Banca: Nueva década, problemas similares

¿Cómo se ve la industria bancaria al entrar en una nueva década? Vale la pena echar un vistazo al que acaba de terminar antes de que hagamos eso.

Enero de 2010 fue todavía el peor momento para la banca. Es fácil olvidar ahora que, dos años después del inicio de la crisis financiera mundial, todo el concepto de industria parecía estar en riesgo. Europa se había contagiado del virus de la crisis más tarde que Estados Unidos y sus bancos finalmente sufrieron mucho más. Fueron tiempos extraordinarios.

Afortunadamente, lo peor ya ha pasado, pero a medida que amanece el 2020, siguen existiendo serios desafíos para casi todos los bancos, así como algunos episodios aún extraordinarios.

Aquí hay uno que sobresale: a fines de 2019, Euromoney estaba hablando con un banquero privado suizo de alto nivel. Suiza ha estado luchando con tipos negativos desde hace algún tiempo y los bancos han comenzado a cobrar a sus clientes de mayor patrimonio neto por mantener depósitos. En mercados inciertos, los clientes no están tan dispuestos a poner su dinero a trabajar. 

Entonces, ¿cuál es la mejor inversión en este entorno? Efectivo. 

Muchos suizos ricos están moviendo su dinero en billetes y, si no los esconden debajo del colchón, al menos no los colocan cerca de un banco que quiera cobrar por tener dinero en depósito. Recientemente llegó a la etapa, dice este banquero, donde el Banco Nacional Suizo comenzó a preocuparse de que no tuviera suficientes billetes en circulación. 

Demasiado para la sociedad sin efectivo.

Tasas negativas

Las tasas negativas son un gran desafío, especialmente en Europa y Japón. Retrocedamos 10 años nuevamente. ¿Recuerda cuando los bancos buscaban acumular depósitos como una fuente barata de financiación y una señal de fortaleza? Hoy en día, si vive en un entorno de tipos negativos, tener más depósitos que préstamos es una forma férrea de perder dinero. 

Entonces, el mantra por ahora entre los directores ejecutivos de los bancos es tener libros igualados. Trate de poner a trabajar tantos de sus depósitos como pueda. Los bancos, en su esencia, obtienen dinero del diferencial entre el dinero que reciben (depósitos) y el dinero que dan (préstamos). Con una relación préstamo-depósito del 100%, realmente no importa si la tasa de depósito es de -0.5% y la tasa de préstamo es de + 1.5%. Es el mismo margen que si las tasas respectivas fueran del 5% y el 7%. 

Lo que queda por ver es si este impulso para poner los depósitos a trabajar eventualmente conducirá a un aumento de los préstamos en mora, especialmente porque los bancos que luchan con tasas negativas también son los que hacen frente a las economías en apuros.

Nunca antes habíamos visto una influencia tan sostenida de la geopolítica en la confianza empresarial y el sentimiento de los mercados financieros. 

 – Viswas Raghavan, JPMorgan

En esta edición, Euromoney vuelve a analizar de cerca el desempeño de 25 bancos que creemos, combinados, dan una buena imagen de la salud de la banca global. Es una reseña interesante. 

Los bancos están haciendo menos con más. Solo un banco redujo sus activos totales durante los primeros nueve meses de 2019: UniCredit, que estaba vendiendo negocios en ese período. En conjunto, los bancos aumentaron sus activos un 5.5% durante el mismo período de 2018.

Pero el desempeño de los activos fue pobre. Los ingresos agregados aumentaron un 1.1%, pero 11 de los 25 bancos vieron caer sus ingresos. Tanto el rendimiento sobre activos como el rendimiento sobre capital cayeron en más de la mitad de los 25. Las ganancias agregadas bajaron un 2.7% y las ganancias individuales cayeron en 12 de los 25 bancos que revisamos.

El rendimiento sobre el capital ha sido un punto delicado para la industria durante más de una década y hay pocas señales de que mejore. Como nos dice este mes Jean Pierre Mustier, director ejecutivo de UniCredit y uno de los comentaristas más sabios de la industria bancaria: “Los bancos corren el riesgo de convertirse en trampas de valor. ROE baja mientras la 'E' sube. Como un retorno estándar sobre el objetivo de capital tangible para la industria, el 8% es el nuevo 10% ". 

Difícilmente es el mensaje más alentador que puede dar al establecer un nuevo plan estratégico de cuatro años para su banco, como lo hizo Mustier en diciembre de 2019.

La mayor amenaza

Sin embargo, quizás la mayor amenaza para la banca en 2020 se relacione con cosas que están fuera del control de la industria. A veces es fácil olvidar cuán integral es la industria para todos los negocios; tal vez solo la tecnología se acerca a igualarla. 

Si al mundo le va bien, la banca también tiende a hacerlo bien. Si le va mal, los bancos sufren (y, por supuesto, como nos enseñaron 2007/08 y sus secuelas, si la propia banca lo hace muy mal, también puede hacer estallar al resto del mundo).

Como nos dice este mes Viswas Raghavan, director ejecutivo para EMEA de JPMorgan, que es indiscutiblemente el banco más poderoso del mundo en la actualidad: "Nunca antes habíamos visto una influencia tan sostenida de la geopolítica en la confianza empresarial y el sentimiento de los mercados financieros".

No sugiere que estemos a punto de embarcarnos en unos nuevos 20 locos. Para la banca, un murmullo suave probablemente sea lo mejor para todos.