Tässä on, mitä kaikilla suurimmilla Wall Streetin analyytikoilla oli sanottava Amazonin tuloista

Amazon ilmoitti tähtien neljännesvuosiluvut, jolloin osakkeet nousivat perjantaina 8 prosenttia.

Monet Wall Streetin analyytikot olivat nousussa vähittäiskaupan ulkopuolisista syistä korostaen Amazonin mainostiliiketoiminnan vahvuutta vuosineljänneksellä sekä Amazon Web Services -myynnin jyrkää kasvua viime vuodesta.

”Liiketulos ylitti vahvasti katujen arviot segmenttien vahvuuden takia. AWS: n (Amazon Web Services) liikevaihdon kasvu kiihtyi 49 prosenttiin ensimmäisellä vuosineljänneksellä 1 prosentin 45 prosentista ja 4 prosentin marginaaleilla edelleen kannustaa vähittäissijoituksia ja voiton kasvua. … Vaikka tietyt 25.7Q-tuotot ja katteet hyötyivät selvästi joistakin kirjanpidon muutoksista (katso sivu 1), vuosineljännes oli hieno muistutus liiketoiminnan luontaisesta marginaalivoimasta. "

"Amazonin 1Q18-raportissa pidetään monista asioista, kuten: 1) bruttotulos voitti Citin 5% ja konsensuksen 7%, ja kasvoi 53% [vuosi vuodelta]; 2) AWS-kierroksen kasvu kiihtyi 49%: iin vuodessa, ja NA Retail oli vahva (+ 26%). … Kaiken kaikkiaan ennusteet kasvavat, samoin kuin 12 kuukauden hintatavoitteemme 1,900 1,700 dollariin XNUMX dollarista. "

"AMZN: n kiihtyvät korkean marginaalin yritykset (AWS / mainokset / tilaus) lisäsivät 4 miljardia dollaria vuosi / vuosi 1Q: n bruttotulokseen, mikä johti ennätysvoittoon ja nosti investointeja. Oletan, että tämä jatkuu, koska AWS / mainokset / Prime ovat edelleen 1. päivä. "

"Olemme hyvällä paikalla Amazonin investointisyklien välillä, jossa uudet toteutus- / palvelinkeskukset ajavat kiihtyvää liikevaihdon kasvua, kun taas kapasiteetin käyttöaste lisää marginaalin kasvua. Korkeammalla tasolla pysymme edelleen laskennan siirtymisessä pilveen ja perinteisen verkkokaupan siirtymisen alkuvaiheessa, ja mielestämme markkinat aliarvioivat kummankin pitkän aikavälin taloudellisen hyödyn Amazonille. "

"Amazon toimitti suuren vuosineljänneksen, jossa kasvu oli nopeampaa ja korkeampi kannattavuus kuin DB / Street -ennusteissa, ja seurasi yhden tai kahden lyöntiä ilmoittamalla, että se nosti vuotuista Prime-jäsenmaksua 20% 119 dollariin. … Amazon on ollut vuoden 2018 suosituin valinta, ja vuosineljänneksestä tultaessa olemme nimittäin asteittain nousevampia. Uskomme, että lännessä on vaikea löytää vertailukelpoista yritystä, jolla on samanlainen mittakaava. "

"AMZN: n 1Q18-tulokset voittivat kaikki, koska tulot olivat yli ja Op. Inc. [liikevoitto] (GAAP) oli melkein kaksinkertainen ohjearvo, kun otetaan huomioon laaja-alainen vahvuus Pohjois-Amerikassa, AWS: ssä ja Intl: ssä. 2Q18-tulo-opas vahva & Op Inc -oppaat murenivat yksimielisyyden ja olivat katutasomme yläpuolella. "

"Amazon on edelleen yksi kolmesta parhaasta suuryhtiön ideastamme (FB: n ja BKNG: n varrella) ja se on analyytikkofokuslistallamme. Toistamme ylipainoluokituksemme ja PT: n nousu 3 dollariin SOP-analyysimme perusteella, mukaan lukien 1,900x-kertainen 1.5E Retail GMV: llä 2018 miljardia dollaria ja 391-kertainen moninkertainen 20E AWS-EBITDA: lla 2019 miljardia dollaria. "

"Yhtiö ilmoitti US Prime -yhtiön vuotuisesta hinnankorotuksesta 20 dollaria, mikä hyödyttää 2H: 18 -tilaustuloja. Mainontaa koskeva ilmoitus (ASC 606) viittaa ~ 6 miljardin dollarin liiketoimintaan vuonna 2018, mikä kasvaa tällä hetkellä 66% vuotta aiemmin. FX. … Kaiken kaikkiaan vauhti näyttää vahvalta, ja vauhtipyörä kiihtyy. "

"Amazon toimitti vaikuttavia Q1-tuloksia - kokonaistuotot olivat 2% yksimielisyyttä korkeammat (+43% - 51 miljardia dollaria) ja parhaan op-marginaalin, jonka olemme nähneet vuoden 2Q16 jälkeen (3.8%) - myös Q2-opastus odotuksia edellä. Näemme vahvan takatuulen AWS: ssä, Prime: ssä ja kehittyvässä mainosliiketoiminnassa, jotka auttavat ylläpitämään tämän karanneen tavarajunan jatkuvaa suorituskykyä. "

