En un movimiento muy sorprendente, el FOMC ha implementado otro corte de emergencia, la segunda vez en dos semanas, para combatir los impactos negativos del brote de coronavirus. Originario de China, el virus se ha convertido oficialmente en una pandemia que afecta a casi 100 países y territorios del mundo.
Los miembros de la junta del FOMC votaron para reducir la tasa de política en -100 pb a 0-0.25%, enviando la tasa al nivel más bajo antes de la primera subida de tasas en 2015. Además, la Fed también reinicia el QE, comprometiéndose a comprar un total de 700B en Bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas.
La medida se produjo solo dos días antes de la reunión programada del FOMC, mientras que el tamaño de la reducción ha duplicado el del recorte de emergencia a principios de este mes. Como se señaló en la declaración, los miembros se comprometieron a "mantener este rango objetivo hasta que estén seguros de que la economía ha resistido los eventos recientes y está en camino de alcanzar sus objetivos máximos de empleo y estabilidad de precios". La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, discrepó de la decisión. Ella prefería un corte de 50bps.
Con respecto a QE, el documento adjunto señaló que la Fed "aumentará sus tenencias de valores del Tesoro en al menos US $ 500B y sus tenencias de valores respaldados por hipotecas de agencias en al menos US $ 200B". La composición de las compras del Tesoro se establecerá para "respaldar el buen funcionamiento del mercado" y estará "más o menos en línea con la composición de los valores del Tesoro en circulación".
El programa reemplaza el programa anterior de compras de valores del Tesoro por parte de la Fed de Nueva York. Como se sugirió en un comunicado separado de la Reserva Federal de Nueva York, la compra del Tesoro comenzará hoy con US $ 40 mil millones (16 de marzo) y la de MBS de aproximadamente US $ 80 mil millones se realizará durante el período del 16 de marzo al 13 de abril.
Por separado, RBNZ también anunció un corte de emergencia del OCR, en 75 pb, a 0.25%. La nueva tasa de interés ha alcanzado el "límite inferior, dada la disponibilidad operativa del sistema financiero para tasas de interés muy bajas o negativas".
Como se señaló en la declaración, "se acordó que, desde su reunión en febrero, las perspectivas de la economía se habían deteriorado significativamente como resultado de los impactos de COVID-19". Los miembros estaban preocupados de que "la desaceleración de la economía global actuaría como un serio obstáculo para la economía de Nueva Zelanda. Las iniciativas internacionales y nacionales para limitar la propagación del virus tendrían un grave impacto en los viajes y el comercio, afectando tanto a los canales de oferta como a los de demanda en la economía ”.
Al momento de escribir este informe, BOJ está teniendo una reunión de emergencia, dos días antes de la reunión programada para el 18 de marzo. Esperamos que se sigan algunas medidas de alivio. Actualmente, BOJ ha mantenido la tasa de política en un -0.1%. También está implementando su programa de control de curva de rendimiento para mantener los rendimientos de JGB a 10 años alrededor del 0%.
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