Wall Street está entusiasmado con la batalla entre el CEO de Tesla, Elon Musk, y los inversores que están apostando contra las acciones de la compañía.
El jueves, Musk atacó a vendedores en corto y se burló de la Comisión de Bolsa y Valores en las redes sociales.
Pero muchos inversionistas y expertos respetados han dicho que las ventas en corto desempeñan un papel importante en los mercados públicos, mejorando el descubrimiento de precios y la asignación racional de capital, previniendo burbujas financieras y encontrando fraudes.
El cortocircuito es una estrategia comercial que consiste en vender una acción prestada con la idea de que su valor disminuirá y se podrá volver a comprar a un precio más bajo.
Un inversionista legendario en realidad da la bienvenida a los comerciantes que quieren apostar en contra de su compañía.
Warren Buffett explicó durante la reunión anual de accionistas de Berkshire Hathaway en 2006 que las empresas financieramente sólidas pueden beneficiarse de los vendedores en corto porque esos comerciantes se ven obligados a comprar las acciones en el futuro. Sus comentarios sobre el tema se pueden encontrar en el archivo de CNBC Warren Buffett.
"No tenemos ninguna objeción a que nadie venda Berkshire en corto", dijo. "Cuantos más cortos, mejor, porque tienen que comprar las acciones más adelante". Las acciones A de Berkshire cotizaban alrededor de $ 110,000 a fines de 2006, y sus acciones B alrededor de $ 73.
El Oráculo de Omaha cree que los vendedores en corto tienden a detectar el mal comportamiento y la mala conducta.
“No hay nada malo, per se, en - en mi opinión - en vender cosas al descubierto”, dijo Buffett. “Los vendedores en corto, las situaciones en las que a menudo ha habido grandes intereses en corto, muy a menudo se han revelado más tarde como fraudes o semifraude”, agregó.
Por ejemplo, Jim Chanos de Kynikos Associates es famoso por ser uno de los primeros escépticos de los vendedores al descubierto en Enron, incluso cuando los analistas de Wall Street vitoreaban a la compañía energética. Enron colapsó a finales de 2001 tras las revelaciones de un fraude contable masivo allí.
Carson Block, de Muddy Waters, dijo que los líderes corporativos tienden a culpar a los vendedores en corto cuando los fundamentos comerciales se están deteriorando.
"Cuando los directores ejecutivos critican las ventas en corto, generalmente es porque buscan desviar la culpa de sus propios fallos y ocultar la incómoda verdad de que sus tenedores largos están perdiendo la confianza y están vendiendo", dijo Block en un correo electrónico el viernes.
Block es conocido por su investigación de ventas en corto, que llevó a varias investigaciones gubernamentales de fraude corporativo y reafirmaciones financieras. En repetidas ocasiones ha argumentado que la venta en corto es una fuerza positiva para los inversores y los mercados financieros.
La investigación académica ha demostrado que las acciones de las empresas que se quejan de los vendedores en corto tienden a fallar.
El profesor de la Escuela de Administración de Yale, Owen Lamont, escribió un artículo en 2004 en el que examinaba a las empresas de 266 que habían amenazado o tomado medidas contra los vendedores en corto. Su análisis encontró que estas compañías se retrasaron en el mercado en casi 2 por ciento en promedio por mes en el año después de que las compañías denunciaron públicamente a sus escépticos.
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