"AMZN suorittaa poikkeuksellisen hyvin. Koska ydinliiketoiminnan ydin- ja kolmannen osapuolen vähittäismyynnillä on edelleen huomattava osuus käytännössä kaikilta kilpailijoilta, niin sen liittymäliiketoiminta, AWS ja mainosliiketoiminta ylittävät selvästi odotukset. Uskomme, että vaikka ydinliiketoiminnan marginaaleja ei laajennettaisikaan, muut yritykset voivat kasvattaa merkittävästi voittoa tulevina vuosina ja tehdä AMZN: stä ensimmäisen biljoonan dollarin yrityksen. "

"Amazonin Q1-tulos oli vahva ja liikevaihto ja liiketulos nousivat. Liikevaihdon nousu johtui pääasiassa Amazonin kolminkertaisesta uhasta kolmansien osapuolten myyjiltä (3P), tilauspalveluista ja AWS: stä. Odotamme tämän trifektan vaikuttavan Amazonin kasvuun lähitulevaisuudessa. "

"Q1'18 tulosraportin ja Q2'18 käyttöoppaansa ansiosta AMZN selvitti lähes kaikki
sijoittajien odotukset liikevaihdon kasvun ohjaimista ja katteista… ja AWS-pilvipalvelutoiminto - molemmat avainasemassa ovat pitkäaikaiset maalliset kasvusijoittajat. Toistamme edelleen kantamme, jonka mukaan Amazon on keskeinen tilamme kattavuusuniversumissamme saadaksemme alttiuden maallisille kasvutrendeille sähköisessä kaupankäynnissä (maantieteellisen ja kategorian laajentaminen), pilvipalvelussa, median kulutuksessa, digitaalisessa mainonnassa ja tekoälypuheessa. "

"Pysymme edelleen positiivisina Amazonissa, koska näemme yrityksen olevan pitkäaikainen maallinen viljelijä, jolla on johtava asema kolmella suurella kasvumarkkinoilla - sähköinen kaupankäynti, pilvi ja mainonta ... ja odotamme lukujen nousevan ajan myötä. Katalyytteihin kuuluvat vuosineljänneksen sisäinen verkkokauppatiedot, yrityskohtaiset tapahtumat (kuten AWS-huippukokoukset), AWS-tuotejulkistukset, hinnoittelupäätökset ja neljännesvuosittaiset tulokset. "

"Amazonin nopeasti kasvava Prime-jäsenyys johtaa merkittävää vähittäiskaupan kasvua uudelleen kiihtyvän AWS-liiketoiminnan ohella, kun taas kannattavuus hyötyy yhä vahvemmasta AWS-segmentistä ja kasvavasta mainosliiketoiminnasta. Amazon ilmoitti myös nostavansa Prime-hinnan 119 dollariin 99 dollarista (voimassa 5/11). AMZN on suosituin kasvumme. "

"Amazonilla oli torstaina kaksi merkittävää ilmoitusta: 1) se nostaa Prime-jäsenyyden kustannukset 119 dollariin 99 dollarista ja 2) räjähtävän vuosineljänneksen. Nostamme hintatavoitteemme 1,900 1,800 dollariin 20.0 19.5 dollarista; päivittänyt alennetun kassavirta-analyysimme, mukaan lukien pitkäaikainen oikaisu. Käyttökateprosenttiennuste on 11.1% (verrattuna 2017% aiemmin) verrattuna XNUMX%: iin vuonna XNUMX. ”

"Uskomme edelleen, että markkinoiden yläraja voi kolminkertaistua täältä seuraavien vuosien aikana, kun Amazon.com jatkaa kasvuaan vähittäiskaupan kulutuksessa ja laajentaa arvonosuuttaan ekosysteemissään ja AWS jatkaa määräävää asemaansa, kun pilvi leviää yleisen tietotekniikan keskuudessa ja kuluttaa suurin osa tekniikan budjeteista. "

"Vaikka useat kirjanpitomuutokset tekevätkin vertailusta hieman hölynpölyä muutaman vuosineljänneksen ajan, meidän on vaikea tunnistaa, mitä AMZN: n avaintekijöiden (mahdollisesti AWS-hintasodan lisäksi, jossa ei ole merkkejä tapahtumisesta) ja menestyksen suhteen voisi olla mahdollista muuttaa. yrityksellä on sekä markkinoilla että sijoittajien mielialalla. Vaikka arvostus näyttää hiukan venytetyltä viime kuukausien aikana, perusvamma pysyy suunnilleen yhtä vahvana kuin se voisi olla. "

"Tämä oli toiseksi kannattavin vuosineljännes yhtiön historiassa, ja uskomme, että yhtiön mainontaliiketoiminnan jatkuvalla kasvulla oli keskeinen rooli (näemme nyt sen tuottavan tänä vuonna 9.5 miljardia dollaria liikevaihtoa verrattuna edelliseen 6.9 miljardin dollarin arviomme)."

