Evergrande gerät in Zahlungsverzug, während einige Ratingagenturen schweigen

PEKING – Der verschuldete Immobilienentwickler China Evergrande ist diese Woche mit kaum einer Welle von Marktbewegungen zahlungsunfähig geworden, da die meisten Institute geschwiegen haben.

Am späten Donnerstag sagte Fitch Ratings, Evergrande habe die Zahlung seiner letzten Schuldenverpflichtung nicht bestätigt, was einen Zahlungsausfall auslöste. Die Aktien des Entwicklers wurden am Freitag um 1% niedriger gehandelt. Der Shanghai Composite verlor 0.2%.

Die Probleme von Evergrande kamen im Sommer inmitten einer strengen Regulierung von Immobilien ans Licht, da die Anleger sich Sorgen über ein Übergreifen auf die chinesische Wirtschaft machten. Das Unternehmen hat Verbindlichkeiten in Höhe von insgesamt 300 Milliarden US-Dollar, davon 19 Milliarden US-Dollar in auf US-Dollar lautenden Offshore-Anleihen – der größte Teil aller chinesischen Entwickler.

Bis Montag hatte Evergrande elfte-Stunden-Zinszahlungen geleistet, um sich über Wasser zu halten.

"Wir hätten dies schon lange einen technischen Ausfall nennen sollen, aber niemand hat sich getraut", sagte Alicia Garcia-Herrero, Natixis' Chefökonomin für den asiatisch-pazifischen Raum, am Freitag.

„China macht es nicht klar, weil es keinen Druck gibt, es klar zu machen“, sagte sie. „Bewertungen [Agenturen] sollten Druck machen. Einige Investoren drängten. Niemand will das benennen, weil er die Konsequenzen nicht tragen will. Jeder versucht, das zu steigern, was er daraus herausholen kann.“

Wenn Evergrande nicht das offizielle Etikett „Default“ anbringt, kann das Unternehmen seine Schulden zu geringeren Kosten umstrukturieren, sagte sie.

S&P Global Ratings hatte bis Freitagnachmittag keine Erklärung und verwies CNBC auf seinen Bericht vom Dienstag, der besagte, dass „ein Zahlungsausfall für Evergrande unvermeidlich erscheint“. Moody's, eine weitere Rating-Agentur, reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

Evergrande reagierte nicht auf eine CNBC-Anfrage nach einem Kommentar.

Die Versäumniserklärung von Fitch basiert auf der Annahme des Unternehmens, dass zwei Zinszahlungen nicht vor Ablauf der Nachfrist am Montag gezahlt wurden, teilte die Ratingagentur mit. Es stufte das Rating von Evergrande auf „restricted default“ herab, was bedeutet, dass der Entwickler den Betrieb noch nicht eingestellt oder sogar formelle Verfahren wie einen Insolvenzantrag eingeleitet hat.

Das allgemeine Schweigen um den Zahlungsverzug von Evergrande ist darauf zurückzuführen, dass die chinesischen Behörden in der letzten Woche öffentliche Erklärungen zu den Bemühungen abgegeben haben, die Situation des Entwicklers zu bewältigen.

Am 3. Dezember warnte die in Hongkong notierte Evergrande in einer Einreichung, sie könne nicht garantieren, dass sie ihren finanziellen Verpflichtungen nachkommen könne, und plante, „aktiv mit Offshore-Gläubigern in Kontakt zu treten“, um eine Umschuldung vorzunehmen. Das Unternehmen sagte, es habe eine Forderung von Gläubigern erhalten, etwa 260 Millionen US-Dollar zu zahlen.

Später an diesem Tag sagte die lokale Regierung in der Provinz Guangdong, in der der Entwickler seinen Hauptsitz hat, mit Evergrande-Gründer Xu Jiayin zusammen. Die Provinz fügte hinzu, sie habe eine Arbeitsgruppe zur Überwachung des Risikomanagements an das Unternehmen geschickt.

Der Chef der People's Bank of China, Yi Gang, sagte in einer Rede am Donnerstag, dass die Situation von Evergrande ein „Marktereignis“ sei, das gemäß den Marktprinzipien und dem Gesetz gehandhabt werden müsse.

„Unsere Ansicht über die Evergrande-Situation ist, dass dies letztendlich eine äußerst gesunde Entwicklung ist, denn es muss einen … [ausgearbeiteten] Präzedenzfall für Unternehmen geben, um ihre Verbindlichkeiten umzustrukturieren, damit ein wirklich funktionierender Kreditmarkt entsteht“, Jason Brady, Präsident und CEO von Thornburg Investment Management, sagte am Mittwoch in einem Medienanruf.

Immobilien werden genau beobachtet, da sie und verwandte Industrien laut Moody's etwa ein Viertel der chinesischen Wirtschaft ausmachen.

Wichtiger für Chinas Wirtschaft sei die Fähigkeit von Evergrande, bereits verkaufte Wohnungen fertigzustellen, sagte Garcia-Herrero von Natixis. Sie erwartet, dass es mit Pekings Hilfe einen langwierigen Einfluss auf das Wachstum geben wird, anstatt einen scharfen Schock durch die Probleme der Bauträger.

Auf der Seite der Finanzmärkte sagte sie, dass der Spillover begrenzt sei, da Evergrandes Schulden hauptsächlich von „vermögenden Privatpersonen gehalten werden, die Evergrande bis zur Fälligkeit bis zum Umstrukturierungspunkt halten“.