Dollar Firm en Fedspeaks optimista, en una coyuntura a corto plazo

El dólar se mantiene firme después de las conversaciones optimistas de algunos funcionarios de la Fed sobre la segunda mitad, pero las compras parecen estar desacelerándose levemente en la sesión asiática. El oro también se está estableciendo dentro del rango por ahora, lo que refleja cierta vacilación en impulsar al dólar aún más. El yen y las divisas de materias primas se volvieron mixtas, junto con los mercados de valores. Si bien las acciones estadounidenses cerraron a la baja durante la noche, solo están en consolidaciones normales después del fuerte repunte de la semana pasada.

Técnicamente, el dólar podría estar ahora en una coyuntura a corto plazo. El USD / CHF está presionando la resistencia a corto plazo de 0.8918, mientras que el USD / JPY está presionando una resistencia de canal descendente. Más importante aún, el rendimiento a 10 años también está presionando una resistencia del canal a corto plazo. El soporte para el dólar podría disminuir si el rendimiento se retira de la resistencia, poniendo fin a su rebote a corto plazo. Veamos.

En Asia, actualmente, el Nikkei ha subido un 0.07%. Hong Kong HSI ha subido un 0.46%. China Shanghai SSE ha subido un 0.80%. Singapore Strait Times ha bajado un -0.29%. Durante la noche, el DOW cayó un -0.29%. El S&P 500 cayó un -0.66%. NASDAQ cayó -1.25%. El rendimiento a 10 años subió 0.027 a 1.132.

Fed Barkin: Estás viendo una segunda mitad muy fuerte

El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, dijo en una entrevista de CNBC, "estás viendo una segunda mitad que va a ser muy sólida". Pero la pregunta es “cómo llegamos a donde estamos hoy a esa segunda mitad”, agregó. "Si bien puede ser irregular, creo que aquí hay obstáculos y, en particular, el fiscal sería un respaldo, creo que los ahorros elevados son un respaldo".

Barkin "no pudo decir" el día en que la Fed comienza a reducir el estímulo monetario, ya que dio "orientación de resultados, no orientación de datos". Pero "esta noción de 'progreso sustancial adicional' es la forma correcta de pensarlo", dijo. "Así que hay escenarios en los que ciertamente vemos una fuerte recuperación del desempleo y la inflación, pero hay muchos escenarios en los que no es así".

Kaplan: la Fed debería tener una discusión seria sobre la reducción a finales de este año

El presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, enfatizó que "debemos ser lo más agresivos que podamos mientras estamos en los dientes de esta pandemia, hasta que estemos convencidos de que hemos capeado esta pandemia".

Aunque, "a finales de este año, mi opinión es que al menos deberíamos tener una discusión seria sobre cuándo es apropiado reducir" el programa de compra de activos.

Él espera que la economía estadounidense crezca alrededor de un 5% este año, con una tasa de desempleo cayendo de nuevo a 4.50-4.75% desde el nivel actual de 6.7%. Entonces, la economía habrá logrado un "progreso sustancial" hacia el mandato dual de la Fed.

En ese momento, "creo que es más saludable para la economía de Estados Unidos y para los mercados destetar estas acciones extraordinarias y este estímulo extraordinario", dijo.

Atlanta Fed Bostic: La economía podría volver un poco más fuerte de lo esperado

El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, dijo: “Todas las consecuencias económicas han sido una función de cómo hemos respondido a la crisis de salud pública ... Hacer un pronóstico sobre este año es realmente un pronóstico de qué tan bien va la vacuna para penetrar en la población para que estemos en un lugar donde no tengamos que ser tan cautelosos sobre cómo hacemos nuestra actividad económica ”.

Aunque, agregó, “existe la posibilidad de que la economía regrese un poco más fuerte de lo que algunos esperan ... Si eso sucede, estoy preparado para apoyar la retirada y recalibrar un poco de nuestra acomodación y luego considerar mover la tasa de política. . "

“Pero no veo que eso suceda en 2021. Tendrían que pasar muchas cosas para llevarnos allí”, dijo. "Entonces veremos en 2022. Tal vez la segunda mitad de 2022 o incluso 2023, donde eso podría estar más en juego".

BoE Tenreyro: Estudio de viabilidad de tasas negativas aún en proceso

Silvana Tenreyro, miembro del BoE MPC, dijo en un discurso que el trabajo sobre la viabilidad de las tasas negativas "aún está en progreso". Una vez que el banco esté convencido de que las tasas negativas son factibles, el MPC tendría una "decisión separada sobre si son la herramienta óptima a utilizar para cumplir con la meta de inflación dadas las circunstancias en ese momento". También expuso tres puntos con respecto a su pensamiento actual sobre cómo podrían funcionar las tasas negativas en el Reino Unido.

En primer lugar, "los 'canales del mercado financiero' de transmisión de la política monetaria han funcionado eficazmente con tasas negativas en otros países, y algunas de las pruebas apuntan a efectos más poderosos". En segundo lugar, “los 'canales de préstamos bancarios' de transmisión de la política monetaria también han sido eficaces para impulsar los préstamos y la actividad”, y no hay “pruebas claras de que las tasas negativas hayan reducido las ganancias bancarias en general”. En tercer lugar, las tasas negativas “solo podrían hacer que los canales de préstamos bancarios sean un poco menos poderosos que de otro modo”.

En el frente de datos

Los préstamos bancarios japoneses aumentaron un 6.2% interanual en diciembre, frente a la expectativa de un 6.5% interanual. El superávit en cuenta corriente se amplió a JPY 2.34T, frente a la expectativa de JPY 2.0T. Las ventas minoristas comparables de BRC en el Reino Unido aumentaron un 4.8% interanual en diciembre, por debajo de las expectativas del 5.9% interanual. El calendario económico es ligero hoy, con el optimismo empresarial de NFIB de EE. UU. Destacado.

USD / JPY Perspectiva diaria

Pivotes diarios: (S1) 103.89; (P) 104.15; (R1) 104.48; Más..

El sesgo intradía en USD / JPY permanece al alza con enfoque en la resistencia del canal (ahora en 104.38). La ruptura sostenida allí argumentará que la tendencia a la baja desde 111.71 finalmente se ha completado. Se vería un aumento más fuerte hasta la resistencia de 105.67 para confirmación. Sin embargo, el rechazo de la resistencia del canal mantendrá la tendencia bajista. La ruptura del soporte menor de 103.59 hará que el sesgo vuelva a la baja para volver a probar el mínimo de 102.58.

En el panorama general, el USD / JPY todavía se mantiene en el canal de caída a largo plazo que comenzó en 118.65 (diciembre de 2016). Por lo tanto, todavía no hay una indicación clara de un cambio de tendencia. La tendencia a la baja aún podría extenderse hasta el mínimo de 101.18. Por el lado positivo, se necesita la ruptura de la resistencia de 105.67 para ser la primera señal de reversión a mediano plazo. De lo contrario, la perspectiva seguirá siendo bajista.

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