نشست RBA: نگاهی خوش بینانه تر

بانک مرکزی استرالیا آخرین جلسه سال خود را در ساعت 03:30 روز سه شنبه به وقت گرینویچ برگزار خواهد کرد. با کاهش نرخ ها در ماه گذشته، این بار هیچ اقدامی پیش بینی نمی شود، بنابراین واکنش بازار به زبان بیانیه همراه بستگی دارد. داده‌های اقتصادی اخیراً بهبود یافته و واکسن‌ها اعلام شده‌اند، بنابراین ممکن است لحن کمی خوش‌بینانه‌تر لازم باشد. این می تواند برای یک واکنش مثبت، اما جزئی، در استرالیا استدلال کند.

همه بیرون رفتن

مدتی طول کشید، اما در اوایل این ماه، RBA سرانجام تصمیم گرفت که برای تسریع روند بهبود، حمایت بیشتری از اقتصاد ارائه کند. بانک مرکزی نرخ بهره را 15 واحد کاهش داد و به 0.1 درصد رساند، برنامه QE خود را گسترش داد و تأیید کرد که آماده است در صورت لزوم اقدامات بیشتری انجام دهد.

می توان استدلال کرد که همه اینها برای اقتصاد واقعی تفاوت چندانی ایجاد نمی کند، اما RBA فکر می کند که به دلیل تأثیرات روی نرخ ارز، چنین خواهد شد. استرالیا اخیراً بسیار قدرتمند شده است. در حالی که بیشتر این افزایش با اخبار واکسن مرتبط است، RBA استدلال می‌کند که اگر این بسته محرک را ارائه نمی‌کرد، تا کنون ارز حتی بالاتر می‌رفت. ارز قوی تر تهدیدی برای تورم و رشد خواهد بود.

به طور گسترده تر، بانک نشانه تغییر در استراتژی بود. اول، کاهش نرخ بیشتر است "فوق العاده بعید". اگر حمایت بیشتری مورد نیاز باشد، از طریق دوزهای QE بزرگتر انجام می شود. دوم، متغیر اصلی که تصمیمات آینده را هدایت می کند، بازار کار خواهد بود. رسیدگی به نرخ بالای بیکاری در حال حاضر است "اولویت مهم ملی". و سوم، بانک چندان به پیش‌بینی‌ها تکیه نخواهد کرد. قبل از حذف هر محرکی، در واقع می خواهد دیدن کاهش بیکاری و افزایش تورم

این بار نمایشنامه چیست؟

مسلماً از آخرین جلسه تاکنون اتفاق زیادی در داخل کشور رخ نداده است عمده تغییر زبان بعید است بانک احتمالاً تکرار خواهد کرد که آماده انجام کارهای بیشتری است، زیرا ریسک‌های میان مدت هنوز رایج هستند. به عنوان مثال، برنامه بسیار مهم JobKeeper قرار است در ماه مارس منقضی شود، که ممکن است بیکاری را در سال آینده تحت استرس نگه دارد.

با این حال، فضای کمی برای لحن کمی خوش بینانه وجود دارد. دو بزرگ‌ترین پیشرفت از زمان آخرین جلسه RBA این بود: 1) اینکه جهان به زودی واکسن‌های متعددی برای مبارزه با ویروس کرونا خواهد داشت و 2) اینکه بازار کار استرالیا در ماه اکتبر به طرز چشمگیری بهبود یافت.

مسلماً، این فقط یک ماه داده است، اما اخبار واکسن واقعاً بازی را تغییر می دهد زیرا بیشتر خطرات منفی بلندمدت را از بین می برد. به همین دلیل، احتمالاً برای RBA زود است که سوگیری کاهشی خود را حذف کند، اما سیاست گذاران همچنان می توانند خوشبین تر به نظر برسند. اگر چنین است، این می تواند دلیل افزایش کوچکی در استرالیا باشد زیرا حدس و گمان برای دوزهای QE حتی بیشتر از بین می رود.

با نگاهی فنی به دلار استرالیا، شکست احتمالی بالای 0.7385 می تواند در را برای منطقه 0.7415 باز کند.

سال آینده چگونه است؟

در تصویر بزرگ، سال 2021 در حال شکل گیری سالی خوب برای استرالیاست. واکسن‌ها - احتمالاً در نیمه اول سال - تولید می‌شوند و محیط جهانی می‌تواند تثبیت شود و تقاضا برای صادرات کالاهای استرالیا حتی بیشتر شود. اگر همه اینها باعث تضعیف دلار آمریکا شود، ممکن است هنوز چند مایل در مخزن باقی بماند.

خطر اصلی منفی، رو به وخامت روابط استرالیا و چین است. چین به تازگی تعرفه های تهاجمی بر شراب استرالیا وضع کرده است که آخرین مورد در یک سری از خصومت های تجاری است. روابط استرالیا و چین در ماه‌های اخیر به دلیل مسائلی مانند همه‌گیری ویروس کرونا، هنگ کنگ، موانع سرمایه‌گذاری و جاسوسی به شدت بدتر شده است.. استرالیایی هنوز خیلی پاسخ نداده است، اما این چیزی است که باید مراقب آن بود. یک سوم کل صادرات استرالیا به چین می رود، بنابراین اگر این نزاع تشدید شود، استرالیا ممکن است برای مدت طولانی مصون بماند.

در صورت عقب نشینی، حمایت اولیه در استرالیا/دلار ممکن است از ناحیه 0.7330 باشد، جایی که شکست تمرکز را به 0.7260 تبدیل می کند.

سرانجام، تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم استرالیا یک روز پس از نشست RBA منتشر خواهد شد، اگرچه بازارها احتمالاً این داده ها را قدیمی خواهند دید.