Veteraanisijoittaja Jack Ablin ehdottaa, että Wall Street ylireagoi valtiovarainministeriön ensimmäiseen tuottokäyrän inversioon kymmeneen vuoteen.
Ablinin mukaan 5- ja 2-vuotiskoron alle jäävän 3 vuoden valtion velkakirjan tuoton ei pitäisi nostaa punaista lippua. Hän sanoi, että ongelma ilmenee, kun 10 vuoden lainan tuotto laskee alle 2 vuoden tuoton.
Mutta se on tilanne, jota ei ole vielä tapahtunut.
”Kasvoin joukkovelkakirjamarkkinoilla. Olin asuntolainavakuudellisten arvopapereiden kauppias, ja se on tuottokäyrä – 2s ja 10s. Kaikki muu on todella melua", Cresset Wealth Advisorsin sijoitusjohtaja sanoi tiistaina CNBC:n "Futures Now" -ohjelmassa.
Vaikka 10 vuoden tuottoinversio olisikin olemassa, Ablin kyseenalaistaa, onko sillä sama painoarvo kuin historiallisesti keskuspankkien vuoden 2008 jälkeisen finanssikriisin politiikan vuoksi.
"Tuottokäyrää on manipuloitu niin paljon erityisesti käyrän keskiosassa kvantitatiivisen keventämisen ansiosta", Ablin sanoi. "En ole niin varma, että tuottokäyrän inversio antaa meille saman merkityksellisen viestin kuin se olisi antanut aikaisemmilla sykleillä, joissa meillä ei vain ollut niin paljon interventiota."
Tämä ei kuitenkaan tarkoita, että Ablin rakentaa osakkeille nousevaa tapausta.
Joulukuun näkymät hän kirjoitti: "Rahan normalisoituminen on yksi suurimmista uhkista yhdelle pisimmistä härkämarkkinoista, koska riskinottajat ovat vakiintuneet markkinoiden alapuolella oleviin korkoihin."
Ablin uskoo, että ympäristö heikkenee riskinottoa varten ja lisää, että korkeammat hinnat estävät talouskasvua. Hänen vuoden 2019 ennusteensa edellyttää S&P 500:n sulkeutuvan 6 prosenttia ensi vuonna.
”Tämä talous on tottunut käyvän arvon alapuolella oleviin korkoihin nyt 10 vuotta. Ja tiedättekö, se oli poikkeuksellinen politiikka, ja katso ja katso, se toimi", Ablin sanoi. "Toivon, että ensi vuoden loppuun mennessä meillä on vihdoin hyvä paikka palata markkinoille."
Signal2forex.com - Parhaat Forex-robotit ja -signaalit
