Ettevaatlik lugu võlgade leevendamisest

Paljud areneva maailma valitsused seisavad silmitsi keeruka küsimusega: kuidas tasakaalustada Covid-19 lähiaja terviseriske kadunud elatise pikaajalise mõjuga.

Arengumatud tervishoiusüsteemid ja habras majandus tähendavad, et paljudel nendel riikidel puudub fiskaalne tulejõud haiguse või majandussurutise vastu võitlemiseks.

Võlgamaksete peatamine vabastab kriisiga võitlemiseks hädavajalikud rahalised vahendid ja see näib üha tõenäolisem pärast seda, kui era- ja ametlikud võlausaldajad leppisid kokku 1. mai algusest võla peatamise osas. Võlateenuste peatamise algatus (DSSI) kehtib 77 riigis, mis võlgade tasumata summad on 140 miljardit dollarit.

Kuid see protsess on keeruline ja kui ei töötata välja lahendusi võlgade jätkusuutlikkuse ja jätkuva juurdepääsu tagamiseks kapitaliturgudele tulevikus, võib see teha rohkem kahju kui kasu.

See nõuab märkimisväärset koostööd kõigi sidusrühmade vahel… tagamaks, et riike ei häbistataks hädaabi esitama 

See nõuab kõigi sidusrühmade - Pariisi klubi, G20, Hiina, mitmepoolsete arengupankade, eraõiguslike võlausaldajate, reitinguagentuuride ja valitsuste - koostööd, tagamaks, et riike ei häbistataks abi saamiseks.

See võib vajada põhjalikku muutust selles, kuidas reitinguagentuurid seisakutesse suhtuvad. S&P Global ütleb, et kuigi ta ei käsitle riigivõla tasumata jätmist makseviivitusena, võib ta eraviisilistelt võlausaldajatelt tulenevatele võlgadele suunatud meetmeid pidada negatiivseks või tõepoolest makseviivituseks. See võib raskelt kannatanud riikides majanduse taastumise rahastamise muuta äärmiselt keeruliseks.

Need on erakordsed ajad. Kogu maailmas kasutavad inimesed ja ettevõtted hüpoteeklaenude puhkust ja tagasimakseid pakkuvaid valitsuse skeeme ning neid ei karistata madalama krediidiskooriga. Miks peaks see olema riikide lõikes erinev?

Viiruse põhjustatud krigistamine

Muidugi on erinevus riikide vahel, kes seisavad silmitsi lühiajalise viiruse põhjustatud kriisiga, ja nende riikide vahel, kes on juba mitme aasta jooksul lasknud oma võlal kasvada jätkusuutmatule tasemele. Viimaseid on endiselt vaja alandada, kuid on vaja mehhanismi, mis tagaks, et lühiajaliste sularahaprobleemidega inimesi ei karistataks.

Siiski ei saa me eemale sellest, et paljudel riikidel on juba võlaprobleem, mida praegune kriis süvendab veelgi. DSSI-kõlblike riikide koguvälisvõlg on alates 2010. aastast enam kui kahekordistunud ja ületab nüüd 750 miljardit dollarit.

Sidusrühmad, näiteks ÜRO, väidavad, et võlgade peatumine on alles algus ja nõuetekohane võla jätkusuutlikkuse analüüs viib tõenäoliselt umbes triljoni dollari suuruse jätkuva leevenduse ja ümberkorraldamiseni.

Oluline on see, et võlakergendusega kaasneb asjakohane järelevalve tagamaks, et samu vigu ei korrata. Inimesed sosistavad arenguringides, et suuresti võlgades vaeste riikide ehk HIPC algatus on osutunud läbikukkumiseks.

Valitsused on kohustatud esitama tulude ja rahaallikate kasutamise kohta läbipaistva aruandluse ning IMF, kellel on kõik vahendid ja juurdepääs andmetele, et luua uus organ selle üle järelevalvet teostada.