"Amazon ilmoitti liikevaihdon olevan 2% yli ja liiketulos 91% Streetin yläpuolella; Q2-ohjauksen yläpää vaatii ~ 200 bps: n käyttökatteen kasvua (vs. Street 40 bps: llä). Nämä näkymät viittaavat vakaan paluun marginaalin kasvuun, jonka uskomme kasvavan [vuoden lopussa]. "

"Amazon ilmoitti uudesta huippuneljänneksestä ensimmäisellä vuosineljänneksellä: 1, jossa liikevaihdon kasvu ja liiketulot ylittivät odotuksemme ja Street. Vahvan rytmin johti jatkuvan Prime-vauhdin ja korkeamman marginaalin, nopeammin kasvavien liiketoimintasegmenttien, mukaan lukien AWS ja mainospalvelut, kiihtyminen. … Amazonilla on hyvät mahdollisuudet ajaa jatkuvaa kasvua johtajana kahdella mittavalla ja nopeasti kasvavalla markkinoilla sekä uusien liiketoimintasegmenttien syntymisen kautta. "

"Ensimmäisen vuosineljänneksen liikevoitto lähes kaksinkertaistui vuotta aiemmin, kun AWS kiihtyi jälleen, mainonta kasvoi edelleen voimakkaasti ja verkkokaupan ydinliiketoiminta tuotti jälleen vankan tuloksen. Toisen vuosineljänneksen ohjaus viittaa samankaltaisiin suuntauksiin, mutta samalla ei näytä hidastuvan investointien vauhdissa, minkä pitäisi johtaa vuosien erittäin voimakkaaseen kasvuun. "

“Amazon toimitti toisen vahvan ylimmän vuosineljänneksen vahvuudella kaikkialla Pohjois-Amerikassa, Internationalissa ja AWS: ssä. Amazon osoitti myös vahvaa toimintavipua vuosineljänneksellä ja ylitti merkittävästi katujen arviot ja ohjeet. "

"AMZN: n 1Q esitteli uuden neljänneksen vertaansa vailla olevasta myynnin kasvusta (johon olemme kaikki tottuneet). Ehkä tärkeämpää on kuitenkin se, että uskomme, että myynnin kasvun koostumus osoittaa edelleen AMZN: n tulevaa marginaalireittiä, mikä nostaa yrityksen kannattavuuden (ja aliarvostetun) kannattavuuden nousuun, ja 1Q edustaa yhtiön suurinta marginaalin kasvua ~ 2 vuoden aikana. "

"Amazon osoittaa edelleen vaikuttavaa toteutusta tärkeimmissä kasvualoitteissa, mikä näkyy tulojen kasvuna AWS-, Advertising- ja 3P-palveluissa, mikä kasvatti merkittävää kannattavuutta. Yhdysvaltain vuotuisen pääministerijäsenyyden hinnan noustessa 119 dollariin (ensimmäinen nousu neljän vuoden aikana) uskomme, että Amazonin valinta / mukavuus-kilpailuetu vain kasvaa, kun yhtiö laajenee aggressiivisesti ala-aukkoihin (koti / keittiö, vaatteet), korotuksiin nopea toimitus ja lisää Prime-videoiden valintaa. "

"Amazon ilmoitti toisen erittäin vahvan vuosineljänneksen, jonka bruttovoitto ylitti odotuksemme 6% ja CSOI 40%. Segmenttikohtaisesti havaittiin voimakkaita kiihtyvyyksiä etenkin AWS: ssä. Samaan aikaan AWS julkaisi tähän mennessä kannattavimman vuosineljänneksen (valuuttakursseilla oikaistu), mikä kaikki vaikutti ohjaukseen, joka osoittautui vähemmän konservatiiviseksi kuin odotimme. "

"Amazonin keskeinen teema on, että liikevaihdon kasvu tapahtuu nyt yrityksiltä, ​​joilla on korkeammat rakenteelliset marginaalit kuin 1P-verkkokaupan ydinmyynnissä. Neljä korkean marginaalin liiketoimintalinjaa - 1) kolmansien osapuolten myyjäpalvelut, 2) tilauspalvelut, 3) AWS ja 4) mainonta / muut - olivat kaikki odotuksia edellä ja osoittivat kiihtyvyyttä vuosineljänneksellä. "

"Vahvuus oli laaja-alaista (ecom, Prime, AWS ja mainokset), ja ehdottaa, että AMZN voisi lyödä voittomarginaalin kääntöpisteen sijoittajien odottamaa, johtuen korkeamman marginaalin segmenttien, AWS: n ja mainonnan, suorituskyvystä. AMZN on nyt kolmanneksi suurin ja nopeimmin kasvava digitaalinen mainosalusta (ests). sellaisenaan sen pitäisi antaa mgt: lle "epäoikeudenmukainen" kilpailuetu aggressiivisesti investoida häiritsemällä markkinoita / laajentamalla vallihauta. "