¡Qué quemador de granero de una semana! Los ingresos fijos ocuparon un lugar central, pero el olor persistente de la aversión al riesgo y los movimientos intradía entrecortados continuarán desafiando a los comerciantes en cada giro y giro.
¡Con los rendimientos de EE. UU. Manteniéndose en máximos de varios años y una acción de precios vertiginosa que provocó un aumento masivo en la volatilidad, ahora qué puede salir mal!
Veamos algunas dinámicas en juego la próxima semana, ya que los operadores tendrán la tarea de decidir si estos movimientos pueden ser sostenidos.
Mercados Asiáticos
China regresa de la Semana Dorada, y será emocionante ver cómo revisan la evolución y la dinámica del mercado de esta semana el lunes. Teniendo en cuenta que los vendedores en corto estaban recargando en el HSI, ya que los bajistas han regresado en masa para apuntar a las acciones de Hong Kong después de haber sido atacados en una dolorosa contracción corta el mes pasado. Los operadores son sensibles a ajustes relativamente menores en los datos económicos a corto plazo: la caída de las últimas semanas se debió en parte a la publicación más débil del PMI de China, el impacto negativo del tifón Mongkut, mientras que los mercados de los viernes palidecieron debido a la sobrecarga de titulares de China que asustó a los inversores como "Spy-Chip" y la manipulación del proceso electoral de EE. UU. Estaban en los titulares
Es importante tener en cuenta una visión amplia al consolidar las opiniones generales. La administración estadounidense está cargada de halcones políticos y si hay evidencia concreta de que China se está entrometiendo en las elecciones intermedias de Estados Unidos a través de una campaña de desinformación, espías, aranceles o medidas de intimidación. Desencadenará una represalia rápida e intransigente y hará sonar las alarmas en los mercados globales.
Además, las cosas se están calentando en el Mar del Sur de China en la cúspide de mi viaje anual de pesca en aguas profundas de 6, 15, horas de la costa de Sarawak, sí, en el mismo Mar del Sur de China donde la Marina de los EE. UU. Está contemplando un Demostración de fuerza para advertir a China contra el acoso escolar en la región
Pero además de un riesgo elevado en torno a las tensiones políticas entre Estados Unidos y China, tenga en cuenta los datos chinos (balanza comercial, Caixin PMI) y la decisión sobre la tasa de Singapur.
Mercados norteamericanos
América del Norte tendrá que esperar hasta el martes para conocer la reacción de China, con el feriado del Día de la Raza en los EE. UU., El Día de Acción de Gracias en Canadá y un feriado en Japón el lunes. Hay un montón de Fedspeak para que los titulares sigan vibrando. Pero después de escuchar a Powell la semana pasada, quien dejó claras y sin lugar a dudas las intenciones del FOMC, los discursos no tendrán un gran impacto. Pero en ausencia de una gran cantidad de datos económicos de primer nivel, no hay nada que mantenga al mercado de EE. UU. Atado a los fundamentales si se produce una sobrecarga de titulares. El dólar tiende a fluctuar en ausencia de datos de EE. UU., Por lo que la atención se centrará en buceadores externos como Italia y China.
Mercados Europeos
.
Las impresiones de datos económicos de la UE se trasladarían a la actual ópera política italiana. Mientras que en el Reino Unido, Brexit continuará encabezando las listas de mercado ya que se espera un progreso antes de la cumbre de octubre de la UE más adelante en el mes. Si bien es probable que haya una visión decente de Sterling perdida en esta nariz, francamente creo que los comerciantes están completamente hartos de montar en la montaña rusa Brexit
Mercados de renta variable
. La mayor tensión entre Estados Unidos y China en torno a Spy-Chip debería pesar sobre las acciones tecnológicas, pero la dinámica de rotación de renta variable / renta fija podría acelerarse la próxima semana si los rendimientos estadounidenses se mantienen firmes o podría acelerarse si los rendimientos estadounidenses de alguna manera logran subir.
Mercados petroleros
Además del enorme enfoque en la sanción a Irán. La gran acumulación de inventarios en Estados Unidos de esta semana ha amenazado con descarrilar el repunte del petróleo y lastrado por el WTI. Entonces, los datos de la próxima semana estarán en discusión y, a pesar del hecho, la industria está entrando en la temporada de mantenimiento de refinerías de otoño. Las construcciones de inventario son comunes ya que las refinerías no están absorbiendo tanto crudo. No obstante, una espuma desapareció rápidamente, por lo que los alcistas del petróleo buscarán un catalizador a principios de la semana, especialmente con el Brent cerrando justo por encima del nivel psicológico de $ 84.
Mercados de oro.
Con la caída de los mercados de valores estadounidenses, los hedgers están retrocediendo cautelosamente hacia los mercados. Pero en ausencia de una caída libre en los mercados de renta variable, no hay suficiente interés para hacer que los precios suban significativamente. La próxima semana busque la correlación DXY-USD para guiar los mercados.
