Kõrgemad naftahinnad ei avalda USA majandusele nii palju aeglustavat mõju kui aastaid tagasi. Kuid ebakindlus, mida kriis võib tekitada, võib potentsiaalselt olla tähendusrikkam.
Naftahinnad on USA majandusele nüüd erinevat mõju avaldanud
Pärast Iraani kindrali Qassem Soleimani tapmist reedel, 3. jaanuaril on pinged Lähis-Idas tõusnud. Investorid pöörduvad instinktiivselt naftahindade poole, kui pinged Lähis-Idas puhkevad, ja tõepoolest tõusevad naftahinnad reedest alates umbes 5%. Kas kõrgemad naftahinnad võivad USA majandust rikkuda?
Nagu ülatabelil näidatud, moodustasid bensiini ja muude energiakaupade tarbijate ostud 4. aastatel naftahindade šokkide ajal umbes 1970% isikliku tarbimise kogukuludest (PCE). Praegu moodustavad need kaubad PCE-st ainult 2%. Nii et naftahinnad peaksid praegusest tasemest palju kõrgemale tõusma, et mõjutada oluliselt teiste kaupade ja teenuste ostmist tarbijatel. (Naftahinnad enam kui kahekordistusid pärast OPECi naftaembargot 1973. aasta lõpus ja pärast Iraani revolutsiooni 1979. aasta alguses.)
Lisaks sellele on kõrgematel naftahindadel praegu USA majandusele rohkem stimuleeriv mõju, mis osaliselt korvab PCE aeglasema reaalkasvu mõningase vähenemise, kui neil ajalooliselt on olnud. Nagu on näidatud keskmises tabelis, on Ameerika toornafta tootmine viimase kümnendi jooksul kasvanud suuresti puurimise tehnoloogilise arengu tõttu. Kõrgemad naftahinnad, kui need püsivad, soodustavad suuremaid investeeringuid energiasektorisse. Lisaks ei sõltu muud tööstusharud naftast kui energiaallikast nii palju kui 1970. aastatel. Lühidalt, Iraani kriisi otsene mõju USA majandusele näib olevat üsna väike.
Kuid ebakindlus, mida kriis tekitab, võib olla tähendusrikkam. Aktsiaturud on pärast Soleimani surma nõrgenenud ja krediidiriski erinevused on pisut muutunud. Need sammud tähistavad finantsturu tingimuste tagasihoidlikku karmistumist, mis püsivuse korral võib majandusele teatavat vastutuult anda. Lisaks võivad Ameerika tarbijad ja ettevõtted olla ettevaatlikud. Iraagi sõja algus 2003. aasta alguses näis tarbijate kindlustunnet ja tarbimiskulutusi toona vähe mõjutavat ning eeldame, et praegustel Lähis-Ida pingetel on USA tarbijatele sarnane tühine mõju. Sellegipoolest võiksid tarbimiskulutused saada tähendusrikkama löögi, kui ilmne vägivallatsükkel peaks toimuma.
Me ennustasime, et Fed hoiab intressimäärasid lähitulevikus ootel (alumine tabel). Kuigi oleks ennatlik oodata Fed-i intressimäära alandamist vastavalt sellele, mis on Iraani kriisiga seni juhtunud, paneb selle tekitatud ebakindlus end kindlamalt tundma, et FOMC ei hakka lähiajal intressimäärasid tõstma. Finantsturu osalised näivad olevat nõus, kuna turuhinnad viitavad sellele, et sellel aastal on intressimäärade tõus tõenäoline.
Signal2forex.com - parimad Forex robotid ja signaalid
