Las nóminas no agrícolas de EE. UU. Probablemente ofrecerán otro espectáculo espectacular este viernes a las 12:30 GMT, reflejando una floreciente recuperación económica a medida que las políticas monetarias y fiscales ultrafáciles combinadas con el rápido crecimiento del despliegue de vacunas están iluminando el panorama para salir de la crisis de salud. Esta euforia, sin embargo, ya está bien valorada, y los datos laborales por sí solos pueden no ser una fuente de volatilidad para el dólar esta semana, ya que la siguiente pregunta que surge es cuándo y cómo la Fed podría comenzar a retirar gradualmente las enormes inyecciones de estímulo.
Estimaciones de NFP
Según las previsiones, la economía estadounidense creó 978 nuevos puestos de trabajo en abril, un poco más que los 916 añadidos en marzo, lo que llevó la tasa de desempleo al 5.8% desde el 6.0% anterior.
A medida que la inseguridad inflacionaria continúa asustando a los consumidores a pesar del tono tranquilo de la Fed, la atención también se centrará en las ganancias promedio por hora, pero las cifras podrían verse moldeadas artificialmente por el efecto de composición y, por lo tanto, es posible que no muestren la imagen real. Para dar una explicación, se espera que el indicador se enfrente a una fuerte caída del 4.2% al -0.4% interanual, lo que en otras circunstancias sería una evolución negativa grave. Sin embargo, dada la reanudación de las actividades comerciales en EE. UU., Es probable que la cifra refleje la creciente participación de los trabajadores con salarios bajos en el mercado laboral, lo que, en consecuencia, presionará a la baja el crecimiento del salario promedio. Por tanto, es posible que los datos sobre salarios no afecten al sentimiento del mercado hasta que se recupere por completo la holgura del empleo.
Los planes de ajuste son los que más importan
En general, el informe sobre el empleo será otra señal de que las cosas están volviendo a la normalidad, aunque la tasa de desempleo aún tiene un camino por recorrer para alcanzar los niveles prepandémicos y, lo que es más importante, reflejar las condiciones de pleno empleo que la Fed pretende lograr. Hasta entonces, el banco central se ha comprometido a seguir siendo súper acomodaticio, manteniendo estables las tasas de interés en mínimos históricos al menos hasta 2023, y estable el ritmo de sus compras de activos.
Pero la secretaria del Tesoro de EE. UU. Y ex presidenta de la Fed, Janet Yellen, perjudicó la promesa de la Fed de tasas de interés bajas el martes, admitiendo la necesidad de un aumento modesto en los costos de los préstamos para evitar el sobrecalentamiento de la economía estadounidense. Inmediatamente reformuló sus comentarios en una entrevista posterior con el Wall Street Journal, diciendo que las tasas más altas no son algo que predice o recomiende, y que la inflación puede no ser un problema, aunque esta traducción es un poco conflictiva con sus comentarios iniciales, revelando que el ajuste monetario De hecho, podría ser un tema desconcertante para los EE. UU. y podría convertirse en un tema desafiante a medida que algunos bancos centrales clave comiencen a recortar sus compras de bonos.
Sin embargo, el intento de Yellen de pedir tasas más altas ha chocado contra un muro por ahora, ya que la decisión final recae en el presidente Powell y el resto del comité de política de la Fed, quienes claramente han enviado un mensaje de que dejarán que la economía se caliente antes de cambiar de rumbo. Queda por ver si el jefe de la Fed mantendrá su promesa; sin embargo, por ahora lo cierto es que los mercados siguen siendo sensibles a cualquier inflación y noticias de ajuste, como se refleja en la última venta masiva de acciones tecnológicas tras los titulares de Yellen y el repunte de la semana pasada en los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años. Por lo tanto, el dólar podría experimentar varias rondas de volatilidad siempre que la Fed retrase sus planes de ajuste y aparezcan titulares de subidas de tipos.
Niveles de USD / JPY a seguir
Aunque otro informe de empleo optimista puede no ser una gran sorpresa para el dólar, desde una perspectiva técnica, el dólar / yen parece tener algo de combustible alcista en la tienda, ya que el par logró recuperarse dentro del canal de pendiente ascendente la semana pasada, después de haber evitado un cambio. cerca dentro de la nube Ichimoku también. Es probable que se requiera un cierre decisivo por encima de 109.73 para una aceleración hacia la línea superior del canal visto dentro de la zona de resistencia de 110.65 - 110.95. Ligeramente más alto, el área entre 111.35 y 112.21 podría ser otro obstáculo difícil antes de que la atención se dirija a la región 113.70 - 114.00 vista por última vez en 2018.
Alternativamente, una reversión a la baja podría buscar soporte inmediato cerca del nivel de 109.00, donde el retroceso de Fibonacci del 23.6% del tramo ascendente de 102.58 - 110.95, la superficie de la nube y el fondo del canal se colocan alrededor. Si no se recupera aquí, podría verse una extensión negativa hacia el 38.2% de Fibonacci de 107.78.
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