Riigirisk: Côte d'Ivoire on maas, kuid pole väljas

Euromoney 1. aasta I kvartali globaalse riskiuuringu tulemusel langetati paljusid riike, kuna analüütikud seedisid koroonaviiruse pandeemia tagajärgi kiiresti.

Ülemaailmsete riskide edetabelis järsult langenud riikide hulka kuulusid Liibanon, Libeeria, Argentina, Mali ja üllatavamal kombel ehk Côte d'Ivoire, seni vähem riskantne piiriturg, mis kukkus 25 kohast 119 riigi seas 174. kohale.

See seab Guyana ja Moldova vahel (mõlemad ka langevad) suhtelisse riski ja pole palju kõrgem kui Ecuador või Argentina, mis võib tunduda veider.

Lõppude lõpuks on riigil olnud tugevamad makrofinantspõhimõtted ja ta saab nüüd IMFilt maksebilansi rahastamise toetust.

Kuid pandeemia on kahtlemata tekitanud probleeme Aafrika suhteliselt turvalisematel ja köitvamatel turgudel, kuna majanduse seiskumine ja täiendavad riiklikud kulutused on mõjutanud nende riigi riskidünaamikat.

See on endiselt üks Sahara-taguse Aafrika kõige paremini positsioneeritud riike, et tulla toime Covid-19 puhanguga majanduslikust vaatenurgast 

 - Kaan Nazli, Neuberger Berman

Côte d'Ivoire'i puhul on valitsus pühendunud põllumajandussektori toetusele ja täiendavatele rahaülekannetele haavatavate rühmade kaitsmiseks, makstes umbes 1.5% SKPst.

Samuti on IMF andnud mitu hoiatust, öeldes, et Covid-19 pandeemia majanduslik mõju on tõenäoliselt märkimisväärne, kuna lähiaja väljavaated kiiresti halvenevad ja et pangandussektor võib oma laenuportfelli järsu halvenemisega silmitsi seista. , mis süvendab majanduse aeglustumisest tuleneva krediidi tõenäolist langust ”.

Ta tegi need teadaanded aprilli keskel, samal ajal kui ta eraldas Côte d'Ivoire'ile oma kiirlaenu ja kiire rahastamisvahendi kaudu 886.2 miljoni dollari väärtuses rahalisi vahendeid ja tundub, et mitu nädalat hiljem jääb see hinnang samaks.

Riskimõõdikud

Euromoney uuringus osalenud analüütikud alandasid ka Côte d'Ivoire'i riskinäitajaid, mida paljud langetavad ajutiselt makromajandusliku fiskaali poole, kusjuures mõned põhinäitajate hinded on tugevalt alandatud.

Need hõlmavad kõiki viit majanduslikku riskitegurit, sealhulgas eriti rahvamajanduse kogutoodangu väljavaade ja riigi rahandus. Seal on ka kaks poliitilist - valitsuse maksete mittetasumise / kodumaale tagasitoomise tegur pluss korruptsioon - ning riigi kapitali kättesaadavuse skoor.

Kaan Nazli, üks Euromoney ekspertidest, Neuberger Bermani arenevate turgude võlgade vanemökonomist ja portfellihaldur, ütleb, et 2020. aasta oktoobri presidendivalimistega on seotud mõned riskid, mida ei tohiks ignoreerida, rõhutades, kuidas riigirisk on mitmemõõtmeline , kõikuv nähtus.

"Tõrgeteta järelkasvu võimalused on viimastel kuudel suurenenud, kui valitsev RHDP koondus peaminister [Amadou] Gon Coulibaly kandidatuuri ümber, kuid ta lahkus äsja Pariisist, et läbida tervisekontroll," ütleb Nazli.

"Valitsev partei on kirjeldanud seda reisi rutiinsena, kuigi pole selge, kas see on seotud südameoperatsiooniga, mis tal mitu aastat tagasi oli, või võimaliku Covid-19 nakkusega (kuna ta oli olnud isoleeritud)."

Samuti on mureks olnud valitsuse kohtlemine opositsiooniliidri Guillaume Soro suhtes. Ta on oma peaministri ajal kandnud 20-aastast süüdistust riigivara omastamises.

"Konkreetne väide on see, et ta kulutas 2.3 miljonit eurot maksumaksja raha villa ehitamiseks ja mitte siis riigile tagastamiseks," ütleb Nazli.

Vahetud riskid on enamasti seotud halveneva majanduskasvu ja fiskaaldünaamikaga.

"See on majandus, mis kasvab tavaolukorras 6–8% aastas [reaalses väärtuses] ja see kasvab pandeemia tõttu sel aastal vähem (2–3%),“ ütleb Nazli.

"See avaldab survet eelarvedefitsiidile, mis peaks IMFi programmi kohaselt saavutatud 5% lt jõudma 3% ni SKTst ja riigivõlg SKP suhtes ületab 50%."

Maine

Siiski pole ka Côte d'Ivoire'i maine Sahara-taguse Aafrika ohutuma turuna järsku kadunud.

"See on endiselt üks Sahara-taguse Aafrika kõige paremini positsioneeritud riike, et tulla toime Covid-19 puhanguga majanduslikust vaatenurgast," ütleb Nazli.

Sellel on hästi mitmekesine majandus, mida toetavad tootmine, teenused ja peamised põllumajandustooted, sealhulgas kakao, kohv, kumm ja muud kaubad.

Samuti on sellel regioonil suhteliselt kõrge SKP elaniku kohta, kuna see on Lääne-Aafrika majandus- ja rahaliidu suurim liige, kuna CFA frangi fikseeritud vahetuskurss hoiab inflatsiooni madalal.

Lisaks sellele on IMFi rahastamisvahendil "pikk samm täiendavate väliste rahastamisvajaduste katmiseks ja ülemaailmse majandusšoki järgselt suure kasvutempo tagamiseks", ütles Nazli, arvestades asjaolu, et jooksevkonto puudujääk ületab tõenäoliselt 3% SKPst sel aastal.

Nazli sõnul on riigivõla ja välisvõla suhtarv suhteliselt madal ja rahvusvaheline toetus märkimisväärne ning et kuigi Côte d'Ivoire on G20 / Pariisi klubi võlateenuste peatamise algatuse (DSSI) jaoks abikõlblik, võib see tõenäoliselt läbi kukkuda ilma seda nõudmata. ja naasta turu finantseerimise juurde.

Pikema 10-aastase horisondi jooksul on Côte d'Ivoire'i riskide skoor paranemas, järgides enamikku Aafrika suveräänseid laenuvõtjaid, välja arvatud Angola, Mali, Mosambiik, Lõuna-Aafrika ja veel mõned väiksemad turud.

Arvestades, et prognooside kohaselt, mille kohaselt SKT kasv taastub 2021. aastal, eelarvepuudujääk väheneb ja võlg väheneb, peaksid Côte d'Ivoire'i riskid kiiresti leevenema.