Las críticas del presidente Donald Trump a la política monetaria no tendrán mucho impacto en la forma en que la Reserva Federal se ocupa de sus negocios, a juzgar por la reacción inicial del mercado.
Si bien generó más titulares llamativos en la Oficina Oval, las quejas del presidente de que el aumento de las tasas de interés está obstaculizando el progreso económico no movió el mercado de futuros de fondos federales, donde los operadores hacen apuestas sobre los movimientos futuros de la Fed.
Los participantes en el mercado aún esperan que la Fed suba dos veces más este año, con la probabilidad de que los aumentos en septiembre y diciembre cambien poco después de los comentarios de Trump en una entrevista de CNBC y en su cuenta de Twitter.
"Si bien los comentarios de Trump sobre cómo 'no estaba emocionado' por los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal podrían crear una sensación de incertidumbre sobre la política del dólar de Washington, es poco probable que descarrilen a la Fed para que no aumente gradualmente las tasas de interés", Lukman Otunuga, analista de investigación de corretaje de divisas FXTM, dijo en una nota.
De hecho, el rastreador FedWatch de CME Group indicó el viernes una probabilidad del 91 por ciento de un movimiento en septiembre y una probabilidad del 61 por ciento de otra subida en diciembre. De hecho, la lectura de diciembre en realidad fue aproximadamente 2 puntos porcentuales más alta que el jueves antes de que Trump lamentó el aumento de las tasas en una entrevista de CNBC.
Trump amplió sus críticas a la Fed el viernes, pero los mercados aún no esperaban que los funcionarios del banco central se tomaran en serio las declaraciones.
"Es probable que la intervención verbal de Trump golpee una pared de ladrillos, ya que las mayores expectativas de alza de tasas aseguran que el dólar reine supremo en los mercados de divisas", dijo Otunuga.
“No creo que el mercado reaccione demasiado. Esta es la corriente típica de conciencia de Trump con un comentario desafortunado ”, agregó David Nelson, estratega jefe de Belpointe. "Nos estamos acostumbrando ahora".
Aún así, seguía existiendo la preocupación de que las críticas de Trump sobre el presidente de la Fed, Jerome Powell, y sus compañeros responsables de la formulación de políticas pudieran comprometer la independencia del banco central. La mayoría de los presidentes han evitado comentar sobre la política monetaria porque creen que la Fed debería establecer las tasas basándose en lo que es mejor para la economía sin preocupaciones políticas.
“Entonces alguien diría, 'Oh, tal vez no deberías decir eso como presidente'. No me importa lo que digan, porque mis puntos de vista no han cambiado ", dijo Trump a CNBC, después de llamar a Powell" un buen hombre ".
Ese tipo de comentarios tendrán profesionales del mercado que observen cómo se desarrolla la política de la Fed.
“Entendemos que la política de la Fed está dirigida por un comité, pero la atención se centrará en Powell y nos preocupa que no pueda ganar; independientemente de lo que haga, sus motivos ahora serán cuestionados ”, dijo Greg Valliere, estratega global en jefe de Horizon Investments, en su nota diaria. "Es probable que los tweets anti-Powell de Trump para fin de año, un irritante del que los mercados podrían prescindir".
Un sentimiento similar se expresó en otro lugar.
A Craig Erlam, analista senior de mercado de los operadores de divisas Oanda, le preocupaba que la presión de Trump "pudiera ser un riesgo importante para la economía" si saca a la Fed de su camino de ajuste gradual.
"En última instancia, no espero que la Fed se vea influenciada, pero eso no significa que Trump no encontrará una forma alternativa de abordar los problemas, incluso si esas soluciones son controvertidas y resultan ineficaces o contraproducentes", dijo Erlam. .
Y Fawad Razaqzada, analista de mercado de Forex.com, dijo que Trump se está haciendo parecer "un poco hipócrita" porque son las políticas a favor del crecimiento del presidente, incluidos los recortes de impuestos y los aumentos del gasto, las que han ayudado a impulsar a la Fed postura de apriete.
“Él fue quien redujo los impuestos y prometió o entregó grandes gastos destinados a crear empleos y aumentar los ingresos. Es más, las políticas proteccionistas están elevando los costos de importación, lo que lleva a una mayor inflación ”, dijo Razaqzada. “El mandato de la Fed es controlar la inflación y la única forma de hacerlo es endureciendo la política monetaria. No puedes tener tu pastel y comértelo ".
- Tae Kim de CNBC contribuyó a este informe..
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