Jack Boglen viimeinen varoitus sijoitusalalle: "Älä unohda palvelemaasi pientä kaveria"

Viimeisessä kirjassaan "Pysy kurssilla" Jack Bogle jätti sijoittajille ja ammattilaisille varoituksen tulevasta taistelusta sijoitushallinnassa.

Hän oli seurannut tarkasti viime vuosina, kun yhä useammat tutkijat herättivät kysymyksiä suurten passiivisten rahastonhoitajien, kuten Vanguardin, BlackRockin ja State Street Globalin, koosta.

Kasvattaessaan, hallitsevatko he liian monta Amerikan suurimpien yhtiöiden äänivallasta siinä määrin, että ne heikentävät kilpailua? Se on kysymys, joka voi muokata sijoitusrahastoalan sääntelyä seuraavan vuosikymmenen tai pidempään. Joissakin ehdotuksissa vaaditaan jo sääntöjä, jotka määrittäisivät, mitkä rahastot voisivat omistaa minkä tahansa yrityksen osakkeita, mikä Bogle huomautti voittavan ajatuksen hallinnoimattomasta rahastosta - indeksirahastosta. * Käytä valuuttamarkkinoilla ylimääräistä rahaa forex robotti*

Hän oli syvästi huolissaan siitä, että sääntelyviranomaiset ja teollisuus unohtavat rakenteellisen ongelman yrittäessään ratkaista indeksirahastojen tärkeimmät edunsaajat: ihmiset, joita hän kutsui "pieniksi kavereiksi", keskiluokan sijoittajiksi.

"Tulevina vuosina kaikkien sijoitushallinnan tulevaisuudesta kiinnostuneiden on osallistuttava taisteluun pääosin tukemattomia teorioita vastaan, jotka… tuhoaisivat yhden ainoan vaihtoehdon, joka perheillämme on sijoittamiseen varallisuuden keräämiseksi: osakkeiden ostaminen ja pitäminen laajasti hajautetussa muodossa , edullisten osakemarkkinoiden indeksirahasto ”, hän kirjoitti.

Haastattelin Boglea, joka kuoli keskiviikkona 16. tammikuuta noin puoli tusinaa kertaa viiden viime vuoden aikana. Olen haastatellut satoja toimitusjohtajia urani aikana; Bogle kohosi kaikkien yritysten johtajien yläpuolelle. Hän oli sijoitusmaailman leijona, yksi 20-luvun vaikutusvaltaisimmista ihmisistä. Mutta henkilökohtaisesti Jackista erottui hänen arvotuntemuksensa, vivahteikas tapa ajatella niitä ja kuinka kovaa työtä hän ylläpitää niitä.

Jack seisoi aina pienen kaverin puolesta. Löysin maailmankuulun toimitusjohtajan ulkopuolelta hänelle ystävällisen ja huomaavaisen miehen.

Haastattelin häntä ensin, kun olin äskettäin eronnut, kahdella lapsella, ei työtä, hyvin vähän rahaa ja romu ajatuksesta, jonka voisin tehdä siitä freelance-kirjailijana. Jack ja minä teimme hyvän puhelinhaastattelun - hän nauroi ja muisteli pyörää, jonka hän oli säästänyt lapsena. Sitten otin rohkeutta käsiini ja kysyin, istuisiko hän henkilökohtaisesti.

Saavuin toimistoon ja huomasin heti, että olin unohtanut tuoda kynän. "Millainen kirjailija olet?" hän röyhtäisi kuulostaen pahalta. Hänen toimistonsa matala sohvapöytä oli peitetty paperilla. Hän oli laskenut kuinka alhaiset palkkiot korreloivat korkeamman tuoton kanssa.

