Los fabricantes de mercados emergentes (ME) enfrentaban dificultades incluso antes de que la pandemia de coronavirus diezmara la demanda internacional de muchos de sus productos.
El Banco Asiático de Desarrollo estimó que el año pasado se rechazaron $ 1.5 billones de financiamiento comercial solicitado, una cifra que podría aumentar a $ 2.5 billones para 2025, según el Foro Económico Mundial (WEF).
A mediados de mayo, Stenn cerró una nueva línea de financiación de 200 millones de dólares para proporcionar liquidez y gestión del flujo de caja a las empresas globales afectadas por la pandemia de coronavirus. Luego, en la primera semana de junio, la compañía anunció que una nueva ronda de financiamiento había impulsado su programa básico de financiamiento comercial a XNUMX millones de dólares.
Stenn espera que estos fondos lo ayuden a capitalizar la mayor aceptación del financiamiento comercial no bancario, como se indica en una encuesta que realizó con más de 700 empresas medianas y grandes en el Reino Unido, Estados Unidos y China a fines del año pasado.
Más del 80% de los encuestados dijeron que estaban considerando cambiar a proveedores de financiamiento alternativos de los bancos tradicionales para el financiamiento comercial en 2020, y que las empresas chinas están particularmente interesadas en explorar sus opciones no bancarias.
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Kerstin Braun, |
Kerstin Braun, presidente de Stenn, dice que la mayoría de los fabricantes han tenido que consumir sus reservas de liquidez durante la crisis del coronavirus y que muchos ahora operan con tan solo cuatro semanas de flujo de caja.
El cliente típico de Stenn es un fabricante de bienes de consumo de rápido movimiento.
A principios de año, Braun reconoce que la compañía estaba pensando 'si no hay comercio global, no hay financiación del comercio global', pero rápidamente se dio cuenta de que en lugar de acercarse a los fabricantes de los mercados emergentes que trabajan con importadores más grandes en los mercados desarrollados, necesitaba hablar directamente con los importadores.
“En el pasado, estos importadores pueden haber buscado exprimir a sus proveedores, pero en una era de responsabilidad social y corporativa se están dando cuenta cada vez más de que no pueden permitirse perder ningún proveedor, por lo que nos presentan a sus fabricantes”, dice.
"Al enfrentarlos, nos aseguramos de que reciban su dinero el día en que envían sus productos y los importadores pueden negociar plazos de crédito más largos".
Las entidades no bancarias pueden incorporar y financiar clientes más rápidamente porque no dependen de sistemas heredados
– Kerstin Braun, stenn
Si bien ha habido un enfoque mucho mayor en la creación de cadenas de suministro sostenibles desde que se introdujeron las medidas de bloqueo en todo el mundo, la estimación del WEF para la brecha de financiación del comercio se basó en el supuesto de que las cadenas de suministro se trasladarían de China a los países en desarrollo más pobres.
Sin embargo, una de las consecuencias del coronavirus ha sido un mayor compromiso con la reubicación.
“Esto está sucediendo no tanto porque las empresas teman otra pandemia, sino más bien para aumentar su capacidad para hacer frente a las consecuencias de futuras disputas arancelarias”, dice Braun. "Definitivamente están considerando el costo reducido de logística de la reubicación en sus decisiones de cadena de suministro".
Capital
Una de las diferencias obvias entre la crisis actual y la crisis financiera mundial de 2008 es que los bancos están bien capitalizados.
Dado que los principales bancos comerciales tienen mucho capital y relaciones existentes, y a menudo prolongadas, con las empresas, ¿qué pueden ofrecer las entidades no bancarias y los prestamistas alternativos para compensar estas ventajas?
“Se nos han acercado empresas que en el pasado habrían sido el típico cliente bancario”, explica Braun. “Nos están diciendo que su banco no puede establecer un programa que les dé acceso al financiamiento con la suficiente rapidez.
"Las entidades no bancarias pueden incorporar y financiar a los clientes más rápidamente porque no dependen de los sistemas heredados".
Ella acepta que los bancos individuales y los consorcios están trabajando en soluciones tecnológicas, particularmente en torno al uso de blockchain, pero dice que nunca cubrirán todo el mercado.
“La financiación del comercio sigue siendo un producto de nicho para los bancos”, afirma.
En enero, Stenn publicó los hallazgos de una encuesta de 250 empresas medianas y grandes en el Reino Unido que encontró que poco más de la mitad (51%) esperaba que las tensiones geopolíticas, incluido el Brexit, tuvieran un efecto positivo en sus negocios este año.
Sin embargo, un avance rápido solo un par de meses y la compañía advirtió que un Brexit duro combinado con coronavirus podría ser una tormenta perfecta para las empresas del Reino Unido, con incertidumbre sobre los aranceles y la perspectiva de un mayor papeleo que empuje a las empresas ya vulnerables.
“Nuestro riesgo no reside en el proveedor de la mercancía, sino en que el comprador no pueda reembolsarnos”, concluye Braun. “Las calificaciones crediticias de incluso empresas sólidas se deterioran casi a diario y la incertidumbre geopolítica acelerará esta tendencia.
"En este contexto, nuestra capacidad para recaudar dos rondas de financiación en circunstancias difíciles indica que los inversores tienen confianza en nuestros sistemas de gestión crediticia".
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