkaufs auf unter 1.1600.

GBP/USD sieht konstruktiver aus, unterstützt durch die „Freiheitswoche“, die nach britischen Maßstäben größtenteils ohne Zwischenfälle verlief. GBP/USD schloss die Woche über dem 200-DMA bei 1.3710, und eine Rallye über 1.3800 würde weitere Kursgewinne mit einem Ziel von 1.4000 signalisieren. Eine Stabilisierung der 10-jährigen US-Rendite hat dazu geführt, dass die Gebote wieder auf USD/JPY zurückgegangen sind, das auf 110.35 gestiegen ist. Eine Rallye bis 110.70 zielt auf einen erneuten Test der 111.60 Mai-Hochs ab, obwohl wir möglicherweise zuerst auf das FOMC-Ergebnis warten müssen.

Der USD/CNY hat sich seit Anfang Juni vor dem Widerstand bei 6.4900 zurückgezogen. Ein Tagesschluss über 6.4900 signalisiert wahrscheinlich, dass die Behörden mit einem weiteren Anfall der Yuan-Schwäche zufrieden sind, nachdem der Aufwertungstrend Anfang Juni unterschritten wurde. Die Turbulenzen am chinesischen Aktienmarkt und die anhaltenden Maßnahmen der Regierung in mehreren Sektoren bedeuten, dass USD/CNY diese Woche wahrscheinlich nicht sehr weit fallen wird.

Der australische und der neuseeländische Dollar versuchen derzeit, Bodenbildungsformationen zu verfolgen, aber die Rallyes sind flach. Aufgrund ihrer hohen Korrelation mit der Risikostimmung in Asien werden nachhaltige Rallyes schwer zu erreichen sein, insbesondere da die indonesische Rupiah, der malaysische Ringgit, der thailändische Baht und andere ASEAN-Währungen unter tiefen Delta-Abschlägen leiden. In diesem Sinne werden regionale ASEAN-Währungen nervös in den FOMC gehandelt. Jede Änderung der Sprache wird zu zusätzlichen Verkäufen führen, da sie in den besten Zeiten sehr empfindlich auf die Entwicklung der US-Zinssätze reagieren.