Mutta jotenkin vaelimme henkilökohtaiselle alueelle. Hän ei ollut kasvanut rikkaaksi, hän kertoi minulle. Itse asiassa hänen äitinsä työskenteli lahjatavarakaupassa laittamaan ruokaa pöydälle suuren laman aikana. "Et vain voi kuvitella taakkaa, jolla hänellä oli päivä päivältä", hän sanoi. "En koskaan muista hänen valittavansa. Elämässä on paljon taakkoja. Hän ei koskaan näyttänyt heitä. "

Repäisin ylös ajatellen tapaa, jolla äidit yrittävät piilottaa tuskansa lapsilta ja kuinka lapset melkein aina tietävät. "Olen myös yksinhuoltajaäiti", sanoin hämmästyneenä omasta ammattitaidon puutteestani. "Olen niin pahoillani." Röyhkeä toimitusjohtaja suli. Hänkin alkoi itkeä.

Jatkoimme puhua hänen vanhemmistaan, isänsä alkoholismista ja siitä, miten Jack oli antanut anteeksi isälleen. Se antoi sävyn kaikille jatkohaastatteluille, joita minulla oli hänen kanssaan vuosien varrella. Hän oli melkein aina valmis hyppäämään puhelimeen äkillisen laskusuhdanteen aikana, koska hän tiesi häneltä otsikon: ”Lopeta. Älä tee mitään ”estäisi monia amerikkalaisia ​​paniikista ja myynnistä markkinoiden laskiessa.

Hän työskenteli ahkerasti ylläpitääkseen prioriteettien tunnetta ja pudottaakseen omaa napaansa. Tämä ei ollut helppoa, kun otetaan huomioon, että häntä kohtaan kohdistuva kohteleminen voi joskus olla kiusallista, kuten hän kerran kertoi minulle. Yksi hänen yllättävistä taktiikoistaan ​​oli runous.

HUOMAUTUS: Et löydä oikeaa kauppastrategiaa? jos sinulla ei ole aikaa tutkia kaikkia kaupan välineitä ja et ole varannut virheitä ja tappioita - kaupankäynti meidän Keltner-kanava ammattilaisten kehittämä forex-robotti. Voit myös testata Metatraderissa forex scalping robot ilmainen lataus .

Kyllä, kuulit sen oikein: runoutta. Hän luki sen ja muisti sen, osittain antaakseen itselleen tilaa itsetutkisteluun, jonka hän uskoi tarvitsevan hyvän arvostelukyvyn säilyttämiseksi. Hän tiesi, kuinka helppoa maailmankuululla toimitusjohtajalla on tulla sietämättömäksi. Hän piti toimistossaan Ozymandias-kopiota. Kysyin häneltä miksi.

"Ensimmäinen asia, joka tulee mieleeni, on:" Toista ylimielisyyttä, kaveri. Se, mitä olet rakentanut, ei kestä ikuisesti. Mikään ei kestä ikuisesti '', hän kertoi minulle sähköpostitse. Mutta hän yritti rakentaa Vanguardin ja indeksin vallankumouksen kestämään. Se tarkoitti molempien identiteettien sitomista altruistiseen tehtävään. "Ihmisillä on merkitystä, ja heidän välittävän ihmisestä, jonka kanssa palvelemme - ja jota palvelemme - täytyy olla minkä tahansa suolan arvoisen laitoksen sielu", hän kirjoitti. "Oletan, että Ozymandias ei kiinnittänyt paljon huomiota itseään ja töitään lukuun ottamatta."

"Et pyytänyt esseitä", hän lisäsi. "Ota mitä tarvitset." Viimeisessä haastattelussa hänen kanssaan, hieman yli vuosi sitten, puhuimme kurssin pysymisestä ja siitä, kuinka hän aikoi jatkaa tehtäväänsä palvella yksittäisiä sijoittajia, kunnes hänen elämänsä päättyi. Hän teki vasta viimeisen kirjansa loppuun saakka varoituksen mieheltä, joka oli kehittynyt ylimielisestä nuoresta toimitusjohtajasta sijoitusalan omatuntoon.

Hänet muistetaan indeksin vallankumouksen käynnistämisestä ja maailman suurimmasta sijoitusrahastoyhtiöstä. Mutta hän uskoi vallankumouksen ja yrityksen onnistumisen syyn johtuvan arvosta, jonka hän varmisti heidän edustavansa: auttamalla keskiluokan sijoittajia. Hänen viimeinen varoitus sijoitusalalle: Älä unohda, ketä palvelet.