Los datos económicos mixtos, una montaña rusa en el comercio y nuevos riesgos geopolíticos hicieron que las acciones estadounidenses subieran en la semana, mientras que el dólar experimentó pocos cambios. Dado que la Fed dependiente de los datos probablemente estará en espera durante al menos la primera mitad del año, los mercados financieros se centrarán de cerca en la cumbre de política de China en busca de pistas sobre sus objetivos para el año. Muchos se centrarán en el objetivo de crecimiento económico, pero lo que podría ser tan importante, si no más, es cualquier anuncio de estímulo, planes de reforma y apertura de sus mercados. La guerra comercial también sigue siendo un botón candente a medida que crecen las expectativas de que se produzca una reunión Trump-Xi a mediados de mes. El fiscal especial Robert Mueller también está a punto de completar su informe sobre si la campaña de Trump se coludió con Rusia. Una vez que el informe se presenta al Fiscal General Bill Barr, podrían pasar días o semanas antes de que sepamos su decisión.
Una semana ocupada llena de decisiones sobre tasas de interés podría ver las tasas clave sin cambios, pero los inversores seguirán de cerca para ver si el BCE reduce los pronósticos de crecimiento, si aumentarán los temores de los riesgos globales y la debilidad de la vivienda del RBA y si el Banco de Canadá será ligeramente menor hawkish y más preocupado por la desaceleración del crecimiento. El número de nóminas no agrícolas de febrero de EE. UU. Se dará a conocer el viernes y se espera que la situación laboral vuelva a estar más cerca de la tendencia con los empleos 185,000 creados, muchos no se sorprenderían si la lectura de enero de 304,000 se modifica a la baja.
- Las decisiones sobre tasas de RBA, BCE y BOC podrían tener perspectivas más bajas
- Cumbre de políticas de China para definir el objetivo de crecimiento anual y las políticas fiscales / monetarias
- Acuerdo de comercio momento de crisis y Mueller informe reloj
USD
El dólar de EE. UU. Sigue luchando por abrirse paso cuando los datos mixtos confirman la postura de la Fed, dependiente de los datos, de ser paciente. La economía de EE. UU. Obtuvo un crecimiento mejor al esperado en el cuarto trimestre, pero los datos más recientes sugieren que la vivienda sigue siendo débil, el ingreso personal es suave, la inflación está en silencio y la confianza del consumidor se está recuperando. Las ganancias del dólar han sido más fuertes para el yen y el dólar canadiense.
En el mes de febrero, los bonos del Tesoro se negociaron en el rango más estrecho desde 1979 (2.62% a 2.74%). Sin embargo, el rendimiento en el índice de referencia del Tesoro de 10 año, sin embargo, subió constantemente esta semana desde 2.66% a 2.75%. La caída de las expectativas de que el próximo movimiento de la Reserva Federal sería un recorte de tasas ayudó a elevar los rendimientos. Los mercados esperarán de cerca las proyecciones actualizadas de la Fed en marzo 20. En la reunión de diciembre, la Fed rebajó su pronóstico a subidas de 2 para 2019. Los datos económicos recientes sugieren que la Fed podría rebajar su pronóstico de alza de tasas a una alza.
Decisiones de tasa
Se espera unánimemente que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantenga la política estable en 1.50%. Lo preocupado que está el RBA con el sector de la vivienda podría revelar pistas sobre si comenzarán a tener una postura más acomodaticia.
También se espera que el Banco de Canadá (BOC) mantenga las tasas sin cambios en 1.75% y es probable que disminuyan su perspectiva hawkish después de una inflación más suave y el reciente deterioro en el PIB y las ventas minoristas.
El BCE mantendrá la política estable sin cambios mientras la inflación continúa luchando. Bajarán sus previsiones de inflación y las expectativas de un alza de tipos podrían caer hasta 2020.
Acciones
Eventos geopolíticos y una ira de testimonios dominaron los titulares esta semana. Las acciones reaccionaron en gran medida a las tensiones de India y Pakistán, una cumbre fallida de Trump-Kim y el testimonio del Representante de Comercio de los Estados Unidos, Lighthizer, que sugería que aún queda mucho trabajo por hacer antes de que veamos un acuerdo sobre el comercio con China.
La temporada de ganancias se acerca al final y veremos varios informes clave de las acciones de consumo discrecional. Los resultados clave se publicarán de Target, Salesforce.com, Kohls, Dollar Tree, Costco y Kroger. El desempeño en acciones de los EE. UU. Durante los dos primeros meses del año arrojó el mejor desempeño visto en casi tres décadas.
Aceite
El crudo West Texas Intermediate parece estar en un punto de inflexión, ya que los recortes de producción de la OPEP + parecen haber seguido su curso, mientras que se espera que la producción estadounidense aumente en los próximos meses. Los datos económicos más suaves de la economía más grande del mundo también frenan la demanda, pero eso puede que no importe mucho a corto plazo si China señala cambios políticos importantes que ayudarán a estabilizar el crecimiento. El lado de la oferta probablemente mantendrá cualquier incremento en el precio del petróleo, pero cualquier decepción con el lado de la demanda podría mantener los precios bajo presión.
Gold
El metal precioso perdió su brillo después de que las expectativas de desvanecimiento para que el próximo movimiento de la Fed fuera un recorte en la tasa, penetró el nivel psicológico de $ 1,300. Los operadores técnicos se están centrando en la ruptura clave de la línea de tendencia alcista que comenzó en octubre y el cierre por debajo del SMA de 50.
Lunes 4 de Marzo
- 10: 30pm AUD RBA Decisión de tasa de interés
Martes, Marzo 5
- Comienza la Cumbre de Políticas de China (evento 11-day)
- 4: 30am GBP Servicios PMI
- 10: 00am USD PMI no manufacturero PMI
- 5: 10pm AUD RBA Gov Lowe habla
- 7: 30pm AUD GBP q / q
Miércoles, Marzo 6
- 8: Cambio de empleo ADP 15am USD
- 8: Balanza comercial de 30am USD
- 8: 30am CAD Trade Balance
- 10: Decisión de tasa de interés del Banco de Canadá (BOC) 00am CAD
- 7: 30pm AUD Saldo comercial
Jueves, Marzo 7
- 7: 45am EUR Tasa de interés del BCE
- 8: 30am EUR Conferencia de prensa del BCE
- CNY Trade Balance
- 6: 50pm JPY Q4 PIB final
Viernes, Marzo 8
- 8: 30am USD Tasa de desempleo y cambio en el empleo no agrícola
- 8: Tasa de desempleo y cambio de empleo en 30am CAD
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