Después de que el flip-flop se extendiera hasta septiembre, el dólar comienza a reafirmarse respaldado por un viento fuerte significativo de los mercados de tasas de EE. UU. Con 10-Año UST al norte de 3.15%. Es difícil imaginar el seguimiento del oro de cualquier manera pero hacia abajo.
Monedas en foco
Yen japonés
BoJ no ha intervenido en los diez años todavía, pero el banco central mantuvo el tamaño de las compras en JGB súper largas sin cambios respecto a la operación anterior, ofreciendo comprar JPY180bn en vencimientos 10-25y y JPY50bn en notas 25-40y.
El USDJPY cotiza alrededor del nivel de 113.75 y el precio de los futuros de JGB no ha cambiado mucho después del anuncio. Pero parece que el BoJ está señalando una ampliación del mecanismo de 10 años del YCC. Este movimiento, si es realmente cierto, debería quitar algo de viento a las velas del USDJPY
El dólar australiano
Con China celebrando la semana dorada, el AUDUSD se negociaba como un indicador del G10 que representaba la debilidad de los mercados emergentes de ASEAN esta semana. Y con un pequeño respiro en el frente de las tasas estadounidenses, fue una semana difícil para el australiano. China vuelve a la acción la próxima semana y las tensiones entre Estados Unidos y China serán un foco considerable a principios de la próxima semana. Con el dólar australiano golpeado y magullado desde todos los ángulos, no es difícil imaginar que el dólar australiano pruebe el AUDUSD 70 clave después de cerrar precariamente encaramado por encima del nivel potencialmente fundamental de .7050. Pero incluso si el USD se estaciona en neutral o se debilita un poco la próxima semana, los operadores continuarán expresando una visión bajista del dólar australiano, pero probablemente a través del euro en tal caso.
El dólar canadiense
La ratificación del nuevo acuerdo comercial representa el riesgo de cola más significativo para el dólar canadiense. La probabilidad de obtener el acuerdo comercial revisado sigue siendo la conjetura de cualquiera, y como la administración de los Estados Unidos gasta toda su energía política hacia las elecciones intermedias de noviembre 6, este acuerdo se extenderá aún más, lo que podría sesgar hacia la debilidad del CAD, especialmente con la próxima tasa de BOC caminata completamente al horno en
EM Asia
Ringgit malayo
El entorno externo no es en absoluto amistoso para las tasas de EE. UU. En moneda asiática, el tibio crecimiento fuera de los mercados de EE. UU. Y la escalada de las tensiones entre EE. UU. Y China es casi imposible mantener la más mínima convicción alcista. La demanda de MYR ha sido tibia en el mejor de los casos, pero la advertencia de ayer disparada por el banco mundial ha mermado el sentimiento aún más después de haber rebajado la previsión de crecimiento de Malasia. Con el próximo presupuesto en foco, pone mucha presión sobre el gobierno de Malasia para que entregue una medida fiscalmente prudente. Si bien los términos de intercambio siguen siendo favorables debido a los precios del petróleo, el crecimiento decreciente podría ser un verdadero negativo para el MYR, ya que podría desencadenar una respuesta moderada del BNM.
La rupia india
El RBI decepcionó al mercado al mantener las tasas sin cambios. Esta falta de urgencia fue una gran sorpresa, ya que solo 9 de los analistas de 49 encuestados por Bloomberg no pidió ningún cambio. La votación tampoco fue cerrada: el MPC votó a 5-1 para mantener las tasas sin cambios con un solo disenso.
No importa qué vista tomes en esto, todas las cosas llevan a 75 USDINR.
1) El RBI se dio cuenta de que había entre una roca y un lugar difícil debido a un problema de crédito interno
2) El RBI reconoció que la inutilidad de aumentar las tasas de interés está haciendo poco más que poner un vendaje en una pierna fracturada ante la subida de los precios del petróleo
3) El RBI no está preocupado por la debilidad de INR
No es demasiado difícil llegar a la conclusión de que el RBI acaba de abrir la puerta a más problemas monetarios.
Pensamientos NFP
Hubo un alto nivel de preocupación de que los mercados se adelantaron a sí mismos con los rendimientos de los bonos de EE. UU. Que aumentaron, junto con una demanda insaciable de USD provocada por datos astronómicos de EE. UU., Principalmente el ISM de esta semana creado para una historia muy convincente.
Pero al entrar en los datos, nada más importaba además de los salarios.
En general, esta impresión de datos está lejos de ser un momento crucial para los mercados: un AHE en línea no es una gran decepción y, a pesar de que el titular de la PFN en los tanques, no es una señal de que la economía de los Estados Unidos también lo sea. Pero con las posiciones en USD sobresuscritas, siempre habrá un poco de fuga en un fallo de titular.
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