Los salarios aumentaron y la contratación continuó siendo fuerte en julio, pero a un ritmo mucho más lento que el año pasado, lo que refleja una economía que se encamina hacia el pleno empleo, pero aún con trabajadores que buscan ingresar a la fuerza laboral.
La economía agregó las nóminas no agrícolas de 164,000 en julio, casi como se esperaba, pero las revisiones redujeron el crecimiento del empleo en mayo y junio por parte de 41,000. Eso llevó el promedio de tres meses a las ganancias laborales de 140,000, muy por encima de los niveles de 200,000-plus del otoño pasado. Los salarios aumentaron 0.3% en julio, o 3.2% año tras año, y el crecimiento salarial de junio se revisó más alto al mismo nivel.
"Tiene una sensación bastante buena", dijo Art Hogan, estratega jefe de mercado de National Securities. “La tendencia es constante a medida que avanza. Hubo un pequeño tic en la participación. Direccionalmente, está bien y ciertamente creo que estamos en un lugar donde necesitamos buenas noticias. Tenemos suficientes malas noticias en términos de lo que será un lastre en términos de escalada de preocupaciones comerciales ".
El informe de empleos típicamente importante fue publicado el viernes por la mañana, y los mercados lo tomaron con calma ya que las acciones continuaron bajo presión por los últimos desarrollos comerciales. Los economistas dicen que las últimas amenazas arancelarias aumentan el potencial de una desaceleración económica, e incluso una recesión, si las empresas se vuelven aún más cautelosas, posponiendo más gastos y, en última instancia, ralentizando la contratación debido a ellos.
La escalada de las guerras comerciales del presidente Donald Trump el jueves, con una nueva amenaza de aranceles sobre productos chinos por valor de 300 millones de dólares, desvió la atención del mercado del recorte de tipos de la Fed el miércoles y del comentario aparentemente agresivo del presidente de la Fed, Jerome Powell. El mercado está ignorando la falta de compromiso de Powell con más alzas, y ahora espera un recorte de tasas en septiembre, para defender a la economía del impacto de los aranceles.
Los economistas dijeron que el informe de empleos debería tener poco impacto en la Fed, que no se reúne hasta septiembre, después de que se publique el informe de empleos de agosto.
“La Fed puede sentirse cómoda con solo recortar las tasas. Desafortunadamente, tendrán que recortarlos nuevamente debido a los vientos en contra que enfrentamos ahora ”, dijo Diane Swonk, economista jefe de Grant Thornton.
El informe de empleos se consideró en su mayoría positivo, con un repunte en la participación laboral de 63%, el más alto desde marzo, y la fuerza laboral total aumentando a 163.4 millones, estableciendo un récord.
El informe también es importante porque el mercado laboral proporciona un combustible crucial para el gasto de los consumidores, alrededor de dos tercios de la economía estadounidense. Hasta ahora, se ha mantenido fuerte mientras que la inversión empresarial ha sido más cautelosa debido a los aranceles y la fricción comercial. Los nuevos aranceles de Trump afectarían a muchos productos de consumo por primera vez.
Las nóminas no agrícolas totales de mayo se revisaron a la baja a 62,000 y la creación de empleo de junio se redujo en 31,000 a 193,000. La contratación de servicios de salud en julio aumentó en 30,000, mientras que los servicios profesionales y técnicos sumaron 31,000. El diseño de sistemas informáticos y los servicios relacionados aumentaron en 11,000 puestos de trabajo y fueron responsables de aproximadamente un tercio de las ganancias de empleo en los servicios profesionales y técnicos en julio y durante el año. .
Los empleos en manufactura crecieron a un ritmo mejor de lo esperado de 16,000 en un sector que ha estado sintiendo el impacto de los conflictos comerciales. Sin embargo, las horas trabajadas en el sector cayeron tres décimas a 40.4, la más baja desde julio 2011.
"Todavía estamos incorporando trabajadores a la fuerza laboral, por lo que sugiere que finalmente estamos aprovechando algo de la holgura que perdimos antes", dijo Swonk, y señaló que los adolescentes contribuyeron a los avances en la fuerza laboral. "Son buenas noticias. ... Los adolescentes finalmente están llegando después de una larga pausa ".
Swonk dijo que las ganancias en la fabricación, sin embargo, se debieron principalmente al sector automotriz y que podría haber pérdidas el próximo mes con el cierre de plantas en Ohio y Michigan.
Los datos de opinión del consumidor, también publicados el viernes, mostraron una ligera mejoría respecto de junio. El sentimiento de julio estuvo en línea con la lectura de 98.4 reportada a principios de mes, aunque está muy por debajo de las expectativas.
Richard Curtin, quien dirige la encuesta para la Universidad de Michigan, señaló que los consumidores en la encuesta fueron los más optimistas ya que 2003 no tenía expectativas sobre su situación financiera.
“El mercado laboral es bueno, están satisfechos con el aumento de sus ingresos y la riqueza neta de los hogares también sigue aumentando. No es que esperen que estos factores continúen acelerándose, sino que esperan un crecimiento moderado continuo en los ingresos y el empleo. Los consumidores no esperan muchos cambios en la tasa de desempleo en el próximo año ”, según Curtin.
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